لقد قمت بالتداول لسنوات عديدة، واكتشفت أن أكثر شيء يغفل عنه المبتدئون بسهولة هو الحساب الصحيح للأرباح والخسائر (PnL). لا تنظر إلى الأمر على أنه مجرد مفهوم بسيط، فإتقانه يمكن أن يوفر لك الكثير من المال غير المبرر.

لنبدأ بالأساسيات. PnL هو الربح والخسارة، ويعكس التغير في قيمة مركزك خلال فترة زمنية معينة. لكن هناك علم كبير وراء ذلك، فهو ليس مجرد طرح سعر الشراء من سعر البيع بشكل سطحي. العديد من المتداولين يفشلون في فهم الفرق بين الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة، مما يؤدي إلى حالة من عدم الوضوح حول وضع حساباتهم.

سأوضح لك أولاً مفهوم التقييم حسب القيمة السوقية (MTM). ببساطة، هو تقييم مركزك بناءً على السعر الحالي في السوق. على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك بيتكوين، فإن قيمته ستتغير مع تغير سعر السوق في الوقت الحقيقي. هذا هو الأساس لحساب PnL.

الأرباح والخسائر المحققة هي الأرباح أو الخسائر التي يمكنك تأكيدها فقط بعد إغلاق الصفقة فعليًا. على سبيل المثال، إذا اشتريت بيتكوين مقابل 1500 دولار ثم بعتها مقابل 2400 دولار، فإن الربح المحقق هو 900 دولار. طالما لم تبيع، فهي لا تُعتبر محسوبة. هذه النقطة مهمة جدًا، فكثير من الناس يعتقدون أن الأرباح غير المحققة على الورق هي أرباح حقيقية، وعندما يواجهون خسائر، يندمون على ذلك.

أما الأرباح والخسائر غير المحققة فهي الأرباح أو الخسائر على مراكزك الحالية، محسوبة بناءً على السعر الحالي. على سبيل المثال، إذا اشتريت ETH مقابل 1900 دولار، والآن السعر المحدد هو 1600 دولار، فإن خسارتك غير المحققة هي 300 دولار. هذا الرقم يتغير يوميًا مع تغير السوق.

بالنسبة لطرق حساب PnL، هناك عدة أساليب شائعة. طريقة FIFO (الأول في، الأول خارج) تعتمد على سعر الشراء الأقدم، وLIFO (الأخير في، الأول خارج) تعتمد على سعر الشراء الأحدث. وهناك طريقة المتوسط ​​المرجح للتكلفة، وهي أكثر تعقيدًا قليلًا، حيث يتم حساب متوسط ​​جميع أسعار الشراء. أنا شخصيًا أستخدم المتوسط ​​المرجح لأنه يعكس بشكل أدق متوسط ​​تكلفتي.

كمثال، لنفترض أن أليس اشترت بيتكوين مرتين، المرة الأولى مقابل 1500 دولار لواحد، والمرة الثانية مقابل 2000 دولار لواحد. ثم باعت واحدًا مقابل 2400 دولار. باستخدام طريقة المتوسط ​​المرجح، يكون إجمالي التكلفة 3500 دولار، ومتوسط ​​التكلفة لكل وحدة هو 1750 دولار. عند البيع بسعر 2400 دولار، يكون الربح 650 دولار. هذا الحساب يعكس بشكل أدق التكلفة الفعلية.

هناك أيضًا طريقة عملية وهي النظر إلى الأداء منذ بداية السنة حتى الآن (YTD). إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد، يمكنك مقارنة قيمة محفظتك في بداية ونهاية السنة. هذا يعطيك فكرة واضحة عن الأرباح غير المحققة خلال العام.

حساب PnL للعقود الدائمة (Perpetual Contracts) أكثر تعقيدًا قليلاً. تحتاج إلى حساب الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة معًا للحصول على الإجمالي. لكن في الواقع، يجب أيضًا أخذ رسوم التداول، ومعدلات التمويل في الاعتبار، لأنها تكاليف خفية لا تظهر في الأرقام البسيطة.

بصراحة، الحساب الدقيق للأرباح والخسائر مهم جدًا لتحسين استراتيجيات التداول. فقط عندما تفهم تمامًا كم ربحت أو خسرت في كل صفقة، يمكنك تحديد مشاكلك بشكل أدق. العديد من منصات وأدوات التداول الآن يمكنها حساب PnL تلقائيًا، مثل أدوات التحليل الموجودة على Gate، والتي تساعدك على رؤية وضع حسابك بشكل أكثر وضوحًا. لكن فهم منطق هذه الحسابات في حد ذاته مفيد جدًا ليصبح المتداول أكثر عقلانية.