ماذا يعني تقلب السوق الأمريكي المستمر للمستثمرين في المملكة المتحدة ومدخراتهم؟

دميترو سبيلكا كاتبٌ مخضرم في مجالات التمويل والـتشفير والاستثمار ومقيم في لندن. مؤسس Solvid وPridicto وCoinprompter. نُشرت أعماله في U.S.News وNasdaq وInvestorPlace وKiplinger وEntrepreneur وInvestmentWeek وFinextra وFinancial Express وThe Diplomat. وقد أنهى مؤخرًا إصدار كتاب إلكتروني لصالح Make Use Of بعنوان “Introduction to Cryptocurrencies”. كما أن دميترو مستثمرٌ فردي لديه مراكز مفتوحة في NuBank وDuolingo وDisney وVerizon وHSBC وغيرها.

اكتشف أبرز أخبار وأحداث التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الأسبوعية FinTech Weekly

يقرأها المسؤولون التنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرها

كان المستثمرون منذ فترة طويلة يستعدون لعدم اليقين في عصر ترامب 2.0، لكن حتى أكثر من يوفّر بذكاء قد لا يكون قد استعد لفوضى سوق الأسهم التي أعقبت ذلك.

بين تنصيب الرئيس دونالد ترامب في 20 يناير 2025 وحتى 6 مارس، تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 5.14%، وهو ما تعرقل بفعل الارتباك الحاد وغير المتوقع بشأن الرسوم الجمركية، واحتمال اندلاع حروب تجارية دولية، وصعوبة قياس أثر سياسات إدارة ترامب.

وبينما بدأت الأسواق في الانحسار نتيجة عدد من الضغوط المختلفة، بما في ذلك ظهور منافس خارجي في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي على هيئة DeepSeek، فإن استمرار ترامب في استخدام الرسوم الجمركية كورقة مساومة سياسية هو ما دفع الأسواق إلى حالة من الاضطراب خلال الأسابيع الأخيرة.

ومع صعود مؤشر CBOE VIX، وهو مقياس لتقلبات السوق، إلى 25 في اتجاه تصاعدي مستمر منذ منتصف فبراير، لا توجد مؤشرات تُذكر على أن أسهم وشركات الولايات المتحدة على وشك أن تهدأ على الأقل في الأجل القصير. لكن ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين في UK وحاملي ISA؟

تحديات السوق والتضخم

وفقًا لدفتر يوميات التداول الخاص بمدير صندوق التحوط المخضرم دوغ كاس، فإن ضعف شركات التكنولوجيا ضمن “السبعة الرائعين” (Magnificent Seven)، والتي بلغت أقل بنسبة 10% على أساس السنة حتى تاريخه وبمعدل تراجع مضاعف مقارنةً بانخفاض مؤشر Nasdaq، سيستمر في دفع S&P 500 إلى الأسفل.

يشير كاس إلى أن تراجع السوق سيتحرك على نمط “منشار” هابط، حيث تقود موجات الارتياح قصيرة الأجل إلى قمم أقل.

ومن المقلق أن كاس يرى أن السوق في مسار يفضي إلى هبوط بنسبة 10-15% خلال عام 2025، مستشهدًا بـ"slugflation" (تضخم لزج مع نمو اقتصادي ضعيف)، وتوقف خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وعدم مواءمة تقييمات الأسهم، والرسوم الجمركية.

على الرغم من أن ترامب يؤخر باستمرار فرض أغلبية رسومه الجمركية على كندا والمكسيك، فإن احتمال اندلاع حرب تجارية قد يكون مساهمًا رئيسيًا في تفاقم التضخم.

اعترف الرئيس بأثر رسومه الجمركية من خلال الادعاء بأنه سيكون هناك “اضطرابٌ بسيط، لكننا بخير مع ذلك”.

يبدو أن المستشار البريطاني Rachel Reeves كان أكثر تشاؤمًا بشأن رسوم ترامب الجمركية، إذ اقترح أنه حتى إذا لم تُفرض على البلاد أي رسوم، فإنها ستظل تُبطئ التجارة العالمية داخل بريطانيا عبر نمو اقتصادي أضعف ومعدلات تضخم أعلى.

الأثر على المستثمرين في UK

لنلقِ نظرة على ما الذي يعنيه تذبذب أسواق الولايات المتحدة واحتمال فرض الرسوم الجمركية بالنسبة للمستثمرين في UK.

أولًا، بالنسبة لمستثمري أسهم وشركات ISA، فمن المرجح أن يكون تراجع S&P 500 مزعجًا للغاية عندما يتعلق الأمر بإدارة الثروات. إذ إن الحجم الكبير لأسواق الولايات المتحدة يعني أن الأسهم والأسواق العالمية يمكن أن تتأثر بتحركات حادة في الأسعار. وإذا تحول النمو إلى سلبي، فسيصبح من الصعب بكثير على مديري الحسابات الفردية توليد زخم للاشتراكات.

كما يمكن أن يكون التضخم ضارًا لحاملي كلٍ من cash ISA وأسهم وشركات ISA. ويرجع ذلك إلى أن أرباح ISA لدينا تتعرض لتآكل قيمتها على نحو حقيقي مع ارتفاع تكلفة المعيشة. وفي الوقت الحالي، من السهل قياس الأرباح المعدّلة حسب التضخم لأن معدلات cash ISA يجب أن تكون AER أعلى من معدل التضخم. إذا وجدت أن معدلاتك تتسبب في تراجع قيمة مدخراتك، فينبغي أن تفكر في التحويل إلى مزود جديد أو النظر في استراتيجية استثمار أكثر دفاعية.

ومع ذلك، قد يستفيد حاملو cash ISA ذو الفائدة المتغيرة في نهاية المطاف من ارتفاع أسعار الفائدة الذي يمكن أن يؤدي إليه التضخم.

وبما أن التضخم يمكن أن يحدّ من نمو الاقتصاد، فإن البنوك المركزية غالبًا ما تكون استباقية في استخدام زيادات أسعار الفائدة لتهدئة الإنفاق وإبقاء التضخم تحت السيطرة. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع عوائد AER لحسابات cash ISA، ما يمكن أن يساعدك على مواصلة الادخار بما يتجاوز معدل التضخم.

ما الذي يمكنني فعله لحماية استثماراتي؟

إذا كنت بدأت ترى أن تذبذب السوق في الولايات المتحدة يؤذي استثماراتك، فلا داعي للذعر. توجد خيارات كثيرة لحماية ثروتك خلال فترة التراجع.

بالنسبة للمستثمرين في أسهم وشركات، من المهم تذكر أن الأداء التاريخي لِـ Wall Street قوي بشكل استثنائي، وأن أهدافك المالية طويلة الأجل من غير المرجح أن تتأثر بالتذبذب. ومع ذلك، إذا كانت لديك طموحات أقصر أجلًا لمحفظتك، فقد يكون من المفيد إلقاء نظرة على أسهم أكثر مرونة تؤدي بشكل جيد خلال فترات التضخم المرتفع.

قد تشمل هذه الخيارات في السوق أسهم متاجر الخصم، أو شركات الرعاية الصحية، أو أسهم توزيعات الأرباح ذات سجل قوي من حيث المدفوعات، أو شركات المرافق.

أما بالنسبة لحسابات الادخار، فتأكد من مراجعة عوائدك بانتظام مقابل التضخم، واستعد لإجراء تعديلات إذا رأينا ارتفاعًا في معدلات الفائدة. وإذا عكس بنك إنجلترا خفض أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، فمن الجدير النظر في ISA ذو الفائدة المتغيرة، أو تحويل حسابك للاستثمار بأسعار فائدة ثابتة إلى AER أعلى.

التقلبات لا تؤثر في الأهداف طويلة الأجل

قبل كل شيء، من المفيد تذكر أن تذبذب السوق قصير الأجل لا يؤثر في أهدافك المالية طويلة الأجل. وبناءً على ذلك، لا تدع مخاوفك من تراجع السوق تقوّض عملك الجاد في بناء محفظة استثماراتك.

قد تكون فترة ولاية دونالد ترامب الثانية قد جلبت تقلبات أوسع إلى Wall Street، لكن الحفاظ على التركيز على استراتيجية استثمارك مع تجاهل الضجيج يمكن أن يكون طريقة رائعة للحفاظ على صفاء الذهن في عملية اتخاذ القرار. من الصعب معرفة ما الذي سيحمله الغد، لكن الحفاظ على الهدوء والتعامل بعقل متزن هو أفضل طريقة لإدارة ثروتك.