ماكواري تحذر: إذا استمر الصراع في إيران حتى يونيو، قد ترتفع أسعار النفط إلى 200 دولار

اسأل AI · ماذا سيحدث إذا اخترق سعر النفط 200 دولار وكيف سيؤثر ذلك على الطلب العالمي على الطاقة؟

أحدث تحذير من ماكري: إذا استمر تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران حتى نهاية الربع الثاني من هذا العام، وظلت مضيق هرمز مغلقًا بشكل مستمر، فقد يتجاوز سعر النفط الدولي 200 دولار للبرميل، مسجلًا رقمًا تاريخيًا قياسيًا.

في 27 مارس، أشار محللو ماكري، ومن بينهم Vikas Dwivedi، في أحدث تقرير بحثي إلى أن احتمال تمدد النزاع حتى يونيو يبلغ نحو 40%، وإذا تحقق ذلك فسيسجل النفط “مستوى أسعار فعلي تاريخي مرتفع”. وفي سيناريو آخر بنسبة 60%، قد ينتهي النزاع بنهاية هذا الشهر.

إن الإغلاق شبه الشامل لمضيق هرمز أدى بالفعل إلى تضييق مفاجئ وحاد في هيكل إمدادات الطاقة عالميًا. وقال محللو ماكري إن إغلاق المضيق “أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط الخام والمنتجات النفطية”، وأن حجم تأثيره كبير بما يكفي لترك أثر واضح في التاريخ.

سجلت مكاسب خام برنت في مارس بالفعل أكبر ارتفاع شهري على الإطلاق؛ إذ كانت الأسعار قد لامست في وقت سابق من هذا الشهر ذروة الأزمة عند 119.50 دولارًا. وإذا تحقق سيناريو الضغط لدى ماكري، فإن هدف 200 دولار يعني أن سعر النفط سيواصل الارتفاع ليصل إلى قرابة الضعف مقارنةً بأساسه الحالي، متجاوزًا بشكل كبير قمة 2008.

سيناريوهان: توزيع الاحتمالات يحدّد اتجاه السوق

يحدد ماكري في التقرير مسارين بوضوح.

يشير التقرير إلى أن السيناريو الأساسي (احتمال 60%) يتوقع انتهاء النزاع قبل نهاية مارس، وأن تتراجع صدمة النفط تباعًا بعد ذلك؛ بينما يفترض سيناريو الضغط (احتمال 40%) استمرار القتال طوال الربع الثاني، مع بقاء مضيق هرمز مغلقًا، وعندها يُجبر سعر النفط على الصعود إلى مستوى قادر على تدمير الطلب العالمي على النفط على نطاق واسع.

“إذا استمر إبقاء المضيق مغلقًا لفترة طويلة، فستحتاج الأسعار إلى الارتفاع إلى درجة كافية لتدمير كمية كبيرة من الطلب العالمي على النفط تاريخيًا،” كتب محللو ماكري في تقريرهم.

يكمن جوهر منطق هذا الأمر في آلية تدمير الطلب—فعندما تكون فجوة الإمداد كبيرة بما يكفي، ومدتها طويلة بما يكفي، لا يبقى للسوق سوى الاعتماد على قفزات الأسعار لإجبار الطلب على الانكماش، بغية إعادة تحقيق توازن بين العرض والطلب.

إغلاق هرمز: تتعرّض شرايين الطاقة العالمية لضربة قاسية

يُعد مضيق هرمز واحدًا من أهم ممرات نقل النفط في العالم.

وتُظهر بيانات ماكري أنه قبل اندلاع النزاع، كان يمر عبر هذا المضيق يوميًا نحو 15 مليون برميل من النفط الخام، وحوالي 5 ملايين برميل من المنتجات النفطية. وقد أدى الإغلاق شبه الكامل الذي تقوده إيران إلى صدمة شديدة في سلاسل إمدادات الطاقة العالمية التي تعتمد على هذا الممر الملاحي.

يشير ماكري إلى أن توقيت إعادة فتح المضيق، وكذلك حجم الضرر المادي الفعلي الذي تتعرض له البنية التحتية للطاقة، هما المتغيران الحاسمان اللذان يحددان الأثر طويل الأجل لهذه المواجهة على سوق السلع الأساسية.

ووفقًا لمقال على موقع وول ستريت إنسايتس، قام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس بتأجيل الموعد النهائي الذي كان محددًا لاستهداف منشآت الطاقة الإيرانية مرة أخرى، وذلك لمدة 10 أيام، ليتحول بذلك الخط الزمني المحتمل للهجوم إلى 6 أبريل. وهذه هي المرة الثانية التي يعلّق فيها ترامب التهديد المذكور أعلاه.

وفي الوقت نفسه، سمحت إيران بمرور 10 ناقلات نفط عبر مضيق هرمز، وقام ترامب بتوصيف ذلك على أنه “موقف حسن نية من جانب إيران”. ومع ذلك، لم يغيّر هذا الانفتاح المحدود، بأي حال من الأحوال، الصورة العامة لإغلاق المضيق من جذورها.