الهيئات تقيّم تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر 3: الاحتياطي الفيدرالي سيركز على خفض التضخم

汇通财经 التطبيق مراسل—— يوم الجمعة (3 أبريل)، أظهرت تقارير التوظيف لشهر مارس الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن سوق العمل الأمريكي شهد ارتدادًا واضحًا؛ إذ أضافت وظائف غير الزراعية 178 ألف وظيفة، وهو ما فاق توقعات السوق بكثير البالغة 60 ألف وظيفة. كما تم تعديل بيانات فبراير بشكل كبير لتصبح أقل، حيث تم تقليصها إلى انخفاض قدره 133 ألف وظيفة. انخفض معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أيضًا أفضل من توقعات السوق.

تحقق هذا الارتداد بشكل رئيسي بفضل عاملين قصيرَي الأجل: انتهاء إضراب قطاع الرعاية الصحية. ففي فبراير أدى اشتراك أكثر من 30 ألف من العاملين في المجال الطبي في الإضراب إلى تراجع كبير في التوظيف، لكن بعد انتهاء الإضراب في مارس تم تعويض ذلك بسرعة. وسجل قطاع الرعاية الصحية إضافة 76 ألف وظيفة خلال شهر واحد؛ منها زيادة 54 ألف وظيفة في خدمات الرعاية الصحية للمرضى الخارجيين (حيث ساهمت مكاتب الأطباء وحدها بـ 35 ألف وظيفة)، كما زادت المستشفيات بـ 15 ألف وظيفة. وخلال الـ 12 شهرًا الماضية، كان هذا القطاع يضيف في المتوسط شهريًا 29 ألف وظيفة فقط، لكن هذه المرة جاء الأداء أعلى بكثير من المعدل الموسمي.

تحسن درجات الحرارة وتعافي مرتبط بالطقس: ففي فبراير أدت موجات البرد الشديدة إلى إعاقة قطاعات البناء والترفيه والضيافة/الفنادق، ومع تحسن الطقس في مارس ظهرت أيضًا موجة ارتداد في توظيف هذه القطاعات. أضاف قطاع البناء 26 ألف وظيفة (لكن إجمالي التغير الصافي خلال الـ 12 شهرًا الماضية كان قريبًا من الصفر).

وفي الوقت نفسه، استمرت أعداد موظفي الحكومة الفيدرالية في الانخفاض؛ إذ انخفضت بمقدار 18 ألف وظيفة في مارس. ومنذ أن بلغ عدد موظفي الحكومة الفيدرالية ذروته في أكتوبر 2024، فقد انخفض إجمالي 355 ألف وظيفة، وبانخفاض بلغ 11.8%.

هذه البيانات القوية التي جاءت فوق التوقعات، قد تعزز أكثر تركيز الاحتياطي الفيدرالي على مخاطر التضخم—وخاصة أن الوضع في الشرق الأوسط (توقعات الحرب بين إيران غير واضحة) أدى إلى ارتفاع سريع في أسعار الطاقة، ما يزيد الضغوط التضخمية. تزداد مخاطر هبوط سوق العمل؛ فرغم أن التوظيف القوي خبر إيجابي، إلا أنه يجعل السوق أكثر حذرًا بشأن توقعات وتيرة خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.

بعد صدور البيانات، واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين اتجاهها الصاعد؛ فقد ارتفعت مؤخرًا بمقدار 7.7 نقطة أساس إلى 3.875%؛ كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 3.9 نقطة أساس إلى 4.349%.

وجهات نظر المؤسسات

مراسل صحيفة “The New York Times” في أسواق المال في نيويورك: اليوم أُغلقت أسواق الأسهم بسبب عطلة عيد الفصح، لكن سوق السندات لا يزال يعمل، وتستمر مدة التداول حتى الظهر بتوقيت المنطقة. يبدو أن المستثمرين في البداية فسروا البيانات الجديدة على أنها: “في ظل استمرار استقرار سوق العمل، يمكن للاحتياطي الفيدرالي التركيز على خفض التضخم.” وهذا يعني على الأرجح معدلات فائدة أعلى. ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل سنتين، وهي الحساسة لتغيرات توقعات الفائدة، بقوة بعد صدور البيانات لتصل إلى 3.85%.

قال “ناطق الاحتياطي الفيدرالي” Nick Timiraos إنه، بعد استبعاد عوامل التقلب في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، أضافت البلاد في المتوسط خلال الستة أشهر الماضية 1.5 ألف وظيفة. أما متوسط عدد الوظائف المضافة شهريًا منذ عام 2026 وحتى الآن فبلغ 6.8 آلاف.

تحديث مستمر……

(المحرر: Wang Zhiqiang HF013)

【تنبيه بشأن المخاطر】 وفقًا للوائح ذات الصلة بإدارة النقد الأجنبي، يجب أن تتم عمليات شراء وبيع النقد الأجنبي في أماكن التداول التي تحددها الدولة مثل البنوك. إن كان هناك شراء وبيع نقد أجنبي بشكل غير قانوني، أو شراء وبيع نقد أجنبي بصورة ملتوية، أو المضاربة/التبادل غير المشروع للعملات، أو تقديم وساطة غير قانونية لعمليات شراء وبيع نقد أجنبي بمبالغ كبيرة نسبيًا، فسيتم، بموجب لوائح إدارة النقد الأجنبي، اتخاذ عقوبات إدارية من قبل سلطات إدارة النقد الأجنبي؛ وإذا شكل ذلك جريمة، فسيتم ملاحقة المسؤولين جنائيًا وفقًا للقانون.

إبلاغ