خسرت تأمين السيارات الجديدة للطاقة النظيفة إجمالي 56 مليار يوان العام الماضي، و#نيربو#، و#بنك السلام#، و#تايبو# كانت أول من تجاوز خط الربح والخسارة

只看金麒麟分析师的炒股研究报告：权威、专业、及时、全面，帮助您发掘潜力主题机会！

（来源：界面新闻）

在新能源汽车保有量持续增长的背景下，车险市场的业务结构和盈利状况出现分化。

近日，中国精算师协会与中国银保信披露的数据显示，2025年我国保险行业承保新能源汽车43.58M辆，实现保费收入190B元، لكن لا يزال قسم الاكتتاب يحقق خسارة قدرها 43.58Mاً، ورغم انخفاض الخسارة مقارنةً بالعام السابق بمقدار 190B وتحسّن نسبة التكاليف الشاملة بمقدار 1.3 نقطة مئوية، إلا أن إجمالي الصناعة لم يخرج بعد من نطاق الخسارة.

من جهة، نمو سريع في الحجم؛ ومن جهة أخرى، أرباح تتأخر عن الوصول—تتمثل المشكلة البنيوية في التأمين على سيارات الطاقة الجديدة منذ فترة طويلة في “السائقون يصرخون بأنه مكلف، وشركات التأمين تقول إنها تخسر”. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه وفي الوقت الذي تضغط فيه الصناعة ككل، فإن شركات التأمين المالي/غير المصرفي الكبرى (Head) قد عبرت بالفعل نقطة التعادل بين الربح والخسارة، وبدأت تحقيق ربح في الاكتتاب.

لا تزال الصناعة في حالة خسارة، لكن إشارات المنعطف بدأت تظهر

من زاوية هيكل البيانات، فإن القاعدة الأساسية لتأمين سيارات الطاقة الجديدة تتوسع بسرعة. في عام 2025، اقتربت حيازة السيارات الكهربائية/الطاقة الجديدة في أنحاء البلاد من 4400 مليون سيارة، أي 12% من إجمالي السيارات؛ وبلغت نسبة تسجيل السيارات الجديدة خلال العام ما يقرب من النصف، ما أدى إلى نمو سريع في الطلب على التأمين على السيارات.

وفي الوقت نفسه، يتوسع حجم الاكتتاب في الصناعة بالتوازي. في كامل العام، تم الاكتتاب في 100M سيارة تعمل بالطاقة الجديدة، بزيادة قدرها 40.1%، مع توفير إجمالي مبالغ تغطية المخاطر بمقدار 159 تريليون يوان.

لكن توسع الحجم لم يأتِ معه تحسن في الربحية. في عام 2025، بلغ متوسط قسط التأمين على سيارات الطاقة الجديدة حوالي 4360 يواناً لكل سيارة، وهو أعلى بشكل واضح من التأمين على السيارات التقليدية؛ ولا تزال ضغوط جانب التعويضات حادة، إذ بلغ مجموع خسارة الاكتتاب على مستوى الصناعة 44M يوان.

صرّح تشانغ داومينغ، الأمين الحزبي لشركة PICC للتمويل/التأمين على الممتلكات (People’s Insurance Property & Casualty)، خلال مؤتمر إصدار نتائج PICC لعام 2025، بأن تأمين سيارات الطاقة الجديدة يواجه ثلاث تحديات رئيسية من حيث المجموع: أولاً، ارتفاع معدل وقوع الحوادث للسيارات الكهربائية/الطاقة الجديدة، وهو أعلى بكثير من معدل وقوع حوادث سيارات الوقود؛ ثانياً، نقص قنوات الصيانة الممولة اجتماعياً، ما يجعل تكاليف إصلاح المركبات مرتفعة نسبياً؛ ثالثاً، ترتفع حصة قضايا الإصابات الجسدية ومعايير التعويض أيضاً، ما يرفع قيمة التعويض لكل قضية. وكل ذلك يجعل ضغط تعويضات تأمين سيارات الطاقة الجديدة عند مستوى مرتفع.

ومع ذلك، وفي ظل عدم تحقيق الصناعة ككل للأرباح بعد، تمكنت شركات التأمين الكبرى من خلال مزاياها في البيانات والتسعير والعمليات من اختراق مسار الاكتتاب أولاً.

في عام 2025، اكتتبت شركة الصين للتأمين على الممتلكات (الصينية: China PICC) في 43.58M سيارة تعمل بالطاقة الجديدة، بزيادة قدرها 34.3%؛ واكتتبت شركة السلام الصينية (China Ping An) في 1.59M سيارة، بزيادة قدرها 44.8%؛ بينما تغطي شركة تاي باو (China Taiping) أكثر من 5.6B سيارة، بزيادة تقارب 37%.

والأهم هو تباين القدرة على تحقيق الأرباح. فقد كشفت شركة السلام الصينية في تقريرها السنوي لأول مرة أن أعمال تأمين سيارات الطاقة الجديدة حققت ربحاً في الاكتتاب؛ وقالت شركة تاي باو إن تأمين سيارات الطاقة الجديدة المخصصة للاستخدام المنزلي دخل نطاق الربحية المستقرة؛ كما توقعت شركة الصين للتأمين (People’s Insurance) أيضاً أن ترتفع القدرة الربحية للأعمال ذات الصلة بشكل مستمر.

وأشار تشانغ داومينغ إلى أنه مع تحسن سلوك القيادة، وتقدم تقنيات القيادة المساعدة، وتحسين هيكل الطرازات، أظهر معدل وقوع حوادث سيارات الطاقة الجديدة اتجاهاً نزولياً، وفي الوقت نفسه فإن تجهيزات الأمان مثل AEB تُخفض فعلياً مخاطر التعويض؛ وبالإضافة إلى ذلك، مع تشديد رقابة جانب التكاليف، يُتوقع أن تستمر نسبة التكاليف الشاملة على مستوى الصناعة في التحسن في عام 2026.

ومن جانب التشغيل، أكد تشين هوي، المدير العام لشركة تاي باو لإنتاج التأمين على الممتلكات (China Taiping Property Insurance)، أن تحقيق ربحية تأمين سيارات الطاقة الجديدة يعتمد على بناء قدرات مزدوجة لـ“التقنية + النظام البيئي”، بما في ذلك إنشاء نظام مبيعات وخدمة ما بعد البيع متصل مباشرة مع شركات تصنيع السيارات، وتطبيق التسعير/التقدير الذكي للأضرار وتوظيف البيانات، إضافةً إلى خفض التكاليف عبر إدارة دورة الحياة بالكامل، وصولاً إلى دفع الأعمال إلى نطاق ربحية مستقر.

من “ارتفاع التعويضات” إلى “قابلية التسعير”

إذا كانت أرباح شركات التأمين الكبرى تجسيداً لقدراتها الفردية، فإن اتجاه الصناعة ككل نحو الربحية يعتمد على إعادة بناء النظام والبيئة.

“التغيير الأكبر في تأمين سيارات الطاقة الجديدة حالياً هو أن المخاطر أصبحت ‘قابلة للتفسير’.” قال لي تينغ، وهو مسؤول اكتواري في شركة تأمين مالي مشتركة (اسم مستعار) لوكالة/موقع جيه مين نيوز (界面新闻)، إن المشكلة الأساسية التي واجهت تأمين سيارات الطاقة الجديدة في الماضي كانت نقص العينات وشدة تجانس/تغاير المخاطر، ما جعل نماذج التسعير صعبة على الوصول إلى تقارب مستقر؛ لكن مع اتساع حجم الاكتتاب وبدء إدخال بيانات الشبكات الخاصة بالسيارات تدريجياً، يتم تفكيك عوامل المخاطر باستمرار، “من نوع السيارة ونوع البطارية إلى سلوك القيادة وسيناريوهات الاستخدام، أصبحت درجة تفصيل المخاطر أعلى بكثير، وهذا يوفر أساساً للتسعير التفريقي”.

كما أشار تشن فانغ، وهو اكتواري في أمريكا الشمالية، إلى جيه مين نيوز أن تأمين سيارات الطاقة الجديدة يمر بانتقال حاسم من “التسعير بالخبرة” إلى “التسعير بالبيانات”. “عندما يمكن تفكيك وتكميم معدل الحوادث وقيمة التعويض لكل قضية، تستطيع شركة التأمين تقديم نسب/أسعار أدق للرسوم تجاه مجموعات مخاطر مختلفة، بدلاً من تغطية المخاطر عبر رفع السعر الإجمالي—وهذا سيخفف جذرياً التناقض البنيوي بين ‘قسط مرتفع وتعويض مرتفع’.”

على مستوى النظام، تتسارع أيضاً خطوات التنسيق بين الجهات التنظيمية والصناعة. حلل لي تينغ لوكالة/موقع جيه مين نيوز بأن نظام تصنيف مخاطر الطرازات الذي يتم دفعه حالياً، في جوهره، هو نقل “مخاطر السيارة” إلى مرحلة التصنيع الأمامية، عبر آلية رد بيانات معيارية، ما يوجّه شركات تصنيع السيارات إلى تحسين السلامة والاقتصاديات الخاصة بالصيانة في مرحلة التصميم، “وهذا يعني تحويل جزء من مخاطر التأمين إلى مسائل صناعية ومعالجتها من المصدر لتقليل التعويضات”.

وفي الوقت نفسه، تتغير أيضاً أشكال المنتجات. يُنظر إلى نموذج “فصل البطارية عن السيارة” داخل الصناعة بوصفه اتجاهاً مهماً لتحقيق اختراق. قال مسؤول في شركة تكنولوجيا تأمين إن فصل مخاطر البطارية عن السيارة لا يتيح فقط تقليل تذبذب الأقساط، بل يمكن أيضاً عبر الإدارة المتخصصة تقليل حالة عدم اليقين في التعويضات المرتبطة بالبطارية.

وعلى المدى الأطول، سيؤدي انتشار القيادة الذكية إلى تغيير منطق تسعير المخاطر أكثر. وفي “جلسة عرض النتائج الرئيسية” خلال مؤتمر Zhongguancun Forum 2026 الذي عُقد في نهاية مارس، أعلنت هيئة تنظيم التمويل في بكين رسمياً بدء تطوير تطبيقات التأمين التجاري للسيارات الكهربائية/الطاقة الجديدة المترابطة ذكية.

يُقال إن المنتج المخصص في هذه المرة جرى تحسينه وترقيته على أساس تأمين سيارات الطاقة الجديدة الحالي، مع تحديد المفاهيم، وتوحيد البنود، وتوسيع نطاق التغطية؛ وفي المرحلة الأولى، يستهدف بشكل أساسي مالكي السيارات الكهربائية/الطاقة الجديدة الجديدة في منطقة بكين، وكذلك السيارات ذاتية القيادة من مستوى L3 وL4 التي تُجرى لها اختبارات وفق القوانين واللوائح في بكين أو حصلت على مؤهلات رسمية للسير على الطرق.

عرّف وانغ يانغ، مسؤول تطوير المنتجات لدى شركة CarCarTech، لوكالة/موقع جيه مين نيوز بأنه مع بدء تجارب L3، ففي كثير من الأحيان يكون النظام هو من يقود، وبالتالي تنتقل المخاطر تلقائياً من “الإنسان” إلى “النظام والخوارزميات”، مثل الأخطاء في قرار النظام أو عدم تغطية حدود الخوارزمية. وضمن هذا السياق، إذا اعتمدنا فقط على تأمين السيارات المصمم تقليدياً حول مسؤولية السائق لتغطية جميع الحالات، فسيكون هناك بالتأكيد مناطق فراغ.

وأشار إلى أن انتشار القيادة المساعدة يجعل محور تسعير تأمين السيارات ينتقل من العوامل الثابتة لـ“الإنسان والسيارة” إلى أبعاد تقنية مثل أجهزة الاستشعار والخوارزميات وجودة البيانات؛ كما تمتد نطاقات التغطية لتشمل المسؤوليات التقنية الناتجة عن تعطل النظام؛ أما تحديد المسؤولية في المطالبات فيعتمد على تتبع البيانات، عبر تحليل حالة النظام أثناء وقوع الحادث وأداء الخوارزمية.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، متاح على تطبيق Sina Finance