أسهم الذاكرة العالمية تتعرض لضربة من خوارزمية جديدة من جوجل، موري: بالضبط هي فرصة للانطلاق!

هل يشير تصحيح أسهم الذاكرة الدوري إلى وجود مساحة أكبر لمزيد من الارتفاع؟

مجموعة Caixin (النسخة المالية لرويترز) خبر 27 مارس، محرر: ليو روي) هذا الأسبوع، أدى تأثير خوارزمية جديدة من Google إلى ضرب أسهم شركات التخزين العالمية، ما أثار قلقًا جماعيًا لدى المستثمرين.

لكن خبراء شركة Mizuho Technology بقيادة جوردان كلاين (Jordan Klein) يرون أن تصحيح أسهم الذاكرة الحالية يشبه أكثر «فرصة للركوب» وليس نقطة تحوّل في سعر السهم.

هذه مجرد موجة تصحيح شائعة

في يوم الخميس من توقيت شرق الولايات المتحدة، كتب كلاين في تقريره أنه بعد موجات صعود قوية خلال 2025 وبداية 2026، «بدأت جماعة مشتري أسهم الذاكرة بالاهتزاز». وعلى الرغم من أن قطاع الذاكرة معروف دائمًا بتقلباته الدورية الحادة، إلا أنه أكد أن البيع الأخير يتماشى مع نمط مألوف.

تقول بنك Mizuho: «يحدث هذا النوع من عمليات البيع مرة كل بضعة أشهر… وليس إشارة إلى بلوغ القمة، ولا سببًا للبيع. في الواقع، يمكن أن يحقق الشراء عند مستويات منخفضة أرباحًا.»

هذا الأسبوع، صدمت السوق تقنية ضغط جديدة أعلنت عنها Google تُسمّى TurboQuant. ويُزعم أنها تستطيع تقليل استهلاك الذاكرة المؤقتة (cache) عند تشغيل النماذج اللغوية الكبيرة بما لا يقل عن 6 مرات، مع تحسين الأداء بمقدار 8 مرات. ويتوقع العاملون في القطاع أن تقنية Google الجديدة قد تخفف من نقص إمدادات الذاكرة، وبالتالي قد تقلل أسعار الذاكرة.

أدت هذه الأخبار إلى هبوط حاد في أسهم الذاكرة عالميًا هذا الأسبوع؛ ففي الولايات المتحدة، انخفض سهم شركة Micron بنسبة تقارب 20% عن أعلى مستوى سجّلته. لكن كلاين أشار إلى أنه** «منذ منتصف عام 2025، أصبحت هذه هي المرة السابعة التي يحدث فيها هذا النوع من الهبوط الكبير في السهم. وفي المرات الست السابقة، كانت نسبة الهبوط أيضًا بين 14% و21%، وهي قريبة جدًا من هذه المرة.»**

وأضاف كلاين أنه رغم تكرار موجات التراجع، فإن السهم خلال هذه الأشهر الستة الماضية لا يزال قد حقق ارتفاعًا إجماليًا يتجاوز 200%، ما يبرز خاصية قطاع الذاكرة في الارتفاع رغم التقلبات.

مسار سعر سهم Micron خلال العام الماضي

كما قال إن شركة Samsung Electronics لا تزال «الشركة المفضلة لديه في مجال الذاكرة»، وفي الوقت نفسه يتطلع أيضًا إلى مساحة الصعود المستقبلية لكل من SK hynix وSanDisk.

وشدد كلاين على أن البائعين الذين تحركهم دوافع السوق يبالغون في تقدير حجم الانخفاض؛ «في الواقع، نحن نأمل أن نرى مثل هذه الموجة التصحيحية والشكوك… لأن الوضع سيكون سيئًا إذا وقف الجميع على الجهة نفسها».

وأضاف أنه مقارنةً بأسهم شرائح الذاكرة، قد تكون فرص الاستثمار الأكثر جاذبية في مجال مزوّدي معدات شرائح الذاكرة. لذلك وضع كلاين شركة ASML في قائمة المفضلة، تليها Applied Materials وLam Research، إذ يعتقد أنها قد تستفيد من التوسع المتسارع في قدرات إنتاج DRAM.

على الرغم من أن التقنيات الجديدة قد تظل تحمل تحديات، وأن المخاطر الجيوسياسية قد تستمر في التأثير على هذا القطاع، إلا أن كلاين يصر على ذلك**: «لديّ ثقة كبيرة… بأن أسعار أسهمها ستشهد ارتفاعًا خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة.»**

(مجموعة Caixin، ليو روي)