ارتفعت إيرادات الأعمال الوسيطة للبنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة في النصف الأول من العام الماضي

محترر صحيفة «تشِنغ دونغ» 彭 يان

وفقًا للتقارير السنوية لعام 2025 الصادرة عن أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة، حققت إيرادات الأعمال الوسيطة (صافي رسوم وخدمات) جميعها نموًا سنويًا، ما يُظهر اتجاه انتعاشًا واضحًا.

قال خبراء تمت مقابلتهم إن إيرادات الأعمال الوسيطة تتميز بكونها خفيفة رأس المال وقادرة على مقاومة التقلبات الدورية، وهي أداة رئيسية لتحويل البنوك من «توسيع الحجم» إلى «نمو القيمة». وفي ظل استمرار صافي هامش الفائدة عند مستويات منخفضة تاريخيًا، حققت إيرادات الأعمال الوسيطة لدى أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة نموًا سنويًا؛ لا يؤدي ذلك فقط إلى تعزيز مرونة أرباحها، بل يساعد أيضًا قطاع البنوك على تحسين هيكل الإيرادات وتحقيق تطوير عالي الجودة. وفي المستقبل، مع تعميق تمكين التكنولوجيا المالية باستمرار وتحسين قدرات الخدمات المالية الشاملة، يُتوقع أن تصبح الأعمال الوسيطة «المنحنى الثاني» لنمو إيرادات البنوك المملوكة للدولة.

إيرادات الأعمال الوسيطة تنمو بشكل شامل

أصبحت إيرادات الأعمال الوسيطة محركًا مهمًا لأداء نمو أرباح أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة. ومن زاوية مساهمة القطاعات، تُعد أعمال إدارة الثروات (بما في ذلك إدارة الصناديق الاستثمارية ومنتجات التأمين/الاستثمار الممولة عبر الائتمان الممنوح، وتوزيع الصناديق الاستثمارية وغيرها) قطاعًا محوريًا؛ كما تُعد أعمال الاستثمار المصرفي، ولا سيما اكتتاب السندات، مصدرًا مهمًا للنمو؛ وتُظهر أعمال الوكالة لبيع المعادن الثمينة تأثيرًا مُحركًا واضحًا على الإيرادات في ظل ظروف سوقية محددة.

وبشكل أكثر تحديدًا، يتصدر بنك الزراعة الصيني وبنك البريد والادخار (邮储银行) بمعدل نمو يتجاوز 16%. حقق بنك الزراعة الصيني في عام 2025 صافي إيرادات الرسوم والعمولات 88.09B يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.6%، من بينها نمو أعمال الوكالة بنسبة 87.8%. ويعود ذلك أساسًا إلى أن البنك يدفع بعمق تحول أعمال إدارة الثروات، ما أدى إلى زيادة إيرادات منتجات إدارة الثروات وإيرادات بيع/توزيع صناديق الاستثمار. وحقق بنك البريد والادخار في عام 2025 صافي إيرادات الرسوم والعمولات 29.36B يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.15%. ومن بينها، بلغت إيرادات الرسوم لأعمال إدارة الثروات 5.37B يوان، بزيادة سنوية قدرها 35.99%؛ وبلغت إيرادات الرسوم لأعمال الاستثمار المصرفي 4.6B يوان، بزيادة سنوية قدرها 38.52%. ويرجع ذلك أساسًا إلى الاعتماد على نموذج التشغيل المتكامل «بنك تجاري + استثمار مصرفي»؛ إذ نمت بسرعة إيرادات مثل قروض النقابات (الائتلافات المصرفية) والاستشارات المالية وغيرها.

إضافة إلى ذلك، حققت بنك الصناعة والتجارة الصيني وبنك الاتصالات عودةً معتدلة في الإيرادات ذات الصلة، بينما حافظ بنك الإنشاءات الصيني وبنك الصين على نمو ثابت. حقق بنك الاتصالات في عام 2025 صافي إيرادات الرسوم والعمولات 38.18B يوان، بزيادة سنوية قدرها 3.44%؛ وقد أدى التركيز على أعمال إدارة الثروات إلى دفع تحسن تدريجي في إيرادات منتجات إدارة الثروات وتوزيع صناديق الاستثمار. حقق بنك الصناعة والتجارة الصيني في عام 2025 صافي إيرادات الرسوم والعمولات 111.17B يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.6%؛ ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة إيرادات أعمال ذات صلة مثل الوكالة لبيع المعادن الثمينة وصناديق الاستثمار ومنتجات إدارة الثروات وأعمال الأوراق المالية.

بلغت إيرادات الرسوم والعمولات لدى بنك الإنشاءات الصيني في عام 2025 نحو 110.31B يوان، بزيادة سنوية قدرها 5.13%. ومن بينها، بلغت إيرادات أعمال إدارة الأصول 15.34B يوان، بزيادة سنوية قدرها 78.78%، وكانت مدفوعة أساسًا بنمو إيرادات منتجات إدارة الثروات وإيرادات الرسوم لإدارة الصناديق؛ كما بلغت إيرادات الرسوم لأعمال الوكالة 15.3B يوان، بزيادة سنوية قدرها 6.19%، وكانت مدفوعة أساسًا بنمو إيرادات مثل توزيع صناديق الاستثمار واكتتاب السندات. وبلغت إيرادات الرسوم والعمولات لدى بنك الصين في عام 2025 نحو 82.24B يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.37%.

الزخم المحرك للنمو سيستمر في الإطلاق

وبالنسبة للعوامل الأساسية التي تقود عودة الدفء في إيرادات الأعمال الوسيطة لدى أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة، قال شيوه هونغيان، الباحث المتخصص لدى بنك سوتشونغ للاستكشافات للأعمال بمناسبة «تحديد/رعاية خبرية»، لمراسل صحيفة «تشِنگ زِه ريباو»: أولاً، تحسن مستمر في أسواق رأس المال خلال عام 2025، إذ استفادت أعمال إدارة الثروات من هذا الانتعاش وأصبحت محركًا مهمًا لنمو إيرادات الأعمال الوسيطة؛ وثانيًا، بدأت تأثيرات سياسات خفض الرسوم وتقديم مزايا/منح للمستهلكين في الاستقرار تدريجيًا، ما أتاح مساحة لنمو تعافي للأعمال الوسيطة؛ وثالثًا، واصلت البنوك المملوكة للدولة توجيه الجهود إلى المجالات التقليدية ذات التفوق، حيث شكلت أعمال مثل أوراق/كمبيالات القبول (الـ票据) والحفظ/التجنيب (托管) زخمًا جديدًا؛ إضافة إلى ذلك، أدى الدفع العميق بالتحول الرقمي، بالتزامن مع دعم السياسات الكلية، إلى دفع تعافي الأعمال الوسيطة.

قال يانغ هايبينغ، باحث بمعهد شنغهاي للتمويل والقانون، لمراسل صحيفة «تشِنگ زِه ريباو»: في ظل استمرار الضغط على هامش الفائدة، يميل المصرفيون التجاريون عمومًا إلى اعتبار توسيع الإيرادات غير المرتبطة بالفوائد أولوية استراتيجية، ويمنحون ميلًا في تخصيص الموارد وتقييم الأداء، ما يخلق دعمًا منهجيًا، وخصوصًا يدفع إلى نمو سريع في أعمال إدارة الثروات.

وأضاف شيوه هونغيان تحليلًا أكثر: في سياق انكماش هامش الفائدة المستمر، برزت بشكل متزايد وظيفة إيرادات الأعمال الوسيطة في دعم أرباح البنوك؛ إذ تحولت من كونها مجرد إيرادات مساعدة إلى دعامة مهمة في هيكل الإيرادات. وعلى المدى الطويل، وبفضل خصائصها الخفيفة في رأس المال وارتفاع الارتباط/اللزوجة، ستواصل الأعمال الوسيطة إحداث دفع قوي في مجالات مثل إدارة الثروات، والأعمال الاستثمارية المصرفية، والتسوية والحفظ/التجنيب؛ ما سيؤدي إلى دفع البنوك للتحول إلى نمط إدارة أدق أكثر تفصيلًا يتمحور حول العميل، تقوده التكنولوجيا، وتتنوع فيه الأنشطة. وهو يرى أن التركيز الرئيسي في منافسة القطاع المصرفي مستقبلاً سيتركز على قدرات إدارة الثروات، وعمق التحول الرقمي، وقدرات الخدمات الشاملة للعملاء؛ وستصبح حصة إيرادات الأعمال الوسيطة مؤشرًا حاسمًا لقياس مدى نجاح تحول البنوك.

وبالنظر إلى عام 2026، قال شيوه هونغيان إن السياسات الاقتصادية الكلية ستواصل تعزيز قوتها الدافعة، مع دعم مشترك من السياسة المالية والنقدية للاقتصاد الحقيقي، وفي الوقت ذاته تتسارع تحويلات تخصيص ثروات المقيمين نحو الأصول المالية غير الودائع، ما يوفر دافعًا مستمرًا لنمو أعمال إدارة الثروات؛ كما أن البنوك نفسها نفذت عمومًا خططًا لتعزيز إيرادات الأعمال الوسيطة، مع التركيز على تطوير الأعمال الخفيفة في رأس المال وعالية الارتباط/اللزوجة. وفي ظل هذه الخلفية، يُتوقع أن تحافظ إيرادات الأعمال الوسيطة لدى أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة على اتجاه نمو.

(التحرير: تشيان شياوروي)

الكلمات المفتاحية：