كيف يعمل الاقتراض مقابل البيتكوين فعليًا؟

هناك نوع معيّن من الإحباط يعرفه مطوّلو حاملي البيتكوين على مدى طويل حقّ المعرفة. تطرح الحياة كرةً منحنيّة – فرصة عمل، صفقة عقارية، مصروفٌ غير متوقّع – والحركة الواضحة تبدو كبيع BTC. لكن البيع يعني تثبيت حدثٍ خاضع للضريبة، والخروج من مركز كنت قد احتفظت به عبر دوراتٍ متعددة، ومشاهدة السعر من خارج الميدان إذا انطلق.

يُوجد الإقراض المضمون بالبيتكوين لمواجهة هذه المشكلة بالضبط. ليس أمرًا جديدًا – إذ إن SALT Lending تقوم بذلك منذ 2016 – لكنه قد نمت بشكلٍ كبير، ويستخدمه الآن عددٌ أكبر من الحَملة أكثر من أي وقتٍ مضى كجزء من طريقة إدارة شؤونهم المالية. إليك ما تحتاج إلى معرفته.

الفكرة الأساسية

إن الآلية بحد ذاتها أنيقة في بساطتها: تودع البيتكوين بوصفه ضمانًا، وتحصل على قرض بالدولار الأمريكي أو عملاتٍ مستقرة، وتستعيد BTC عندما تسدّد. تحافظ على مركزك الطويل. لا تُفعّل عملية بيع خاضعة للضريبة. تحصل على السيولة التي تحتاجها – وإذا ارتفع سعر البيتكوين بينما القرض قائم، فقد التقطت أيضًا ذلك الصعود.

بالنسبة لمطوّلي الحَفظ على المدى الطويل، تكمن الجاذبية الأساسية في أن يبقى بيتكوين يعمل لصالحك بينما تعمل سيولتك في مكانٍ آخر.

كيف يعمل ذلك خطوة بخطوة

1. تودع بيتكوين كضمان. يتم نقل BTC إلى حيازة المُقرض أو إلى أمين حفظ طرف ثالث مؤهل خلال مدة القرض. هذه هي المفاضلة الأساسية – أنت تتنازل مؤقتًا عن الحيازة مقابل السيولة، مع توقع استعادة بيتكوينك بالكامل عند السداد.

2. يصدر المُقرض قرضًا استنادًا إلى نسبة LTV لديك. تحدد LTV – نسبة القرض إلى القيمة – مقدار النقد الذي تحصل عليه مقارنةً بقيمة الضمان. أودِع 100,000 دولار في BTC عند نسبة LTV قدرها 50% وتحصل على 50,000 دولار. تقدم أغلب الجهات المُقرضة الراسخة نسب LTV بين 30% و70%، ما يمنح المقترضين مرونة اعتمادًا على مقدار السيولة التي يحتاجونها ومدى رغبتهم في هيكلة القرض بشكلٍ محافظ.

3. تدفع الفائدة طوال مدة القرض. اعتبارًا من أوائل 2026، تتراوح معدلات الجهات المُقرضة الراسخة عمومًا تقريبًا بين 8% و15% سنويًا (APR) حسب المدة وLTV والمُقرض. يجدر التأكد مسبقًا مما إذا كانت النسبة المذكورة ثابتة أم متغيرة – لأن هذا الفارق قد يهم بشكلٍ كبير على مدار عمر القرض.

4. تسدّد فتستعيد. بمجرد أن يتم سداد أصل القرض والفائدة، يتم إرجاع الضمان بالكامل إليك. هدف الترتيب بأكمله: حصلت على السيولة التي احتجتها، وظل مركز بيتكوين لديك سليمًا، وتجنبت حدث بيع خاضع للضريبة.

ما الذي يجعله مختلفًا عن القرض التقليدي

هناك بعض الأمور التي تميّز الإقراض المضمون بالبيتكوين عن الإقراض المضمون بالصيغة التقليدية:

السرعة. وبدون فحوصات الائتمان، والتحقق من الدخل، وجداول الاكتتاب الخاصة بالقروض التقليدية، يمكن غالبًا تمويل القروض المضمونة بالبيتكوين خلال أيام بدلًا من أسابيع.

لا تأثير على الائتمان. بما أن القرض مضمون بالضمان بدلًا من الجدارة الائتمانية، فإن معظم المُقرضين لا يجرون استفسارات ائتمانية قوية. ملفك الائتماني غير ذي صلة إلى حد كبير.

الكفاءة الضريبية. الاقتراض مقابل أحد الأصول عادةً ليس حدثًا خاضعًا للضريبة – على عكس البيع. بالنسبة للحَملة الذين يجلسون على مكاسب غير محققة كبيرة، فإن هذا التمييز ذو معنى مالي. (استشر دائمًا مختصًا ضريبيًا بشأن حالتك المحددة.)

المرونة. يمكن استخدام القروض المضمونة بالبيتكوين لأي غرض تقريبًا – العقارات، استثمار الأعمال، المصروفات الشخصية، أو ببساطة الحفاظ على مركز نقدي متنوع إلى جانب حيازة بيتكوين.

فهم المخاطر

مثل أي منتج مالي، يتضمن الإقراض المضمون بالبيتكوين مفاضلات يجب أن يفهمها كل مقترض قبل البدء.

الخطر الأساسي هو التصفية: إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير، ترتفع نسبة LTV لديك، وإذا تجاوزت حد المُقرض (عادةً حوالي 80% إلى 85%)، فقد يبيع المُقرض جزءًا من ضمانك لإعادة توازن القرض. عادةً ما تصدر أغلب الجهات المُقرضة نداءات هامش قبل هذه النقطة، ما يمنح المقترضين وقتًا لإضافة ضمان أو سداد جزء من القرض بشكلٍ جزئي. إن هيكلة القرض بنسبة LTV محافظه هي الطريقة الأكثر مباشرة لإدارة هذه المخاطرة ومنح نفسك هامشًا ذا معنى.

مخاطر الطرف المقابل جديرة أيضًا بالنظر – إذ يتم حفظ بيتكوينك لدى طرف ثالث، لذلك تهم ممارسات الحفظ والملاءة/الاستقرار المالي وسجل المُقرض. لهذا السبب فإن العمل مع مُقرض مرخّص وراسخ وله تاريخ في العمل خلال تقلبات السوق يستحق بذل العناية الواجبة.

ما الذي تبحث عنه لدى المُقرض

ليست كل الجهات المُقرضة المضمونة بالبيتكوين متساوية. هناك عدة أمور تستحق التحقق منها قبل أن تقترض:

• التراخيص: في الولايات المتحدة، ابحث عن تراخيص إقراض على مستوى الولايات (NMLS) وتسجيل FinCEN. تمتلك SALT Lending LLC NMLS #1711910 وهي مرخّصة عبر عدة ولايات أمريكية.
• **هيكلة القرض والحمايات: **ابحث عن شروط سداد مرنة، ودعم لعدة أنواع ضمانات مختلطة، وميزات حماية تمنحك مساحة للتصرف إذا تحرّكت الأسواق قبل تفعيل التصفية.
• الصورة الكاملة للتكلفة: بخلاف سعر الفائدة، اسأل عن رسوم الإنشاء، ورسوم التحويلات السلكية، وأي غرامات على السداد المبكر حتى تتمكن من تقييم التكلفة الحقيقية للقرض.
• السجل التاريخي: الجهات المُقرضة التي عملت خلال أسواق هابطة – بما في ذلك 2022 – خضعت لاختبارات لم تُختبر بها الداخلون الأحدث. هذه الخلفية مهمة.

هل الاقتراض المضمون بالبيتكوين مناسب لك؟

بالنسبة لمطوّلي حاملي البيتكوين على المدى الطويل الذين يحتاجون إلى سيولة لكن لا يريدون الخروج من مركزهم، يوفّر الإقراض المضمون بالبيتكوين بديلًا مقنعًا حقًا عن البيع. أقوى حالات الاستخدام تكون عندما يكون لدى المقترض خطة واضحة للسداد، وهو مرتاح لهيكلة القرض، ويريد الحفاظ على تعرضه للبيتكوين بينما يوظف رأس المال في مكانٍ آخر.

إذا كنت تتساءل كيف يبدو ذلك عمليًا – بما في ذلك سيناريوهات الاقتراض الواقعية وكيف تفكر في تحديد حجم القرض – فقد أعدّت SALT دليلًا شاملاً يستحق القراءة.

تعمّق أكثر مع SALT

SALT Lending – واحدة من أوائل الجهات المُقرضة المضمونة بالبيتكوين، في هذا المجال منذ 2016 – قد نشرت دليلًا شاملاً يغطي استراتيجيات الاقتراض، وكيفية هيكلة قرضك، وأمثلة من واقع الحياة.

اعرف المزيد عن دليل SALT Bitcoin Borrowing Playbook →

ستغادر Bitcoin Magazine وتتوجه إلى saltlending.com. SALT Lending مُقرض مرخّص (NMLS #1711910). يتضمن الاقتراض مقابل Bitcoin مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان ضمانك. لا يشكّل هذا نصيحة مالية. تختلف الشروط والمعدلات والتوفر حسب الولاية القضائية.

الإفصاحات

إفصاح الرعاية_ تم إنتاج هذه المقالة بواسطة Bitcoin Magazine ضمن شراكة مدفوعة مع SALT Blockchain Inc. (“SALT Lending”). تلقت Bitcoin Magazine تعويضًا مقابل إنشاء وتوزيع هذا المحتوى. تمت مراجعة المحتوى التحريري أعلاه بواسطة فريق التحرير في Bitcoin Magazine وتم تطويره بالتعاون مع SALT Lending._

معلومات مخاطر مهمة_ يتضمن الاقتراض المضمون بالبيتكوين مخاطر كبيرة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر: احتمال فقدان جزء أو كل ضمانك من خلال التصفية؛ ومخاطر الطرف المقابل المرتبطة بتسليم أصولك الرقمية إلى طرف ثالث؛ وتقلبات السوق التي قد تؤدي إلى نداءات هامش أو تصفية قسرية؛ والتغيرات التنظيمية التي قد تؤثر على توفر أو شروط منتجات الإقراض المضمون بالعملات المشفرة؛ وعواقب ضريبية تختلف حسب الولاية القضائية والظروف الفردية. العملة الرقمية ليست وسيلة قانونية للدفع، وليست مدعومة من أي حكومة، والحسابات التي تحمل عملة رقمية ليست خاضعة لحمايات FDIC أو SIPC._

ليست نصيحة ماليةلا شيء في هذه المقالة يشكل استثمارًا أو نصيحة مالية أو نصيحة تداول أو أي شكل آخر من أشكال النصائح المهنية. هذا المحتوى لأغراض تعليمية ومعلوماتية عامة فقط. استشر مستشارين ماليين وضرائب وقانونيين مؤهلين قبل اتخاذ أي قرار بشأن الاقتراض مقابل العملات المشفرة أو أي منتج مالي آخر. لا تعد الأداءات السابقة للبيتكوين أو أي أصل رقمي مؤشرًا على النتائج المستقبلية.

حول SALT LendingSALT Lending هي علامة تجارية تابعة لـ SALT Blockchain Inc. يتم إنشاء القروض بواسطة SALT Lending LLC (NMLS #1711910)، وهي جهة مُقرضة مرخّصة في عدة ولايات أمريكية. للحصول على معلومات الترخيص، تفضل بزيارة saltlending.com/salt-lending-licenses. تخضع المعدلات والشروط المتاحة للتغيير وقد تختلف بناءً على مبلغ القرض والمؤهلات والولاية القضائية وملف الضمان.