لا تزال علاوة صندوق النفط الخام مرتفعة بشكل مستمر! العديد من المنتجات تتوقف عن التداول مرة أخرى لمدة ساعة في بداية جلسة الأربعاء

24 مارس مساءً، أصدرت شركة E Fund Oil LOF، وHuaan S&P Global Oil LOF، وJiashi S&P Oil & Gas ETF، وFuqe S&P Oil & Gas ETF تباعًا تنبيهات بخصوص مخاطر علاوة السعر والإيقاف عن التداول. وتُظهر محتويات الإعلانات أنه من أجل حماية مصالح المستثمرين، سيتم إيقاف التداول ابتداءً من افتتاح السوق في 25 مارس وحتى الساعة 10:30 من نفس اليوم، على أن يتم استئناف التداول في 25 مارس الساعة 10:30.

خلف كثرة تنبيهات شركات الصناديق على المخاطر، يكمن الارتفاع المستمر المرتفع لعلاوة سعر صناديق النفط.

وبحسب إحصاءات مراسلة The Paper (澎湃新闻) اعتمادًا على بيانات Wind، حتى 24 مارس، بلغت نسبة علاوة السعر لدى E Fund Oil LOF وJiashi Oil LOF على التوالي 57.73% و55.90%؛ بينما بلغت نسبة علاوة السعر لدى Southern Oil LOF وHuaan S&P Global Oil LOF على التوالي 49.32% و28.17%.

وفي الوقت نفسه، ومن زاوية نسبة التغير اليومي، ارتفع كل من E Fund Oil LOF وJiashi Oil LOF يوم الثلاثاء بأكثر من 6%؛ ومن حيث الفترة الأطول، بلغت الزيادة في Jiashi Oil LOF خلال الشهر حتى الآن 97.06%، في حين بلغت الزيادة في E Fund Oil LOF وSouthern Oil LOF خلال الشهر على التوالي 84.73% و77.76%.

في الواقع، في منتصف يوم 24 مارس، أصدرت بورصة شينزهين (SZSE) إعلانًا: نظرًا لعدم تراجع نطاق علاوة سعر التداول في السوق الثانوية في ذلك اليوم، ووفقًا لطلب شركة الصندوق وقواعد الأعمال ذات الصلة لدى هذه البورصة، تم تطبيق إيقاف مؤقت عن التداول على E Fund Oil LOF وJiashi Oil LOF من افتتاح فترة ما بعد الظهر وحتى إغلاق السوق.

وشددت E Fund وJiashi في إعلاناتهما على أنه إذا اشترى المستثمرون بعشوائية وبعلاوة سعر مرتفعة تنحرف بدرجة كبيرة عن القيمة الفعلية للأصول، فقد يواجهون لاحقًا خسائر استثمارية جسيمة ناجمة عن تراجع أسعار السوق الثانوية. وخلال فترة الإيقاف، سيتم التعامل مع عمليات الاسترداد الخاصة بالصندوق بشكل طبيعي. كما ستتخذ الصناديق لاحقًا تدابير مثل زيادة عدد مرات الإيقاف عن التداول وإطالة مدة الإيقاف، وذلك وفقًا لوضع نسبة علاوة السعر، مع مراعاة الإعلان في حينه.

ومن الجدير بالانتباه أن قيام البورصة بالتدخل خلال فترة توقف منتصف اليوم لإرسال أمر “كبح” الصندوق بإيقاف التداول ليس أمرًا شائعًا. ففي السابق، في أوائل مارس، أوقفت Huaan S&P Global Oil LOF وSouthern Oil LOF أيضًا بشكل طارئ التداول مؤقتًا أثناء الجلسة لنفس السبب: “سخونة” علاوة السعر المرتفعة.

وفي سوق صناديق ETF، لا ينبغي تجاهل علاوة السعر أيضًا. وحتى إغلاق 24 مارس، بلغت نسبة علاوة Fuqe S&P Oil & Gas ETF 28.75%، لتحتل المرتبة الأولى في السوق بأكملها؛ كما بلغت نسبة علاوة Jiashi S&P Oil & Gas ETF أيضًا 19.98%، تليها مباشرة.

ويرى محللون أن الارتفاع القوي في صناديق النفط والغاز مدفوع في جوهره بتصاعد مستمر للصراع الجيوسياسي وتدفق الأموال بشكل مركز. لكن في الوقت نفسه، أصبحت سمات صناديق ETF المتداولة داخل السوق لعقود النفط والغاز ذات علاوة سعر مرتفعة وتذبذب مرتفع ومراهنات عالية براززة. فإذا تصاعد الصراع الجيوسياسي أكثر، فقد يستمر سعر النفط في البقاء عند مستويات مرتفعة؛ أما إذا ظهرت إشارات بتخفيف التوترات الجيوسياسية أو حدث تراجع حاد بعد ارتفاع سعر النفط، فقد تواجه المنتجات المعنية ضغوطًا لهبوط سريع.

“تحت تأثير علاقة العرض والطلب، غالبًا ما ينحرف سعر التداول في السوق الثانوية عن صافي القيمة (NAV). عندما تكون أوامر الشراء أقوى من أوامر البيع، قد يكون السعر أعلى من صافي القيمة المرجعية في الوقت الحقيقي (IOPV)، مما يؤدي إلى ظهور علاوة سعر. لكن السعر يظل دائمًا متذبذبًا حول القيمة؛ فمع أن عدم توازن العرض والطلب على المدى القصير يؤدي إلى سعر مرتفع، فإنه في النهاية سيعود إلى القيمة.” يشير أحد العاملين في القطاع إلى أنه في الوقت الحالي، يتم تحريك اتجاه سوق النفط من خلال تدفق الأموال؛ وبمجرد ضعف أوامر الشراء أو زيادة المعروض، ستضيق علاوة السعر أو تختفي، وسيتحمل من دخلوا عند مستويات مرتفعة خسائر؛ وتكون مخاطر تراجع علاوة السعر كبيرة جدًا.

مراسلة The Paper 丁欣晴

كمّ هائل من المعلومات، وتحليل دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤول: 郝欣煜