الوزن والثقل جنبًا إلى جنب، والتعاون المتعدد الأوجه، مجموعة جيندي تعيد هيكلة منطق التطور

المصدر: Feng Caixun

عندما ينتقل قطاع العقارات بالكامل من مرحلة التوسع الإضافي نحو مرحلة جديدة لتحسين الجودة مع الحفاظ على المخزون، يقوم مجموعة جيندي، بقدرات تشغيلية متينة وتركيز استراتيجي واضح، بتقديم إجابة عن التنمية المستدامة يمكنها اجتياز دورات السوق.

في 4 أبريل 2026، أعلنت مجموعة جيندي تقريرها السنوي لعام 2025. خلال فترة التقرير، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بقيمة 35.86B يوان، ومن بينها ارتفعت نسبة إيرادات الأعمال غير السكنية تدريجيًا، كما واصل هيكل الأعمال تحسينه. إضافة إلى ذلك، تم تخفيض حجم الالتزامات ذات الفائدة بصورة مرتبة، وتحسّن هيكل الالتزامات أكثر، وبلغ متوسط التكلفة المرجّح لتمويل الديون 3.92%، بانخفاض قدره 13 نقطة أساس مقارنة بنهاية 2024.

بعد خضوع القطاع لتعديلات عميقة، ظلت مجموعة جيندي متمسكة بخط أمان التشغيل في ظل “الرياح والأمطار”، وحافظت على مرونتها التشغيلية. وباستراتيجية “التركيز على النشاط الرئيسي مع تحقيق التوازن بين الأعمال الخفيفة والثقيلة”، بنت نموذجًا للتنمية المستدامة مناسبًا للدورة الجديدة، وأصبح مسار التطور أكثر وضوحًا.

تخزين المخزون، والقيام بزيادات، وترسيخ أساس للتطور المتين

على مدى عدة سنوات، كان أمان التدفق النقدي دائمًا هو الجذر الأساسي لاجتياز دورات السوق بالنسبة لشركات التطوير العقاري. وفي مواجهة التحول العميق في منطق تطور القطاع، اعتمدت مجموعة جيندي في 2025 استراتيجية تشغيل تتمحور حول التدفق النقدي، عبر مسار “تحسين الزيادة وتنشيط المخزون”، ودفع مبيعات تقليل المخزون بقوة، حيث حققت إيرادات تشغيلية طوال العام بلغت 35.86B يوان، لتضع حاجزًا متينًا أمام أمان التدفق النقدي.

يُعد تنشيط المخزون هو الرافعة الرئيسية لتحسين جودة التشغيل في شركة جيندي خلال 2025. أطلقت جيندي نموذج “طبقًا لخطة لكل قطعة” لهجوم شامل، عبر مسارات متعددة مثل تبادل الأراضي، وتحويل الاستخدام من تجاري إلى سكني، واسترجاع وتخزين وحدات المخزون السكني، وتحويل ما يُحتفظ به إلى قابل للبيع. وبحلول نهاية العام، أنجزت الشركة تنشيط أصول لـ 22 مشروعًا من مشاريع المخزون، ما أدى إلى تحسين فعالية تشغيل الأصول وإمكانات التشغيل بشكل فعّال. ومن ضمن ذلك، بعد أن تم إجراء عمليات جمع واستبدال لمشروع شقق فندقية (شقة/إقامة) من مخزون ووهان، وتحويله إلى أرض سكنية عالية الجودة، فإن مشروع “دامسينغ لي فو” الذي تم بناؤه حصد بفضل قوة المنتج الاستثنائية مبيعات “أربعة افتتاحات وأربعة تفريغات” على مدار السنة، محققًا “مؤشرين مرجعيين” لمدينة مزدوجة في الجودة والأداء، وحظي بتقييمات إيجابية من أطراف متعددة.

في الوقت نفسه، اغتنمت جيندي أيضًا فرص سوق الزيادات. ففي النصف الأول من 2025، نجحت في الحصول على قطعتي أرض منخفضتي الكثافة من نوع فيلات عالي الجودة في شانغهاي سونجيانغ وهانغتشو لينبينغ. وبالنسبة لمشروع “تسي يو يوان سو” المطوّر من قطعة سونجيانغ، تم إطلاقه وحقق مبيعات حارة في العام نفسه، ما يعكس مرة أخرى قدرة الشركة الدقيقة على الاستثمار وبناء المنتجات.

يتيح التعاون الفعّال بين تنشيط المخزون والقيام بزيادات أساسًا قويًا للانتعاش اللاحق في الأداء لدى جيندي. وحتى نهاية فترة التقرير، بلغ إجمالي احتياطي الأراضي لدى مجموعة جيندي نحو 24.72 مليون متر مربع، وبلغ احتياطي الأراضي ضمن الحقوق نحو 10.59 مليون متر مربع. كما وصلت نسبة المدن من الفئة الأولى والثانية إلى 79%، ويساعد هيكل احتياطي الأراضي عالي الجودة على ضمان تشغيل متين ومستقر على المدى الطويل.

إعادة تشكيل منطق التطور عبر مزيج الأعمال الخفيفة والثقيلة، وتحول متعدد الأعمال يفتح دورة تطوير جديدة

مع دخول نموذج التطوير التقليدي إلى مرحلة جديدة، أصبح البحث عن منحنى نمو ثانٍ إجماعًا في القطاع، كما يُعد التحول من المطورين إلى مقدمي الخدمات اتجاهًا تتم دراسته بقوة حاليًا. وفي السنوات الأخيرة، كسرت مجموعة جيندي اعتماد المسار وحددت استراتيجية “مزيج خفيف/ثقيل” للتطور. وبالتركيز على استقرار نشاط التطوير الرئيسي، عززت بقوة أعمالًا خفيفة مثل الإنشاء بالتكليف، وخدمات العقارات، وتشغيل الأصول من نمط الاحتفاظ (الاحتيازي)، لتتشكل تدريجيًا بنية توسع بخطوط متعددة.

تظهر البيانات في تقرير السنة أن أعمال الإنشاء بالتكليف، والخدمات العقارية، وتشغيل الممتلكات بنمط الاحتفاظ لدى مجموعة جيندي في 2025 حافظت على اتجاه إيجابي مع ثبات، وارتفعت نسبة هيكل الإيرادات بشكل ملحوظ، وأصبحت قابلية منحنى النمو الثاني للتنبؤ بها أكثر وضوحًا.

ومن بين ذلك، تتميز أعمال الإنشاء بالتكليف بوصفها المحرك الأساسي لأعمال جيندي ذات الأصول الخفيفة. وعلى مدى سنوات طويلة من التعمق، بنت جيندي بالفعل نظام “قوى الإنشاء الثلاث” باعتبارها جوهرها: قوة المنتج وقوة الخدمة وقوة التشغيل. وظلت درجة رضا المكلّفين ومعدل إعادة الشراء من العملاء القدامى في مستوى مرتفع على مستوى الصناعة. وفي 2025، زادت مساحات العقود الجديدة لأعمال الإنشاء بالتكليف لدى جيندي بنسبة 59% لتصل إلى 15.31 مليون متر مربع؛ كما بلغت المساحات التراكمية المُدارة بموجب العقود 53.62 مليون متر مربع، مع تواجد في أكثر من 70 مدينة في جميع أنحاء البلاد، لتظل في طليعة الشركات ضمن الفئة الأولى في الصناعة. ومن ناحية هيكل الأعمال، فإن أساس أعمال الإنشاء بالتكليف للمساكن متين، بينما تتقدم جنبًا إلى جنب أنماط متعددة مثل الأعمال التجارية والمكاتب والمجمعات الصناعية والإسكان المخصص للتسكين والشقق الفندقية؛ ويغطي الشركاء شركات مملوكة للدولة والقطاع المركزي، ومنصات استثمار حكومية، وشركات خاصة عالية الجودة، كما استمر هيكل العملاء في التحسن.

تحافظ خدمات العقارات أيضًا على نمو مستقر. في 2025، استمر دخل “جيندي للخدمات الذكية” في الارتفاع، وكان أساس أعمال قطاع السكن متينًا، بينما توسعت خدمات الأعمال التجارية وخدمات المدن بسرعة، مع تغطية العملاء الاستراتيجيين لمجالات مثل الطاقة الجديدة والتقنيات المالية والصحة الطبية. كما أظهرت أعمال تشغيل الممتلكات بنمط الاحتفاظ مرونة قوية حتى في ظل ضغوط السوق.

في 2025، حققت مجموعة جيندي من الممتلكات بنمط الاحتفاظ إيرادات إيجار بإجمالي تغطية كامل لرسوم الإيجار بلغ 3.14B يوان، مع تحسن مستمر في جودة التشغيل. ومن ضمن ذلك، بلغت نسب تأجير المشاريع التجارية الناضجة مثل “مركز جيندي غوانغ تشانغ” في جيوتينغ بمدينة شنغهاي، و“مركز جيندي غوانغ تشانغ” في مدينة شيآن، و“مركز جيندي غوانغ تشانغ” في مدينة ووهان 95%. كما اتجهت نسبة تأجير قطاع المكاتب خلال العام إلى الارتفاع رغم ظروف السوق، وتجاوزت نسبة تأجير “مركز جيندي وي شين” في شنتشن 90%، ما جذب عدة شركات ذات جودة في مجالات التكنولوجيا والبرمجيات والتأمين والتمويل وغيرها للاستقرار، وبلغت نسبة تأجير الحدائق والمجمعات الناضجة في قطاع تشغيل “وي شين” أكثر من 90%.

في الوقت الحالي، تتشكل منطقيات قطاع العقارات من جديد بعمق، وأصبح التطور عالي الجودة هو الموضوع الرئيسي. عندما لا يعود التطوير قادرًا على توفير نمو مرتفع، تصبح القدرة على التشغيل حجر الأساس لمرور الشركات عبر الدورات. في 2026، وبعد إتمام “تنظيف” الديون العامة بالكامل وإزالة الرافعة تدريجيًا لتخفيف العبء، ستعتمد مجموعة جيندي على قدرات ناضجة متراكمة على مدى سنوات في التشغيل والمنتجات والخدمات وغيرها، لدفع التآزر بين نشاط التطوير الرئيسي ومتعدد الأعمال، وتحقيق اجتياز لدورات القطاع، والانطلاق نحو مسار جديد للتنمية المستدامة من خلال تشغيل أكثر استقرارًا ومنتجات أكثر وضوحًا وتماسكًا، ونمو أكثر توازنًا.

المصدر: Feng Caixun

إعلان خاص: تمثل المعلومات الواردة أعلاه فقط آراء الكاتب أو موقفه الشخصي، ولا تمثل بالضرورة آراء أو مواقف عنوان Sina Finance Headlines. إذا لزم التواصل مع Sina Finance Headlines بشأن محتوى العمل أو حقوق النشر أو أي مشكلات أخرى، فيرجى القيام بذلك خلال 30 يومًا من تاريخ نشر المحتوى أعلاه.

كمية هائلة من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance APP