تعديل وتيرة توزيع جين هوي جيو خارج المقاطعة لا يزال مستمرًا في التوجه نحو الرفاهية

اسأل الذكاء الاصطناعي · لماذا يصعب على نمو المنتجات الراقية لشركة جين هوي جيّو أن يُخفي ضغوط إجمالي الإيرادات؟

مراسل وكالة أخبار صحيفة تشينغجينغ: جيانغ تشنغ
بكين، تقرير

وتواصل شركة جين هوي جيّو، التي تلتزم باستراتيجية الترقية إلى الفئة الراقية بشكل متعمّق، مواجهة عنق زجاجة في النمو في عام 2025، بسبب الهبوط الضخم في المنتجات التي تقل عن 100 يوان.

تُظهر أحدث القوائم المالية المعلنة أن جين هوي جيّو حققت في عام 2025 إيرادات قدرها 354M يوان، بانخفاض سنوي بنسبة 3.4%؛ وبلغ صافي الربح المنسوب 3.54 مليار يوان، بانخفاض سنوي بنسبة 8.7%.

وهي المرة الأولى خلال سنوات عديدة التي تسجّل فيها جين هوي جيّو هبوطًا في الإيرادات. وتذكر الشركة في تقريرها المالي أن السبب الرئيسي يتمثل في تأثير سياسات ضبط قطاع صناعة المشروبات الكحولية (الباي جيّو)، وإجراء تعديلات عميقة، وتزايد حدة المنافسة، ما أدى إلى انخفاض المبيعات، وتراجع الإيراد التشغيلي مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وزيادة مصروفات البيع مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

وفي الواقع، كانت جين هوي جيّو خلال السنوات الأخيرة تسعى باستمرار إلى تعديل هيكل المنتجات، والتركيز على التخطيط للمنتجات التي تتجاوز 100 يوان. وبشكل عام، لا يزال منسوب استراتيجية الترقية إلى الفئة الراقية لدى الشركة في عام 2025 يتجه إلى تعميق أكبر.

في عام 2025، حققت المنتجات التي تزيد عن 300 يوان لدى جين هوي جيّو إيرادات تشغيلية قدرها 709 مليون يوان، بزيادة سنوية بنسبة 25.21%، لتشكل 25.54% من إيرادات قطاع المشروبات الكحولية، بارتفاع قدره 6.02 نقطة مئوية؛ أما المنتجات في نطاق 100—300 يوان فقد حققت إيرادات تشغيلية قدرها 313M يوان، بزيادة سنوية بنسبة 3.09%، لتشكل 55.17% من إيرادات قطاع المشروبات الكحولية، بارتفاع قدره 3.95 نقطة مئوية. وفي الوقت نفسه، بلغت إيرادات المنتجات التي تقل عن 100 يوان 536 مليون يوان، بانخفاض سنوي بنسبة 36.88%.

“نسبة المنتجات التي تزيد عن 100 يوان تبلغ 80.71%، بزيادة قدرها 9.96 نقطة مئوية، كما يواصل هيكل المنتجات التحسّن.” جاء رد شركة جين هوي جيّو على مراسل صحيفة تشاينا بيزنس نيوز.

لكن في عام 2025، فإن رقم هبوط إيرادات المنتجات التي تقل عن 100 يوان (3.13 مليار يوان) يفوق بكثير الزيادة في إيرادات المنتجات التي تزيد عن 300 يوان (1.43 مليار يوان)، ما أدى في النهاية إلى ضغوط على إجمالي إيرادات الشركة.

بالإضافة إلى ذلك، لاحظ المراسل في بيانات مبيعات المنتجات التي تزيد عن 300 يوان أنه في عام 2025 بلغت المبيعات 1716.52 ألف لتر، بزيادة سنوية بنسبة 37.52%؛ وبلغت قيمة مبيعات عام 2025 709 مليون يوان، بزيادة سنوية بنسبة 25.21%.

وذكر بنك تشايتونغ إن في تقرير بحثي أن معدلات نمو مبيعات المنتجات التي تزيد عن 300 يوان وسعر الطن على أساس سنوي في عام 2025 كانت 37.5% و-9.0% على التوالي، مع الحكم بأن تراجع سعر الطن يعود أساسًا إلى زيادة حدة المنافسة في القطاع، وتكثيف الشركة إدخال الخصومات على البضائع، إلى جانب انخفاض التكاليف.

“خلال العامين الماضيين، واصلت الشركة تنفيذ مشروع المستخدمين بقيادة العلامة التجارية. فقد ارتفعت بشكل مستمر لدى المستهلكين في داخل المقاطعة المعرفة بماركة جين هوي 18 و28. ومن المتوقع أن تكون جين هوي 18 قد بدأت بالفعل بالتشكل في فئة السعر 400 يوان داخل المقاطعة، ما يدفع أداء البيع المباشر للمنتجات التي تزيد عن 300 يوان ليكون أفضل.” جاء في التقرير البحثي.

يرى مؤسس شركة فوجيان هوا تسه للاستشارات الخاصة بتحديد مواقع العلامة التجارية، تشان جون هاو، أن نمو المنتجات التي تزيد عن 300 يوان لدى الشركة واضح. وفي ظل شراسة المنافسة على المستوى شبه الراقي داخل القطاع، فإنه يفوق توقعات السوق بكثير، وتُظهر ترقية هيكل المنتجات نتائج بارزة. أما فيما يتعلق بالهبوط الكبير في إيرادات المنتجات التي تقل عن 100 يوان، فمن ناحية يرجع إلى شدة المنافسة المتجانسة في سوق باي جيّو الشعبي، حيث لا تمتلك الشركة ميزة كافية؛ ومن ناحية أخرى، يرجع إلى اختيار الشركة القيام بتقليص نشط لخط المنتجات منخفضة المستوى والتركيز على المستوى المتوسط والعالي. ويُعد حجم هذا التعديل كبيرًا نسبيًا، إذ إن الانخفاض الحاد في إيرادات المنتجات منخفضة المستوى يؤدي مباشرة إلى سحب إجمالي الإيرادات إلى الأسفل، مع ظهور صدمة مؤقتة في الأداء.

وأخبرت شركة جين هوي جيّو المراسل أنها تمكنت في بيئة سوق معقدة من تثبيت الأساسيات التي تدعم تطورها، مُظهرّة قدرة أقوى على الصمود في التطور، ما يوفّر دعمًا قويًا للعلامة التجارية كي تتقدم وتُراكم القوة خلال فترة التعديل.

بالإضافة إلى تعديل هيكل المنتجات، شهدت استراتيجية جين هوي جيّو للتوسع خارج المقاطعة أيضًا تغيرات.

تقع جين هوي جيّو في لونغنان بمقاطعة قانسو، ولديها دائمًا لقب “ملك الشمال الغربي”. وبصرف النظر عن توجيه السوق داخل المقاطعة، فقد كانت لدى الشركة أيضًا ترتيبات في مناطق الشمال الغربي مثل شنشي، وفي مناطق شرق الصين، وفي أسواق الشمال. وفي عام 2025، بلغت إيرادات سوق ما وراء المقاطعة لدى جين هوي جيّو 665 مليون يوان، لتشكل 23.95% من إجمالي الإيرادات، بزيادة قدرها 0.84 نقطة مئوية.

لكن الشركة تقوم حاليًا بتقليص عدد موزعي ما وراء المقاطعة. وتُظهر القوائم المالية أن عدد موزعي الشركة داخل المقاطعة زاد بمقدار 39 موزعًا خلال فترة التقرير، بينما انخفض عددهم بـ8 موزعين؛ أما في مناطق ما وراء المقاطعة فقد انخفض عدد الموزعين بـ171 موزعًا، بينما لم يتجاوز عدد الإضافات في الفترة نفسها 80 موزعًا.

وفي عام 2024، زاد عدد موزعي جين هوي جيّو داخل المقاطعة خلال فترة التقرير بمقدار 48 موزعًا، بينما تم تقليص 32 موزعًا؛ وزاد عدد موزعي ما وراء المقاطعة بمقدار 205 موزعين، بينما تم تقليص 84 موزعًا.

يرى تشان جون هاو أن تقليص موزعي ما وراء المقاطعة لدى جين هوي جيّو ليس انسحابًا أعمى، بل هو تحسين موجّه لترتيب القنوات، عبر استبعاد الموزعين منخفضي الكفاءة، والتركيز على الأسواق الأساسية في الشمال الغربي وشرق الصين. ويستطيع هذا التعديل أن يركز الموارد على تعميق المناطق ذات المزايا، ويخفض تكاليف تشغيل القنوات، ويرفع جودة الربحية في سوق ما وراء المقاطعة. إن تعميم شركات النبيذ الإقليمي على مستوى عموم البلاد يجب أن يتم بقدر الإمكان؛ فينبغي أولًا تثبيت قواعد داخل المقاطعة، ثم التوسع تدريجيًا في الأسواق المحيطة، دون توسيع أعمى، مع التحكم في إيقاع التوسع ونسبة كلفة التوسع إلى العائد.

ذكر بنك تشايتونغ إن في تقرير بحثي أن أداء سوق ما وراء المقاطعة لدى جين هوي جيّو عمومًا مستقر، وبالنظر إلى ضعف بيئة السياسة والأعمال الخارجية، تتوقع الشركة أن تقصّر مؤقتًا نطاقها في سوق شرق الصين وتُركز الموارد على تعميمها في الأسواق الأساسية للشمال الغربي. وفي الوقت نفسه، تواصل الشركة إجراء تعديلات في سوق شنشي، وتحسين بنية الموزعين. وتقدّر أن تكون أسواق النموذج في شنشي لا تزال المساهمة الرئيسية لإيرادات ما وراء المقاطعة، وأن تجارب نجاح سوق شنشي يمكن نسخها إلى أسواق الشمال الغربي الأخرى مثل شينجيانغ ونينغشيا وغيرها. ومع ميزة الشركة في قدرات إدارة السوق وقدرات التنظيم، فمن المتوقع أن تتمكن الأسواق الأخرى في الشمال الغربي من تحقيق اختراق.

وأشار بنك جينغينغ للأوراق المالية في تقرير بحثي إلى أن تطور جين هوي جيّو في شنشي وشينجيانغ خارج المقاطعة جيد نسبيًا، بينما ظلت نينغشيا وسوق الشمال مستقرة، وأن تقليص أسواق مثل شرق الصين يتم في مناطق غير أساسية بهدف التركيز.

وبخصوص ذلك، قالت شركة جين هوي جيّو إن الشركة تمضي وفق مسار استراتيجيتها “توزيع على مستوى البلاد، وتعميق الشمال الغربي، والتركيز على اختراق重点”، إذ تمضي بخطوات ثابتة في بناء قاعدة أسواق الشمال الكبير الغربي، وتعزيز التكامل والتكامل الترابطي داخل المناطق ومشاركة الموارد، والاستمرار في تحسين حصة السوق. كما تعمل على بناء نظام ثابت من أصول المستخدمين وشبكة القنوات في سوق شرق الصين وسوق الشمال، وتعمل على تنمية شرق الصين وسوق الشمال لتصبحا المحرك الجديد لنمو أداء الشركة، لتكون خطًا ثانويًا لنمو المبيعات.

“وفي الوقت نفسه، تقود الشركات العاملة عبر الإنترنت عمليات دقيقة من حول المنتجات والمحتوى وحركة المرور والمستهلكين لزيادة المبيعات، وتقوم ببناء منصة تسويق线上 وطنية، لتصبح الخط الثالث لتنمية العلامة التجارية وتمكين المستهلكين وزيادة المبيعات. وفي عام 2025 حققت إيرادات تشغيلية قدرها 143M يوان، بزيادة سنوية بنسبة 40.26%، وارتفع نصيبها بنسبة 1.35 نقطة مئوية.” قالت شركة جين هوي جيّو.

قال خبير صناعة باي جيّو شياو تشوه تشينغ إن السنوات الأخيرة شهدت ظهور شركة نبيذ إقليمية أخرى في غانسو فجأة وبزخم قوي، ما يشكل تهديدًا لعمليات جين هوي جيّو لمنتجاتها الراقية بالاعتماد على طاقة إنتاج تخمير سعة الأحواض الضخمة (jiao chi) والاحتياطي الضخم من النبيذ القديم. كما تتقارب توجيهات المنتج وتسعيره بين الطرفين. وفي المستقبل، ستواجه جين هوي جيّو ضغطًا ناجمًا عن تعميق قنوات شركات الأسماء التجارية الكبرى من الدرجة الأولى، وقد يستمر ضغط الأداء في الفترات اللاحقة.

وبسبب تراجع الأداء، فإن الهدف الذي وضعته جين هوي جيّو مسبقًا “تحقيق إيرادات 118M يوان وصافي ربح 408M يوان في عام 2025” لم يتحقق أيضًا.

لاحظ المراسل أنه رغم أن جين هوي جيّو هي شركة مدرجة قليلة قادرة على الاستمرار في الحفاظ على نمو الإيرادات، إلا أنها لم تحقق أهداف الربحية لعدة سنوات.

في 2023 و2024 و2025، خططت جين هوي جيّو لتحقيق صافي ربح قدره 400M و400M و408M يوان على التوالي، لكن النتائج الفعلية كانت 3.28 مليارات و328M و388M يوان.

أما بالنسبة لخطة التشغيل لعام 2026، فلم تذكر جين هوي جيّو في تقريرها المالي أرقامًا محددة، واكتفت بالقول: “الإصرار على النغمة العامة للعمل التي تجمع بين الاستقرار والتقدم، والمضي قدمًا بشكل شامل في تحسين الجودة وزيادة الكفاءة، مع الاستمرار في رفع فعالية التشغيل.”

وقالت شركة جين هوي جيّو للمراسل إنها ستقوم بشكل نشط بابتكار أساليب التسويق، ودفع ابتكار نموذج المشاركة، وبناء مجتمع أعمال مستدام يمكن تحقيقه عبر الترابط بين المصنعين والموزعين والمستخدمين، والسعي لتحقيق تنمية عالية الجودة.

(المحرر: يو هاي شيا الموافقة: سون جي تشنغ التدقيق اللغوي: يان جينغ نينغ)