[红包] أخو المئة ضعف يقرأ الفصل 36 من 《道德经》: فهم الارتفاع والانخفاض، أنت تكون الشخص الفاهم للسوق

هدّئ من روعك واقرأ 《داو دي جينغ》 بتلاوة متكررة. وبعد أن تصبح مألوفة لديك، ستتمكن تدريجيًا من إدراك سحرها الفريد. إن لغة هذا النص الكلاسيكي راقية بشكل استثنائي؛ سهلة النطق والإيقاع. وفي كل سطر، يتدفق الوزن والإيقاع. وعلى الرغم من أن الكلمات تبدو قصيرة، فإنها تختبئ بداخلها عددًا لا يُحصى من الفلسفات، وكثيرٌ من التفكير العميق والمتأمل. كلما تذوقت أكثر، صار الأمر أكثر طعمًا.

عندما تعرّفتُ عليها لأول مرة، كنتُ في الحقيقة لا أحب أسلوب التعبير هذا. كنتُ أشعر أن مفردات وعبارات الكتاب تبدو جوفاء بلا أساس؛ لا يمكن رؤيتها ولا لمسها. كأنها تقول شيئًا لا معنى له، مجرد مبادئ ميتافيزيقية منفصلة عن الواقع، لا هي واقعية، ولا عملية. ولهذا، لم يكن ذلك يبدو لي أبدًا بقدر ما يكون “عمليًا” مقارنةً بكتابات تشرح طرقًا محددة وتقنيات. لذلك، عند قراءتها في البداية، كنتُ أجد صعوبة في التعاطف معها، ولا يمكنني فهم جوهرها العميق حقًا.

لاحقًا، مررتُ بالعديد من الأمور. وخلال الحياة والعمل، وفي عملية القيام بالأشياء، واجهت التواءات وعثرات. وبعد “خوض مئة معركة”، وبعد أن استعرضتُ الطريق الذي سلكته، ولما لخصتُ الخبرات والدروس التي مررتُ بها على طول الطريق، ظهرت فجأة لديّ قناعة مختلفة.

أما تلك المناورات المحددة وأساليب التطبيق التي كنتُ أهتم بها من قبل، فكانت في الواقع لها حدود لا بد من مراعاتها. ومع تغيّر الزمان وتبدل الأحوال، على الرغم من أنها ما زالت مهمة جدًا، إلا أنه لا يوجد الكثير مما يستحق تكراره أو إعادة طرحه باستمرار. في المقابل، أصبحت القواعد التي كنتُ أراها في البداية لا شيء فيها ولا معنى—أي “داو دي جينغ” الميتافيزيقي—هي في الواقع ما يُمكن أن يوجّه الاتجاه، وما يستحق أن يُفكَّر فيه مرارًا وتكرارًا.

قال المُدرّس: لا بدّ من أن تتعلم بعض الأشياء الميتافيزيقية.

حسنًا، بعد هذه المشاعر، دعنا نتابع الحديث.

الفصل السادس والثلاثون: النص الأصلي

عندما تريد أن تنكمشها، فلا بد أن تجعلها تتسع أولًا.
وعندما تريد أن تُضعفها، فلا بد أن تجعلها تتقوى أولًا.
وعندما تريد أن تُبطلها، فلا بد أن تجعلها تُزدهر أولًا.
وعندما تريد أن تأخذها، فلا بد أن تجعلها تمنحك أولًا.
يُقال هذا: “مكر الفهم الخفي”. فـاللين الضعيف ينتصر على القسوة والصَّلابة.
لا يمكن للسمك أن يعيش خارج الأعماق.
ولا ينبغي إظهار “أداة الدولة” الحادة للناس.

في الفصل السابق، تحدثنا عن الإمساك بـ”الصورة الكبيرة”؛ وبأن الطريق يسير والسماء-الأرض تكون في حال استقرار وطمأنينة. وناقشنا أن الاستثمار يجب أن يتمسّك بالجذر وهو الطريق العظيم، وأن يبتعد عن الإغراءات قصيرة الأجل. إن القوانين الساذجة والبسيطة هي مصدر الأرباح الذي لا ينضب.

في الفصل السادس والثلاثين، يفضح لاو تسِي منطق دورة صعود السوق وهبوطه، ومنطق تخطيط “الجهة الرئيسية” للتجهيز، وحكمة اغتنام الفرصة في التداول. هذا الفصل هو تعاليم لتوقّع نقاط التحول في الاستثمار، وللتحذير من الجشع والكِرْز، واعتماد “التراجع من أجل التقدم”، و”إخفاء الحِدّ لحفظ الحياة”. ومن يفهم دورة اليِن واليانغ، يفهم نصف أسرار السوق.

أولًا، عندما تكون رغبتك في أن تنكمشها، يجب أن تجعلها تتسع أولًا.

إذا كنت تريد أن تُحكم إغلاقها وتتقلص، فلا بد أولًا من جعلها تتسع وتفتح.

إذا كنت تريد لها أن تنكمش وتهبط وتُسقط على الأرض، فلا بد أن تصل إلى أقصى درجات التمدد؛ وأن تُسحب إلى الارتفاع بجنون، حتى يرتفع الأمر إلى درجة يفقد فيها الجميع عقولهم.

عند نقل ذلك إلى الاستثمار، فهذا هو القانون الأساسي لبلوغ السوق القمة، كما أنه منطق الطبقة التحتية لإغواء “المستثمرين للشراء بسبب الارتفاع ثم تصريف الأسهم”. قبل الانهيار الكبير، غالبًا ما يرتفع السعر أولًا بشكل مُجنون؛ وقبل أن تنقلب الاتجاهات، غالبًا ما يحدث دفعٌ إلى أعلى بأقصى حد.

كلما كانت السوق أكثر ارتفاعًا، وكلما كان المشهد أكثر اشتعالًا، وكلما صار الجميع في حالة احتفال عام—يتحدث كل فرد عن الأسهم، ويصرخ الجميع بأن هذا هو سوق ثور، ويمكن رؤية “إله الأسهم” في كل مكان—فكلما وصلت مرحلة “توسيعها” إلى أقصى حد، اقتربت المسافة من “إنكماشها” — أي الهبوط الكبير، والارتداد، والانهيار — أكثر فأكثر.

بعد أن تتشكل القمة الكمية ضمن منحنى التداول، قد لا يعود السعر فورًا إلى الانخفاض. أحيانًا قد يتجه مرة أخرى للأعلى لفترة قصيرة، أو يحدث تذبذب. ولكن طالما تشكلت القمة الكمية، فلن يطاردها الخبراء في آخر جزء من الارتفاع. إن عدم الإمساك بـ”العصا الأخيرة” ليس إلا لأن المرء فهم دورة “التمدد حتى يقود إلى الانكماش” وأن “البلوغ حتى يقود إلى الانتهاء”.

لا تنخدع بالتمدد المجنون الظاهر على السطح؛ واثبت على قواعد التداول الخاصة بك، وسيطر على يد المطاردة عند الارتفاع. عندها فقط يمكنك تفادي حفرة الاستلام عند القمم، وتجنب الحفرة العميقة للاحتجاز الثقيل، والحفاظ على الأرباح التي جُنيت خلال سوق الثور.

ثانيًا، عندما تكون رغبتك في أن تُضعفها، يجب أن تجعلها تتقوى أولًا.

إذا كنت تريد أن تضعفها، فلا بد أولًا من دفعها نحو القوة والازدهار.

في السوق لا توجد أبدًا قوة دائمة؛ ولا يوجد سهم يواصل الصعود دون توقف عن الهبوط. عندما تصبح إحدى القطاعات أو إحدى الأسهم قوية لدرجة تتجاهل فيها الأخبار السيئة تمامًا، ويصل سعر السهم إلى حدٍّ بالغ يبتعد فيه كثيرًا عن الأساسيات، وعندما تبلغ مشاعر السوق مستوى جنونيًا بحيث يجرؤ كل الناس على المطاردة عند الارتفاع—فإن هذا بالضبط هو سِلفٌ لكونها على وشك أن تبدأ في الضعف.

عندما تبلغ القوة أقصى مداها، تتجمع قوة الهبوط الكامنة داخلها بصمت. وعندما تبلغ السعادة ذروتها، تظهر إشارة الانعكاس بهدوء. غالبًا ما تستغل “الجهة الرئيسية” هذه “الذروة القصوى” لتوزيع السندات/التوزيع على حساب المتداولين الذين يطاردون الارتفاع، في حين أن المتداولين الأفراد ينخدعون تمامًا بـ”القوة الزائفة”، ثم يملؤون محافظهم بالكامل بـ”رهان واحد” عند أعلى نقطة.

إن خسائر كثير من المتداولين الذين لا يعرفون ولا يخافون غالبًا ما تنبع من هنا: أنهم لا يستطيعون تقدير قمة المدى القصير لمسار صعود قوي. فيأخذون “القوة القصوى” على أنها “قوة أبدية”. يطاردون عند أقوى نقطة، ويزيدون المراكز، ويملؤون المحفظة كلها. لكنهم لا يدركون أن السوق سيبدأ قريبًا في “تضعيفها” — أي انقلابها نحو الضعف. وفي كثير من الأحيان يحدث ذلك كـ”سلسلة” تمتد لسنوات.

من يفهم أن القوة بلغت أقصاها ثم ضعفت، فلن ينخدع بمظاهر حركة السعر. ومن يلتزم بقواعد التداول الخاصة به، ولا يتطرف ولا ينصاع أعمى، هو الذي يستطيع الحفاظ على رأس المال والأرباح عندما يصبح السوق في حالة هياج.

ثالثًا، عندما تكون رغبتك في أن تُبطلها، يجب أن تجعلها تُزدهر أولًا.

إذا كنت تريد لها أن تُسحق بالكامل، وأن تنقلب إلى فوضى على الأرض، وألا تقوم بعد ذلك أبدًا، فلا بد أن ترفعها إلى السماء، وأن تجعلها تبلغ حالة من الإثارة المفرطة، وأن تُضخّم بطريقة جنونية، حتى تصبح “محروقة” إلى درجة يعرفها الجميع.

تلك الموضوعات الرديئة التي لا تدعمها نتائج تشغيلية، والتي تُعتبر “سخونة” على المدى القصير بلا منطق داخلي عميق؛ وأسهم المفاهيم التي تُضخم إلى السماء بواسطة وسائل الإعلام وما يُسمى بـ”الـv الكبار”—كلما تمت مضاربتها بجنون أكثر، وكلما نُصبت لها أسطورة “سهم في حدّه” عبر الارتفاع المتواصل مع تثبيت وقف الزيادة (وقف الزيادة)—فإذا بلغ “الازدهار” أقصى حد، فإن سرعة انهيارها وسقوطها ستكون أسرع، والارتطام سيكون أشد فظاعة.

الازدهار إلى القمة يعني بداية “الإفناء”. كلما رفعتها أعلى، كان السقوط أفدح. إن تصريف “الجهة الرئيسية” للمراكز والبيع الدقيق يحدث دائمًا في أكثر الأوقات ازدهارًا وأكثرها صخبًا، حين يشعر الجميع بأن الأمر ما زال يمكن أن يرتفع؛ ثم تبتعد بهدوء. أما خسائر المتداولين الأفراد، فعادة ما تحدث أيضًا في أكثر الأوقات جنونًا وأشدها اندفاعًا، عندما يظنون أن فوات الفرصة يعني أنه لن توجد مرة أخرى؛ عندها يبدأون مخالفة القواعد، ثم يندفعون بجنون ليدخلوا ليأخذوا الدور/وليكونوا هم المشترين في النهاية.

ليس المقصود أن الموضوعات الساخنة والمواضيع التي تُضارب عليها لا يمكن لمسها أبدًا، وليس المقصود أن المضاربة قصيرة الأجل لا يمكن القيام بها؛ بل يجب أن تفهم هل أنت قادر أم لا. يجب أن تفهم أنك تخوض “رهانًا قصير الأجل” وليس “استثمارًا للاتجاه طويل الأجل”. لا بد أن يكون لديك قواعد خاصة بالمضاربة قصيرة الأجل، وقواعد لتحقيق الأرباح وقواعد لوقف الخسائر. ومن المستحيل أن تعتبر المضاربة قصيرة الأجل على “سخونة” معينة استثمارًا طويل الأجل في اتجاه. لا يمكنك أن تمسك بأسهمًا رديئة كما لو كانت كنزًا. ولا يمكنك أن تحوّل المضاربة قصيرة الأجل إلى استثمار طويل الأجل.

إن قول لاو تسِي هذا هو التحذير الأكثر مباشرة لكل من لا يملك قواعد تداول، ولا يفهم رهانات المضاربة قصيرة الأجل، لكنه يحب مطاردة السخونة وشراء المفاهيم، ويصدق فقاعات الأوهام.

رابعًا، عندما تكون رغبتك في أن تأخذ، يجب أن تجعلها تمنحك أولًا.

إذا كنت تريد أن تحصل، فلا بد أن تمنح أولًا. وإذا كنت تريد أن تربح، فلا بد أن تدفع أولًا.

إذا كنت تريد الحصول على أسهم/حصص رخيصة عند القاع، فأنت بحاجة إلى “منح/بذل” صبرك، وتحمل تذبذبات الغسل في المدى القصير، بدلًا من المطاردة وراء الارتفاع يومًا بعد يوم والبيع والشراء بهدف كسب الفروقات بشكل جنوني.

إذا كنت تريد التقاط الأرباح الكبرى في الموجة الصاعدة الرئيسية (الارتفاع الرئيسي)، فأنت بحاجة إلى “منح/بذل” ثباتك، والقبول بالتراجع المؤقت والارتداد في الطريق، بدلًا من أن تربح قليلًا ثم تهرع إلى الانسحاب.

إذا كنت تريد حماية رأس المال، وتحقيق أرباح مستقرة ومستمرّة، فأنت بحاجة إلى “منح/بذل” جشعك بأن تتخلى عنه، وترك إغراءات الثراء بين ليلة وضحاها، والتمسك بدائرة قدرتك وقواعد تداولك.

إذا كنت تريد أن تعيش طويلًا في السوق، فأنت بحاجة إلى “منح/بذل” احترامك/هيبتك، والمواظبة على التعلم والتفكير، بدلًا من أن تكون غبيًا ومغرورًا، وأن تمشي بعناد دون عقل إلى النهاية.

من يفكر دائمًا في أن يأخذ بدون “منح”، ولا يريد إلا الربح دون الخسارة؛ ومن لا يحتمل حتى أي تراجع بسيط، ولا يريد أن يدفع أي قدر من الصبر—لن ينجح أبدًا في الاستثمار، ولن ينجح في أي شيء. إن الجشع والخوف الكامنين في الطبيعة البشرية، والضيق والبخل والخشية من أن يخسر الإنسان ويمرّ على نفسه—كل ذلك يتضخم بلا حدود في سوق الأسهم، وفي النهاية لا يؤدي إلا إلى خسارة أشد فظاعة.

نحن مستعدون لأن نقدم للسوق قدرًا من الصبر، وقدرًا من الهيبة، وقدرًا من القواعد. وبالمقابل، سيمنحنا السوق قدرًا من الثروة، وقدرًا من الاطمئنان، وقدرًا من الاستقرار، وقدرًا من طول الأمد.

خامسًا، يُقال: “هو مكر الفهم الخفي”، واللين يغلب القاسي.

إن قوانين “السماء” لدورات الصعود والهبوط المذكورة أعلاه هي “مكر الفهم الخفي”؛ أي دقة متناهية. تبدو نظرة لطيفة دقيقة وصعبة الفهم، لكنها في الحقيقة حكمة عالية تكشف منعطفات السوق وتتنبأ باتجاه مساره. وهذه هي الخلاصة النهائية التي يقدمها لنا لاو تسِي لكل المتداولين: إنها لا تتجاوز خمسة أحرف—اللين يغلب القاسي.

إن “اللين” هنا ليس ضعفًا ولا عجزًا؛ بل هو الالتزام بالقوانين، والالتزام بالقواعد، والالتزام بإدارة المخاطر. إنه الامتثال للاتجاه، دون تهور؛ ودون الاستعراض بالقوة ودون جعل السوق عدوًا. أما “القوة الصلبة” هنا، فلا تعني قوة حقيقية على الإطلاق؛ بل هي اندفاع وجنون وغرور: استخدام الرافعة المالية، وملء المحفظة بالكامل بـ”رهان شامل”، ومطاردة الارتفاع عند القمة، والمراهنة بالهبوط عكس الاتجاه. إنها مواجهة السوق بعقلية متعجرفة، واعتداد بالنفس، وتدفق هواجس يولد بعضها بعضًا بلا نهاية.

في هذا السوق، دائمًا أول من يسقط هم أولئك الذين يتفاخرون بالقوة ويتحدّون الآخرين. وأسرع من يصل إلى “انفجار الحساب” (التصفية) هم الذين يراهنون بعكس الاتجاه. أما من يفهم كيف يحافظ على الضعف وكيف يتبع القوانين، فبإمكانه أن يعيش طويلًا خلال دورات السوق بين الثور والذئب. أما المتسرعون المندفعون، وحتى لو ربحوا 100 مرة، فإن خطأ واحدًا فقط قد يستعيدهم السوق بالكامل بردٍّ قاسٍ. في حين أن من يلتزم بالقواعد بهدوء ويظل مطمئنًا هو الذي يمكنه أن يبتسم في النهاية، خطوة بخطوة.

إن جوهر “اللين” هو الانسجام مع قوانين السماء، والانسجام مع السوق، والانسجام مع القواعد. أما جوهر “القوة الصلبة” فهو مجابهة القوانين واندفاع الأوهام. من ينسجم مع قوانين السوق سيفوز؛ ومن يُعارض قوانين السوق سيخسر عاجلًا أو آجلًا.

سادسًا، لا يجوز للسمك أن ينفصل عن الأعماق.

لا يستطيع السمك أن يترك الأعماق التي يعيش منها؛ فمن يبتعد عنها سيموت حتمًا.

عند تطبيق ذلك على الاستثمار، فالسمك هو رأس مالنا، والرصيد الذي نعيش به في السوق. والأعماق هي نظام تداولنا: قواعد التشغيل، وحدود إدارة المخاطر، ودائرة قدرتنا.

الأعماق هي التحكم في حجم المراكز، وهي معيار التشغيل، وهي قواعد إدارة المخاطر، وهي دائرة القدرة. وهي أيضًا: بدون رافعة مالية، بدون “رهان شامل”، بدون المخاطرة بحياتك، وبدون عكس الاتجاه.

لا يمكن لرأس مالك أبدًا أن ينفصل عن هذا “العمق” الآمن. بمجرد أن تخرج عن قواعد تداولك، وتكسر حد إدارة المخاطر، وتزيد الرافعة المالية، وتمتلئ محفظتك بالكامل ثم تذهب لاصطياد أصل/سهم لا تفهمه على الإطلاق—فأنت بذلك تسحب السمك من الأعماق إلى الشاطئ، وتضع نفسك تحت جدار خطر. وحتى لو كان ذلك بسبب خطأ واحد فقط، فقد يؤدي إلى كارثة لا رجعة فيها، وإلى أنك لن تستطيع العودة.

احفظ الأعماق، لكي تحفظ السمك؛ واحفظ القواعد، لكي تحفظ الثروة. ولِتعيش في السوق طويلًا.

سابعًا، لا يجوز إظهار أداة الدولة الحادة للناس.

سلاح الدولة الأكثر جوهرية لا ينبغي أبدًا عرضه للآخرين بسهولة.
أما أداة المتداول الأكثر جوهرية، فلا يجوز أبدًا إظهارها والتفاخر بها أو تركها مكشوفة أمام الجميع بسهولة.

إن “الأداة الحادة” هنا هي نظام تداول قمنا بتلميعه مرارًا بعد آلاف الاختبارات، وتحققنا منه عبر دورات صعود السوق وهبوطه مرارًا لا تحصى. وهي منطق اختيار الأسهم الأساسي لدينا، واستراتيجية توزيع المراكز، وقواعد تحقيق الأرباح ووقف الخسائر. وهي أيضًا تعاليم/حكمة التداول و”رمز الربح” الذي استخلصناه بعد أن تدرجنا وتعثرنا في السوق.

لقد قال أسلافنا منذ زمن طويل: لا تُرسل القانون بسهولة، ولا تُباع المبادئ الرائجة بثمن بخس. ولا يسير المعلم في الطريق نفسه لزيارة التلميذ، ولا يطرق الطبيب الباب. إن هذه الأشياء الأساسية التي تجعلنا نربح المال، لن يعلمنا إياها الآخرون بسهولة. ولا ينبغي لنا أيضًا أن نعلّمها للآخرين بسهولة. ليست هذه “كتمانًا” لمصلحة الذات، بل لأن “الداو” يُورَّث لمن له أهلية (أهل القبول). وليس لأي شخص أن يحصل عليه. وإعطاؤه عشوائيًا لا يسبب فقط انعدام الإيمان، بل يجلب أيضًا الجدل والمشاكل.

وهناك زاوية تفسير أخرى لهذه الجملة، وهي موجّهة إلى الأموال الكبيرة تحديدًا: سواء كانت ترتيبات المراكز والتموضع، أو كانت خطتنا الأساسية للتداول، فلا يمكن تسريبها بسهولة إلى الخارج. بمجرد أن ينكشف “ورقتك الرابحة” للآخرين، فإن ذلك سيجلب لهم استهدافًا دقيقًا ومباشرًا. وفي النهاية قد لا يزال الأمر ينتهي بخسارة كل شيء، رغم أن الأصل كان يمكن أن يحقق المال.

الفصل السادس والثلاثون: هو قانون دورة الاستثمار، وتعاليم توقّع نقاط التحول، وفن “التراجع من أجل التقدم”، و”إخفاء الحِدّ لحفظ الحياة”.

يتكرر السوق دائمًا في دورات. كما أن صعوده وهبوطه دائمًا في تبديل اليِن واليانغ. ومن يفهم “القوي حتى يضعف”، و”الازدهار حتى ينهار”، و”أعطِ أولًا ثم خذ”، ويحافظ على “اللين”، ويحافظ على القوانين، ويحافظ على القواعد، ويحافظ على جوهر قلبه—فقط عندها يمكننا في دورات سوق الأسهم في A股 أن نبقى دائمًا بعيدًا عن الهزيمة.

في الفصل التالي، سيعلّمنا لاو تسِي أن “الداو دائم بلا فعل، ومع ذلك يحقق كل ما لا يمكن تحقيقه”. وسيوضح لنا ما هي أعلى مرتبة في الاستثمار: ليس أن نهرول ونتخبط كل يوم، وليس كثرة التداول وتكراره؛ بل أن لا نفعل بلا داع، وألا نتحرك بعمى—وأن نسير مع الاتجاه. والفوز يتحقق دون مواجهة مباشرة.