لذا فإن اليابان تتفوق حاليًا بشكل مطلق في عام 2026 ومن الصعب تصديق ذلك. سوق الأسهم الخاص بها هو الأقوى عالميًا في الوقت الحالي، والكثير من ذلك يعود إلى ما يحدث سياسيًا مع الدفع الاقتصادي لرئيسة الوزراء تاكايتشي. حكومتها ركزت حقًا على تحفيز قطاعات معينة ويظهر ذلك في الأرقام.

ما لفت انتباهي أولاً هو مدى سيطرة الشركات اليابانية في مجال التكنولوجيا والدفاع. شركة كيوكسيا هولدينجز تتصدر مؤشر MSCI World مع مكاسب تقارب 120% هذا العام - هذا جنون. ثم لديك شركة كاواساكي للصناعات الثقيلة وJX Advanced Metals، كلاهما ارتفع بأكثر من 60%. هذه ليست تحركات صغيرة. مؤشر نيكاي وتوبكس حققا أعلى مستوياتهما على الإطلاق بعد فوز الحزب الليبرالي الديمقراطي في الانتخابات، ومنذ ذلك الحين ارتفع نيكاي بأكثر من 5%. في حين أن مؤشر S&P 500 انخفض فعليًا بنسبة 1.4% في نفس الفترة. هذا تباين واضح جدًا.

الشيء هو أن المستثمرين يراهنون بوضوح على توجه سياسة تاكايتشي. الدفاع، الطاقة، البناء، التكنولوجيا - هذه القطاعات تشهد تدفقات استثمارية كبيرة مع توقع الناس لزيادة الإنفاق الحكومي في ما يسمونه "الصناعات الاستراتيجية". جولدمان ساكس رفع تصنيف الأسهم اليابانية إلى الوزن الزائد بناءً على توقعات الاستقرار السياسي والسياسات المواتية حول الدفاع، الموارد الحيوية، وبناء السفن.

لقد كنت أتابع تعليقات المحللين وراسل شور من Tradu كان لديه رأي مثير للاهتمام حول هذا. أشار إلى أن اليابان أصبحت وجهة مميزة للمستثمرين بسبب اليقين السياسي، وتحفيز مالي متجدد، وتقييمات تبدو معقولة، وتحسن أساسيات الأعمال. هذا المزيج نادر الحدوث. لكن هناك شيء آخر - هو يحذر أيضًا من أن الكثير من هذا التفاؤل تم تسعيره بالفعل. مساحة خيبة الأمل تتقلص وفقًا لتحليله، ومن الناحية الفنية قد يكون مؤشر نيكاي 225 في حالة شراء مفرط على المدى القصير.

شركة كاواساكي للصناعات الثقيلة قفزت بنسبة 20% أخرى الأسبوع الماضي فقط على أرباح قوية وتكهنات حول احتمال أن تقوم تاكايتشي بتخفيف القيود الدستورية على الجيش الياباني. شركة IHI، وهي شركة دفاع أخرى، ارتفعت بأكثر من 50% منذ بداية العام. شركة كيوكسيا نفسها قفزت بنسبة 15% يوم الجمعة بعد تجاوز أرباحها، وعلى مدى العام ارتفعت بأكثر من 1000% بسبب الطلب المستمر على شرائح الذكاء الاصطناعي.

شركة JX Advanced Metals مثيرة أيضًا للاهتمام - حيث أُدرجت في بورصة طوكيو في بداية العام الماضي واستفادت من ارتفاع أسعار المعادن بالإضافة إلى طفرة الذكاء الاصطناعي. شركة سوميتومو ميتال مينينج ارتفعت حوالي 60% منذ بداية 2026.

إذن نعم، الانتعاش حقيقي وكان مثيرًا للإعجاب. لكن حذر شور من ظروف الشراء المفرط من الناحية الفنية على المدى القصير يستحق الانتباه. في منتصف النهار في طوكيو، كان مؤشر نيكاي منخفضًا بنسبة 0.7% عندما تم الإبلاغ عن ذلك. بالتأكيد سوق يجب مراقبته - الرياح الداعمة للسياسات واضحة جدًا إذا استمرت.