كريسبي كريم (NASDAQ:DNUT) تنشر مبيعات أفضل من المتوقع في الربع الرابع من العام 2025 ميلادي، والسهم يقفز 12%

كريسبي كريم (NASDAQ:DNUT) تنشر مبيعات أفضل من المتوقع في الربع الرابع من العام 2025 ميلادي، والسهم يقفز 12%

بيتر هوẜťاك

الخميس، 26 فبراير 2026، الساعة 9:02 مساءً بتوقيت GMT+9، مدة القراءة 4 دقائق

في هذا المقال:

DNUT

+1.01%

سلسلة دونت كريسبي كريم (NASDAQ:DNUT) أعلنت نتائج الربع الرابع من العام 2025 ميلادي، متجاوزةً توقعات الإيرادات لدى السوق ، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 2.9% على أساس سنوي إلى 392.4 مليون دولار. بلغ ربحها غير المتوافق مع مبادئ GAAP 0.09 دولار للسهم، وهو أعلى بكثير من تقديرات إجماع المحللين.

هل حان الوقت لشراء كريسبي كريم؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج كريسبي كريم (DNUT) للربع الرابع من العام 2025 ميلادي:

**الإيرادات:** 392.4 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 389 مليون دولار (انخفاض سنوي 2.9%، وتفوق بنسبة 0.9%)

**ربح السهم المعدل (EPS):** 0.09 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.04 دولار (تجاوز كبير)

**EBITDA المعدل:** 55.57 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 46.7 مليون دولار (هامش 14.2%، وتفوق بنسبة 19%)

**هامش التشغيل:** -1.9%، مطابقًا للربع نفسه من العام الماضي

**التدفق النقدي الحر** بلغ 27.93 مليون دولار، مرتفعًا من -6.87 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي

**المواقع:** 15,194 في نهاية الربع، أقل من 17,557 في الربع نفسه من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 512.2 مليون دولار

“يسعدنا أننا أنهينا عام 2025 بزخم إيجابي، مدفوعًا بنمو نوعي في الولايات المتحدة مع شركاء استراتيجيين رئيسيين، وارتفاع المبيعات الرقمية، والتوسع الدولي. في عام 2026، نتطلع إلى البناء على هذا الزخم من خلال نمو المبيعات على مستوى النظام، ومزيد من نشاط إعادة التفويض (refranchising)، ونفقات رأسمالية منضبطة، وانخفاض الرافعة المالية الصافية، وتوليد تدفق نقدي حر إيجابي”، قال الرئيس التنفيذي لشركة كريسبي كريم، جوش تشارلزورث.

نظرة عامة على الشركة

تشتهر بسندويتشات الدونات الأصلية المصنوعة بنكهة جليزد (Original Glazed doughnuts)، وهي الشركة الأم لسلسلة Insomnia Cookies، وتعد كريسبي كريم (NASDAQ:DNUT) واحدة من أكثر سلاسل الوجبات السريعة شهرةً وترسخًا في العالم.

نمو الإيرادات

يُعد أداء المبيعات طويل الأجل لدى الشركة أحد المؤشرات على جودتها الإجمالية. يمكن لأي عمل أن يحقق نجاحًا على المدى القصير، لكن الشركة من الفئة الأولى تنمو لسنوات.

بإيرادات بلغت 1.52 مليار دولار خلال الـ 12 شهرًا الماضية، تُعد كريسبي كريم سلسلة مطاعم متوسطة الحجم، والتي قد تخلق أحيانًا سلبيات مقارنةً بالمنافسين الأكبر الذين يستفيدون من زيادة الوعي بالعلامة التجارية واقتصادات الحجم. ومن الجانب الإيجابي، لا يزال بإمكانها تحقيق معدلات نمو مرتفعة لأنها تعمل من قاعدة إيرادات أصغر.

كما سترى أدناه، نمت مبيعات كريسبي كريم بمعدل نمو سنوي مركب جيد بلغ 8% خلال السنوات الست الماضية، حيث افتتحت مطاعم جديدة ووسعت نطاق وصولها.

إيرادات كريسبي كريم الفصلية

في هذا الربع، انخفضت إيرادات كريسبي كريم بنسبة 2.9% على أساس سنوي إلى 392.4 مليون دولار لكنها تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 0.9%.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو الشريحة البيعية أن تنخفض الإيرادات بنسبة 1.5% خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، وهو تباطؤ مقارنةً بالسنوات الست الماضية. هذا التوقع مخيب للآمال ويمرّر إشارة إلى أن عروض قائمتها قد تواجه بعض تحديات الطلب.

تتواصل القصة  

تنبّأت كتاب 1999 “Gorilla Game” بأن مايكروسوفت وآبل ستسيطران على قطاع التكنولوجيا قبل أن يحدث ذلك. ما هو أطروحتها؟ تحديد الفائزين على المنصة مبكرًا. اليوم، أصبحت شركات برمجيات المؤسسات التي تُضمّن الذكاء الاصطناعي التوليدي هي “الgorillas” الجديدة. سهم مربح لبرمجيات المؤسسات ينمو بسرعة، والذي يتجه بالفعل لركوب موجة الأتمتة، ويأمل اللحاق بالذكاء الاصطناعي التوليدي بعد ذلك.

عدد المطاعم

يؤثر إجمالي عدد مواقع تناول الطعام لسلسلة مطاعم على مدى قدرتها على البيع، وعلى مدى سرعة نمو الإيرادات.

أظهرت كريسبي كريم 15,194 موقعًا في أحدث ربع. وعلى مدار العامين الماضيين، افتتحت مطاعم جديدة بوتيرة سريعة من خلال متوسط نمو سنوي بلغ 12.6%، وهو من الأسرع في قطاع المطاعم. وهذا يمنحها فرصة لأن تصبح مشروعًا كبيرًا وموسعًا مع مرور الوقت.

عندما تفتح سلسلة مطاعم جديدة، فهذا يعني عادةً أنها تستثمر من أجل النمو، لأن هناك طلبًا صحيًا على وجباتها، ولأن توجد أسواق يكون فيها لِمفاهيمها عدد قليل أو لا توجد لديها مواقع.

مواقع التشغيل لدى كريسبي كريم

الوجبات الرئيسية من نتائج كريسبي كريم للربع الرابع

كان من الجيد رؤية كريسبي كريم تتجاوز توقعات المحللين لربح السهم (EPS) هذا الربع. كما كنا متحمسين لأن EBITDA تفوقت على تقديرات وول ستريت بفارق كبير. وعند التوسيع للخلف، نعتقد أن هذا الربع تضمن بعض الإيجابيات المهمة. فقد ارتفع السهم بنسبة 12% إلى 3.35 دولار فور صدور التقرير.

حققت كريسبي كريم أرباحًا متينة جدًا، لكن ربعًا واحدًا لا يعني بالضرورة أن السهم صفقة شراء. لنرَ ما إذا كان هذا استثمارًا جيدًا. ما حدث في أحدث ربع يهم، لكن لا يساوي أهمية جودة الأعمال والتقييم على المدى الأطول عند اتخاذ قرار الاستثمار في هذا السهم. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ، والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات