دخل غير الفوائد يصبح ورقة الحسم: البنوك المساهمة تتنافس بقوة في 2025، وتكافح للبقاء في النهاية

◎الصحفي: ما مين

التفكك والتحول، هما كلمتا المفتاح في تطور البنوك التجارية المساهمة خلال السنوات الأخيرة.

في العام الماضي، وفي ظل بيئة تشغيل مليئة بالتحديات، كانت “الإحساسات” لدى البنوك المساهمة متشابهة إلى حد كبير: انخفاض الحصة السوقية، وضغط على هامش صافي الفائدة (NIM)، ولا تزال توجد شواغل ومخاوف متعلقة بالمخاطر. ومع ذلك، ففي ظل الإجابة عن نفس الموضوع، جاءت النتائج التشغيلية مختلفة تمامًا.

ومن بين 9 بنوك مساهمة مدرجة في السوق الصينية (A-share)، لم يحقق سوى بنك التاجر الصين (招商银行)، وبنك شينغيي (兴业银行)، وبنك بودونغ للتنمية (浦发银行) ثلاث مؤسسات فقط زيادات مزدوجة في الإيرادات وصافي الربح. بينما شهد بنك بينآن (平安银行)، وبنك الصين غوانغدا (光大银行)، وبنك هواشيا (华夏银行)، وبنك تشوشانغ (浙商银行) انخفاضًا في كل من الإيرادات وصافي الربح.

“أبطال الأعمال للشركات الثلاثة” يطاردونك وتطاردهم

إذا ما نظرنا إلى الحجم، فإن بنك التاجر الصين وبنك شينغيي وبنك سيتيك (中信银行) وبنك بودونغ للتنمية يحافظون على الصدارة ضمن المجموعة العليا من البنوك المساهمة، وتبلغ أحجام أصولهم جميعها أكثر من 10 تريليونات يوان. ويواصل بنك التاجر الصين اعتلاء “المقعد الأول” مستندًا إلى مزايا التجزئة، بينما يواصل بنك شينغيي وبنك سيتيك وبنك بودونغ للتنمية مطاردة بعضهم البعض ضمن “أبطال الأعمال للشركات الثلاثة”.

ومن زاوية الحجم، فقد تجاوز بنك شينغيي خلال الربع الرابع من 2024 عتبة 10 تريليونات يوان. وبعد مرور سنة، تجاوز بنك سيتيك وبنك بودونغ للتنمية عتبة 10 تريليونات يوان خلال الربع الرابع من 2025. وفي نهاية الربع الثالث من 2025، كان الفرق في حجم أصول بنك بودونغ للتنمية وبنك سيتيك لا يتجاوز 59 مليار يوان فقط، لكن في الربع الرابع اتسع الفارق إلى 100k يوان.

ومن زاوية توليد الإيرادات، يواصل بنك التاجر الصين “الصدارة” بإيرادات بلغت 100k يوان. وفي المقابل، بلغت إيرادات بنك سيتيك وإيرادات بنك شينغيي في 2025 على التوالي 100k يوان و5.9B يوان، بفارق لا يتجاوز 337.53B يوان. لكن بعد خصم جميع المصاريف، يتبين أن صافي الربح العائد إلى المساهمين لدى بنك شينغيي أعلى بمقدار 68.51 مليار يوان. وهذا يوضح أن تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة خيار إلزامي، وقد أصبح مصدر الأرباح الذي لا مفر منه للبنوك “للانتقاء والحفر” عليه.

وبالمقارنة مع المنافسة بين المجموعة العليا، فإن البنوك المساهمة في ذيل القائمة ما زالت تكافح داخل الوحل، ولكل منها مشكلاته الخاصة.

وبسبب عبء الالتزامات التاريخية الأثقل، زاد بنك مينشنغ (民生银行) من قوة احتساب المخصصات. ورغم أن إيرادات البنك زادت بنسبة 4.82% على أساس سنوي، فإن صافي الربح العائد إلى المساهمين لا يزال ينخفض بنسبة 5.37%.

إضافة إلى ذلك، انخفضت الإيرادات وصافي الربح لدى بنك بينآن وبنك الصين غوانغدا وبنك هواشيا وبنك تشوشانغ جميعًا على أساس سنوي، ولم تعد بعد إلى مسار نمو إيجابي يجمع بين نمو الحجم وزيادة الفاعلية.

تدخل إيرادات ما وراء الفوائد الساحة لتحسم الأمر

في بيئة انخفاض أسعار الفائدة، يستمر هامش صافي الفائدة (NIM) كمعيار أساسي للأرباح في النزول المستمر. وباتت “القاعدة” الرئيسية لإيرادات الفوائد لدى البنوك صعبة على التثبيت، كما أن منطق “تعويض السعر بالحجم (以量补价)” لم يعد مستدامًا؛ إذ أصبحت إيرادات ما وراء الفوائد (غير الفوائد) هي العامل الحاسم.

لا تزال الاتجاهات العامة لانخفاض هامش صافي الفائدة دون تغيير. فعلى سبيل المثال، وحتى نهاية 2025، انخفضت نسبة عائد صافي الفائدة لدى بنك الصين غوانغدا وبنك سيتيك على أساس سنوي بمقدار 14 نقطة أساس، وكان الانخفاض كبيرًا، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تأثير تراجع عائد الأصول.

ومع ذلك، تظهر إشارات إلى أن هامش صافي الفائدة لدى بعض البنوك قد بدأ بالاستقرار. وحتى نهاية 2025، ظل هامش صافي الفائدة لدى بنك بودونغ للتنمية مطابقًا لمستواه في بداية 2024. كما ارتفع هامش صافي الفائدة لدى بنك مينشنغ “عكس الاتجاه” بمقدار نقطة أساس واحدة، ويرجع ذلك أساسًا إلى إدارة تكاليف جهة الخصوم.

أما بخصوص إيرادات ما وراء الفوائد، فقد حقق بنك سيتيك نموًا إيجابيًا متواصلًا لمدة 6 سنوات. وقد ذكر رئيس مجلس إدارة بنك سيتيك، فانغ يينغ (方合英)، في مؤتمر النتائج أن نسبة إيرادات ما وراء الفوائد في السنوات الخمس الماضية ارتفعت بمقدار 9.3 نقاط مئوية.

إن توسيع أعمال إدارة الثروات هو وسيلة فعّالة لتعويض الإيرادات الوسطية، كما أنه يختبر مستوى تشغيل البنوك لرأس المال الخفيف.

وفي مواجهة استمرار ضعف الطلب على الائتمان للأفراد، ما زال بنك التاجر الصين متمسكًا بـ“الخندق الواقي” في مجال التجزئة. ففي 2025، ارتفع صافي إيرادات الرسوم والعمولات بنسبة 4.39% على أساس سنوي؛ ومن بينها شهدت إيرادات رسوم وعمولات إدارة الثروات نموًا مرتفعًا بنسبة 21.39% على أساس سنوي. كما حافظ هامش صافي الفائدة على مستوى مرتفع نسبيًا بين أقرانه عند 1.87%.

رغم أن بنك بينآن مر ب“آلام التحول” في مجال التجزئة، إلا أنه يقول إنه بدأ يرى “بصيص الأمل في نهاية النفق”: ومع اكتمال 70% من مراحل التحول، تعافت مساهمة أرباح الخدمات المالية للأفراد إلى نقطة تحت القاع ثم عادت إلى الارتفاع.

ومع ذلك، إذا اعتمدت إيرادات ما وراء الفوائد فقط على عوائد الاستثمار، فإنها تصبح عرضة لتقلبات الأسواق المالية. وقد تأثر بنك بينآن بذلك، مما أدى إلى انخفاض صافي إيرادات ما وراء الفوائد في أعمال مثل استثمارات السندات.

كيف نعبر الدورة

في جانب جودة الأصول، فإن البنوك المساهمة إجمالًا مستقرة وحذرة.

خلال العام الماضي، زادت البنوك المساهمة عمومًا من جهود التخلص من الأصول غير المنتجة. ومع ذلك، وحتى نهاية 2025، ارتفعت نسب القروض غير المنتجة لدى بنك شينغيي وبنك الصين غوانغدا وبنك مينشنغ مقارنة بنهاية 2024. إضافة إلى ذلك، شهدت عدة بنوك مساهمة أيضًا ارتفاعًا في نسبة القروض غير المنتجة للأفراد، ولا يمكن تجاهل ضغوط المخاطر في قروض الاستهلاك وقروض الرهن العقاري.

باعتبار نسبة تغطية المخصصات كـ“حوض لتجميع الأرباح”، يمكن أحيانًا “تجميل” القوائم المالية عبر施展“财技” (حيل مالية). ويُلاحظ أنه وحتى نهاية 2025، انخفضت نسبة تغطية المخصصات لدى بنك هواشيا إلى 143.30%، أي أقل بـ 18.59 نقطة مئوية مقارنة بنهاية 2024. كما انخفضت نسبة تغطية المخصصات لدى بنك تشوشانغ إلى 155.37%، مقارنة بـ 178.67% في نهاية 2024، أي بانخفاض 23.30 نقطة مئوية. وكلاهما توقف بالقرب من “خط التحذير” البالغ 150%.

في السنوات الأخيرة، تباطأ معدل نمو أداء صناعة البنوك المساهمة إلى حد ما، ويمكن القول إنه “العيش في شقّ الضيق”. والسبب هو أنه من جهة، تقف البنوك المملوكة للدولة في المقدمة وتقوم “بالتعمق إلى الأسفل” لالتقاط “القمم”؛ ومن جهة أخرى، تلاحق البنوك التجارية المحلية (城商行) بسرعة مستفيدة من ميزة الارتباط بالمناطق المحلية. ونتيجة لـ“الضغط من طرفيْن”، تتراجع الحصة السوقية للبنوك المساهمة عامًا بعد عام.

وبالنسبة لظروف التشغيل لهذا العام، اعترفت عدة بنوك مساهمة بأن “التفاؤل غير مضمون” وأن “التحديات ما زالت قائمة”.

ومع ذلك، ومن خلال المعلومات المنشورة مؤخرًا في المؤتمرات الصحفية لإعلان النتائج، يتضح أيضًا أن لدى البنوك المساهمة أفكارًا جديدة في “استراتيجيات وأساليب اللعب”: إذ يركز بنك التاجر الصين على “العودة من جديد في مجال التجزئة”، ويقسم بنك بينآن بـ“العودة إلى النمو”، ويخطو بنك شينغيي قدمًا نحو “بنك قائم على القيمة”… وقد بدأت البنوك المساهمة بشكل عام في التفكير فيما هي “قدرة عبور الدورة” وكيف ستؤثر على عملياتها القادمة. فلننتظر ونرى.

(المحرر: تشيان شياو روي)

الكلمات المفتاحية: