لقد التقطت شيئًا يستحق الانتباه. جون غراي، الذي يدير العمليات في بلاكستون—أنت تعرف، شركة ضخمة لإدارة الأصول البديلة تستحوذ على $1.27 trillion—قال بشكل أساسي إن اضطراب الذكاء الاصطناعي أصبح الآن الشاغل رقم 1 لديهم في جميع أنحاء المؤسسة. ليس مجرد شيء يراقبونه. أولوية قصوى.

ما لفت نظري هو كيف شرح أي أجزاء من محفظتهم تواجه فعلًا ضغطًا حقيقيًا من الاضطراب وأيها لا. سلاسل متاجر الساندويتشات ومجمعات الشقق؟ تعتبر نسبياً بمنأى عن تأثير الذكاء الاصطناعي. لكن بعد ذلك، إذا نظرت إلى التأمين—فهم يرون بالفعل أن السيارات ذاتية القيادة تُجبر على إجراء تعديلات على الأقساط. هذه هي لحظة الجرس الإنذاري في منجم الفحم. بدأ غراي يربط النقاط بصوت عالٍ: إصلاح السيارات، التأمين على السيارات، كل تلك النماذج التجارية القائمة على قواعد والتي لم تعد فجأة تعمل بالطريقة نفسها. عندها تدرك مدى اتساع نطاق هذا الاضطراب فعليًا.

لكن الجزء المثير للاهتمام هو هذا. بدلًا من محاولة اختيار الفائزين والخاسرين في مجال الذكاء الاصطناعي—وهو أمر شبه مستحيل—فإن الخطوة الحقيقية لبلاكستون هي الاستثمار في البنية التحتية التي يعتمد عليها كل شيء. استحوذوا على QTS، وهو مشغل رئيسي لمراكز البيانات قدّم بالفعل عوائد قوية العام الماضي. كما أنهم يعززون خططهم في مجال توليد الطاقة ونقلها. العام الماضي، استحوذوا على شركة مرافق أمريكية مقابل 11.5 مليار دولار. هذا ليس أمرًا عارضًا.

وأوضح غراي ذلك عمليًا: مراكز البيانات، السيارات ذاتية القيادة، الروبوتات—جميعها تحتاج إلى كميات هائلة من الكهرباء والبنية التحتية الرقمية. الاختناق الحقيقي ليس في برمجيات الذكاء الاصطناعي. بل في طبقة الطاقة والبنية التحتية الموجودة تحت ذلك. هناك ستتجه الطلبات والعوائد الحقيقية.

كما أنهم يستثمرون أيضًا في شركات النماذج اللغوية الكبيرة ومطوري تطبيقات الذكاء الاصطناعي، لكن غراي كان صريحًا بشأن ذلك—إمكانات أكبر لخلق قيمة، ولكن أيضًا مخاطر أعلى. أما خيار البنية التحتية؟ فهو الرهان الأقل مخاطرة والأكثر قابلية للتنبؤ باستمرار اتجاه الذكاء الاصطناعي وهو يتوسع. أطروحة مثيرة للاهتمام إذا كنت تتساءل أين تقع الفرص الحقيقية في دورة الذكاء الاصطناعي بأكملها.