تعليقنا اليومي الساخن | شركة "الأسود الصغير" تحصل على تذكرة الإدراج في السوق، "من الأكثر قدرة على التنفيذ" يصبح منطق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف ستعيد قدرة التنفيذ على أرض الواقع لمنطق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تشكيل السوق؟

معلق صحيفة يومية للأعمال تشاو لي نان

في 29 مارس/آذار، كشفت بورصة هونغ كونغ (HKEX) عن مجموعة مواد ما بعد جلسة الاستماع لعملاق الوحوش “مجموعة نواة الذكاء” بعد تحديث “وضع الشركة للطرح” (space intelligence unicorn) من بعد جلسة الاستماع. وهذا يعني أن إحدى “ستة تنانين” في هانغتشو قد حصلت رسميًا على “تذكرة الدخول” للطرح، لتدخل مرحلة الاقتراب من الاكتتاب العام في بورصة هونغ كونغ (IPO).

وعند مفترق طرق تتحول فيه صناعة الذكاء الاصطناعي (AI) عالميًا من “سباق القدرة الحاسوبية” إلى “تحقيق القيمة على أرض الواقع”، فإن تجاوز مجموعة نواة الذكاء للخط في وقت مبكر لا يُعد حدثًا بارزًا فقط في مجتمع التكنولوجيا في هانغتشو، بل يمثل أيضًا إشارة رمزية لمسار تحوّل صناعة الذكاء الاصطناعي في الصين من “السرديات المثالية” إلى “خلق القيمة”. ويُقال إنه من بين “ستة تنانين”، إضافةً إلى مجموعة نواة الذكاء، فإن طلب الاكتتاب العام لشركة يونشو للذكاء المستند إلى “المصغرات” عبر مجلس ابتكار العلوم والتكنولوجيا في بورصة شنغهاي (STAR Market) الذي تم إطلاقه من قبل شركة يونشو للتكنولوجيا قد تم قبوله رسميًا، كما دخلت شركة Cloud Deep للتكنولوجيا مرحلة تسجيل التوجيه للاكتتاب العام (IPO). أما شركة Strong Brain Tech، فقد قدمت طلب IPO إلى بورصة هونغ كونغ بصيغة سرية. إن “ستة تنانين” دَقّوا باب أسواق رأس المال، وفتحوا أيضًا مسارًا جديدًا لِتطوّر الشركات وتطوير الصناعات.

يرى الكاتب أنه يوجد على الأقل ثلاث نقاط من الدروس المستفادة.

أولًا، إن اليقين في القيمة التجارية أهم من خيال رواية القصص.

في فترة سابقة، كان يكفي أن يكون خط أعمال الشركة في طليعة المشهد، وأن تكون القصة تُروى بشكل ضخم، وأن تكون مساحة التخيل للمستقبل واسعة جدًا؛ وحتى لو تكبدت الشركة خسائر فادحة عامًا بعد عام، كان رأس المال مستعدًا لإنفاق أموال سخية. غير أن مؤسسي شركات الذكاء الاصطناعي حاليًا يواجهون قلقًا جماعيًا: فتكاليف القدرة الحاسوبية مرتفعة، بينما لا تزال طرق تحقيق الأرباح لدى العملاء النهائيين (C端) غير واضحة. وفي “تصادم المعلمات بقوة هائلة لتحقيق المعجزات”، وقع كثيرون في مستنقع لا يوجد فيه سوى “خيال” دون “تدفق نقدي”.

السبب الذي جعل مجموعة نواة الذكاء تبرز في هذه المرحلة يتمثل في أكبر درجة من الاطمئنان، وهو أن بياناتها المالية تُظهر “يقينًا” ملموسًا. ووفقًا لمواد جلسة الاستماع، حافظت مجموعة نواة الذكاء خلال السنوات الأخيرة على هامش إجمالي ربح يزيد عن 80% دائمًا، والأهم من ذلك أنها حققت في عام 2025 تحولًا إلى الربح في صافي الربح بعد التعديل. وهذا يعني أن نموذج أعمالها قد أصبح يعمل فعليًا، وتحول من “تغذية رأسية” إلى “خلق دم”.

ثانيًا، إن قوة صلبة في التعمق العمودي أكثر قابلية لاختراق السوق من المخطط الشامل.

توفر مجموعة نواة الذكاء نموذجًا: التخصص في مجال “الذكاء المكاني” بشكل رأسي، جعله أعمق وأدق، وتكوين خندق حصين. فإذا كان النماذج اللغوية الكبيرة السائدة حاليًا هي “المركز اللغوي” للذكاء الاصطناعي، فإن الذكاء المكاني هو “الدماغ البصري والمعرفي” للروبوتات. تتعلم الذكاءيات التقليدية العالم عبر “مشاهدة الفيديو”، لكنها تتعلم فقط صورًا ثنائية الأبعاد مسطحة، دون إدراك واقعي لقوانين الفيزياء. بينما تمتلك مجموعة نواة الذكاء عشرات الملايين من مخططات الوحدات السكنية الحقيقية ونماذج ثلاثية الأبعاد مُهيكلة؛ لا تحتوي هذه البيانات فقط على الطول والعرض والارتفاع، بل تتضمن أيضًا الخامات ومعاملات انعكاس الضوء وحتى علاقات الطوبولوجيا بين الأجسام. على سبيل المثال: يجب أن يكون المكتب على الأرض ولا يمكن أن يكون معلقًا في الهواء.

وبالاعتماد على سنوات من التراكم في الأصول الرقمية ثلاثية الأبعاد، قدمت مجموعة نواة الذكاء منصة الذكاء المكاني SpatialVerse. إنها “محرك خلق” قادر على توليد مجموعات بيانات تركيبية ثلاثية الأبعاد هائلة وموحدة فيزيائيًا تلقائيًا. في ظل توفر القدرة الحاسوبية العامة للجميع، فإن هذه البيانات شديدة التخصص والنادرة وعالية الجودة المُهيكلة تصبح حاجزًا لا يستطيع مزودو النماذج العامة تجاوزها بسهولة.

أخيرًا، إن قدرة تطبيق سيناريوهات الاستخدام على أرض الواقع أهم من المعطيات التقنية.

بالنسبة لمجال الأعمال في الصناعة، إذا لم تستطع المعلمات بمقياس تريليون أن تحل مشكلة فعلية على خط الإنتاج، فإن قيمتها تساوي صفرًا. والميزة السبّاقة لمجموعة نواة الذكاء تكمن بالضبط في قدرتها القوية على تطبيق السيناريوهات. لم تبق التكنولوجيا في حالة “تسلية الذات” داخل المختبر، بل دمجت خوارزميات AI عالية الدقة في تربة الصناعة الواقعية. في تصميم الأثاث المنزلي، والتشطيبات العامة (public interiors)، وسلاسل البيع بالتجزئة، تستند مجموعة نواة الذكاء إلى تقنية التخطيط التلقائي المعتمدة على الذكاء الاصطناعي ورِندَرَة سحابية آنية، ما يرفع كفاءة المصممين عدة مرات.

أما الأكثر قوة في قابلية الانفجار فهو تطبيق مجموعة نواة الذكاء في مجال الذكاء المُجسَّد. في الوقت الحالي، لكي يتمكن الروبوت من دخول آلاف المنازل حقًا، تتمثل أكبر عنق زجاجة في نقص عدد كافٍ من سيناريوهات التدريب التي تكون آمنة بدرجة كافية. لا يمكن للروبوت أن يتدرب مباشرة في المنازل الحقيقية على المشي أو حمل الشاي وصبه، لأن تكلفة التجربة والخطأ مرتفعة للغاية. وقد التقطت مجموعة نواة الذكاء بذكاء هذه الحاجة الصناعية الضخمة. لقد أنشأت فضاءً افتراضيًا ثلاثي الأبعاد يوفّر لهذه الروبوتات الذكية تمرينًا مثاليًا لمحاكاة “من المحاكاة إلى الواقع”. ففي عالم التوأم الرقمي الذي بنته مجموعة نواة الذكاء، يتدرب الروبوت على ملايين الاصطدامات والالتقاط وتدريب تجنب العوائق، ثم ينقل القدرات التي تعلمها إلى الجسم الفيزيائي في العالم الحقيقي.

عندما تستطيع تقنية ما أن تصبح “بنية تحتية” و“من يبيع المياه” لصناعة الروبوتات المستقبلية على مستوى تريليونات الدولارات، فلن تحتاج قيمتها السوقية إلى إثبات عبر جداول أداء باهتة؛ إن رغبة الصناعة الحقيقية في الشراء هي أفضل اختبار.

لا يمكن للصقر أن يواصل الطيران إلا إذا نبتت له أجنحة. إن “سِفر إرشادات الاكتتاب العام (IPO)” الذي قدمته مجموعة نواة الذكاء بسيط للغاية لكنه ثقيل المعنى: التخلي عن قصص فارغة، والعودة إلى جوهر الأعمال؛ رفض التسرع في دوامة التنافس المتسرع على الداخل، والتعمق في الحواجز الأساسية؛ عدم الوثوق بعماء في المعلمات الرتيبة، والمثابرة في “الاختبار النهائي” عبر تطبيق واقعي حقيقي.

مجلة الأخبار الاقتصادية اليومية