لقد كنت أتابع مؤخرًا Grupo Televisa (TV) وهناك بالفعل بعض الأمور المثيرة للاهتمام تحدث هنا. أصدر Benchmark تقييم شراء في فبراير، وحدد هدف سعر، وبصراحة فإن فرضيتهم منطقية عند التدقيق فيها.

أرقام الشركة للربع الرابع من 2025 جاءت تقريبًا كما هو متوقع - لا شيء مذهل ولكنها مستقرة. ما يثير حماس المحللين أكثر هو الصورة المستقبلية. يتوقع Benchmark أن يتشكل عام 2026 بشكل مختلف، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الرياح الاقتصادية المواتية في المكسيك. نحن نتحدث عن سعر صرف قوي، نمو صادرات ثابت خاصة إلى الولايات المتحدة، ونجاح استراتيجية التصنيع القريبة من السوق. تكاليف التصنيع تنافسية، والخدمات اللوجستية جيدة، وفجأة أصبحت المكسيك أكثر جاذبية للمستثمرين مما كانت قبل بضع سنوات.

لكن القصة الحقيقية هي استحواذ AT&T Mexico. كانت Televisa تتفاوض للاستحواذ على وحدة الاتصالات المكسيكية التابعة لـ AT&T، وبحلول إتمام الصفقة، سيكون لديها 24 مليون عميل للهاتف المحمول مع قاعدة ثابتة من 20 مليون عبر Izzi. هذا دمج ضخم. وأكدت مصادر مقربة من الحكومة أن المفاوضات جارية، على الرغم من أن هذه الأمور قد تتعثر بالطبع.

ما يُغفل هنا هو النظام البيئي الكامل لـ Televisa. لديهم أذرع في كل شيء - الكابل، الإنترنت عبر Izzi، التلفزيون الفضائي عبر Sky، ويمتلكون حصة كبيرة من TelevisaUnivision التي توزع المحتوى عالميًا. كانت القنوات المكسيكية دائمًا ذات وصول دولي قوي، ودمج ذلك مع وجود أكبر في مجال الاتصالات يمكن أن يخلق شيئًا مثيرًا للاهتمام حقًا.

ثبات سعر الصرف وزخم الصادرات هما محفزان حقيقيان. مع تزايد أهمية المكسيك في سلاسل التوريد، الشركات التي تسعى لتنويع مصادرها بعيدًا عن الصين بحاجة إلى أماكن مثل هذه. سواء تمت الصفقة مع AT&T أم لا، فإن الاتجاه الأساسي قوي.

لا يزال هناك العديد من القطع المتحركة هنا، والتنفيذ مهم. من المفيد مراقبتها، خاصة إذا كنت تفكر في التعرض للمكسيك.