لقد كنت أتابع حركة المعادن الثمينة في الأسابيع الأخيرة، وتقلباتها مدهشة للغاية. في نهاية العام، شهدنا مستويات قياسية تقريبًا في جميعها: وصل الذهب إلى 4550 دولارًا للأونصة تروي في يوم الملاكمة، وارتفعت الفضة إلى 84 دولارًا للأونصة تروي، وبلغ البلاديوم 2490 دولارًا. بدا أنه لا يوجد سقف، لكن بعد ذلك انهارت الأسعار فجأة.

ما يثير الاهتمام هو أن هذه الأرباح كانت هائلة: ارتفع الذهب بنسبة 64.6% سنويًا، وقفزت الفضة بنسبة 148% (أفضل عام لها منذ 1979)، وبلغ البلاديوم 127%. وفقًا لـ كومرتس بنك، فإن انخفاض السيولة خلال العطلات زاد من حدة هذه التحركات، ولكن كان هناك أيضًا ضغط حقيقي بسبب العرض المحدود للفضة المادية والقيود الجديدة على التصدير من الصين. اضطرت CME إلى زيادة الهامش على عقود الفضة الآجلة، مما ربما أدى إلى عمليات تصفية.

الآن، مع بداية العام الجديد، تعود الأسعار للارتفاع بقوة. يتداول الذهب حول 4450 دولارًا للأونصة تروي مع اتجاهات صعودية، وتجاوزت الفضة 76 دولارًا، وكلاهما يواصل الدفع للأعلى. انخفض مؤشر ISM التصنيعي في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له خلال 14 شهرًا، وضعف الدولار، وتوقعات بخفض أسعار الفائدة. كل هذا يعزز الأصول غير ذات العائد مثل هذه المعادن. بالتأكيد شيء يجب مراقبته في الأشهر القادمة.