فترة مثيرة في سوق الأسهم - في بداية يناير، كان السوق يتعافى بوتيرة متفاوتة، وأعطتنا الفيدرالية إشارات حول مزيد من خفض أسعار الفائدة. أشار رئيس الفيدرالية في فيلادلفيا، بولسون، إلى أن التضخم لديه فرصة للانخفاض، وأن سوق العمل يستقر، وأن نمو الناتج المحلي الإجمالي ينبغي أن يصل إلى نحو 2%. وهذا دعم نموًا معتدلًا، رغم أن عدم اليقين الاقتصادي قد يزيد من التقلبات.

وفي الوقت نفسه، تصاعدت التوترات الجيوسياسية - هجوم على فنزويلا ووضع زوج مادورو أثارا تذبذبات في سوق السلع. كانت أسعار النفط والذهب تحت ضغط، وكان المستثمرون يراقبون كيفية تطور الوضع. أصدر ترامب تحذيرات صارمة، مما كان يزيد من خطر التصعيد. وهذا بالطبع دعم طلب المستثمرين على الأصول الآمنة.

عرضت جولدمان ساكس موضوعاتها الاستثمارية الرئيسية لعام 2026 - الذكاء الاصطناعي في قطاع الطاقة، والابتكارات في الأدوية، وانتعاش الصين. دخلت بنية الذكاء الاصطناعي في مرحلة جديدة، وبرز لاعبين جدد مثل Broadcom على خلفية عمالقة تقليديين. بدأ سوق أدوية إنقاص الوزن يتجزأ، وكان النمو الاقتصادي في الصين يتجاوز التوقعات.

في المؤشرات: ارتفع داو جونز بنسبة 0.66%، بينما ارتفع S&P 500 بنسبة 0.19%، بدعم من انتعاش الشركات الصينية، وانخفض ناسداك بنسبة 0.03% - حيث كان عمالقة التكنولوجيا يحققون أرباحًا. حققت NVIDIA مكاسب بنسبة 1.26%، وخسرت Apple بنسبة 0.31%، وانخفض Microsoft بنسبة 2.21% بسبب المنافسة في الحوسبة السحابية، وتراجعت Tesla بنسبة 2.59% بسبب بيانات تسليمات أضعف.

أتحدث عن Tesla - أعلنت عن تسليم 418 200 سيارة في الربع الرابع من 2025، أي أقل من المتوقع. بلغ إجمالي عدد التسليمات السنوية 1 636 100 مع إنتاج 1 654 700 - وكان ذلك إخفاقًا لزعيم قطاع السيارات الكهربائية. كان المحللون يخفضون الأسعار المستهدفة، رغم أن Morgan Stanley بقي على توصية “شراء”.

ما أثار اهتمامي بشكل خاص - تقاعد وارن بافيت. أنهت الأسطورة الاستثمارية مسيرتها المهنية التي استمرت 60 عامًا كمدير تنفيذي لشركة Berkshire Hathaway، وسلمت المنصب إلى Gregg Abel. منذ عام 1965، بلغ إجمالي العائد للمساهمين 6 100 000% - وهو أعلى بكثير من S&P 500 بنسبة 46 000% لديه. كان ذلك نهاية حقبة معينة، لكن هيكل الشركة ظل متينًا. قيّم المحللون ذلك على أنه انتقال سلس، رغم أن البعض كان يخشى فقدان تأثير وارن.

لفت انتباهي أيضًا الدراما في Meta - بعد شهر من مغادرة Yann LeCun، كشف أن نموذج Llama 4 كان يخدع أثناء اختبارات القياس المعياري. جاء الرئيس التنفيذي الجديد دون خبرة بحثية، وكانت الاتصالات الداخلية ضعيفة، وزوكربيرج كان يسرّع في تنفيذ الذكاء الاصطناعي. وقد يكون ذلك قد اجتذب انتباه الجهات التنظيمية.

أظهرت الشركات الصينية قوتها - نمو بنسبة 4.38%، وBaidu +15.03%، وAlibaba +6.25%. ارتفع قطاع رقائق الذاكرة بأكثر من 8%، وMicron Technology +10.51%، وWestern Digital +8.96%. تميّز الذكاء الاصطناعي في قطاع الطاقة والطاقة النووية - Bloom Energy +13.58%، NuScale Power +15.17%. كانت هذه اتجاهات بنيوية حقيقية.

كان CES 2026 على الأفق - كانت NVIDIA تركز على الذكاء الاصطناعي الصناعي والروبوتات، بينما كانت AMD وIntel تعملان على تحديث أجهزة الكمبيوتر الشخصية. كانت الروبوتات الشبيهة بالبشر، والمركبات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي - هذا كان الاتجاه المستقبلي. قد تكون المعارض محفزًا للنمو في قطاع الشرائح.

بشكل عام، بدا سوق الأسهم الأمريكي واعدًا لعام 2026. كان لدى S&P 500 فرصة لمواصلة النمو، وظلت البنية الاقتصادية العالمية قوية. دعم بنية الذكاء الاصطناعي والسياسة التيسيرية للاحتياطي الفيدرالي الارتفاعات. وبطبيعة الحال، زادت التوترات الجيوسياسية الطلب على الأصول الآمنة، لكن التكنولوجيا والتحول الطاقي سيطرا على المزاج. كان من المفيد متابعة مخاطر التعريفات وقرارات الفيدرالية، لكن عمومًا بدا أن الذكاء الاصطناعي والطاقة الخضراء هما أكثر الاتجاهات إثارة للاهتمام للاستثمار.