ليلةً في سوق العملات الرقمية… زلزالٌ وشيك! عطلة شاملة للأسواق المالية حول العالم، لكن سوق العملات الرقمية لا يتوقف!

بياناتٌ ماكروية محورية (غير الزراعية) قادرة على التأثير مباشرةً في اتجاهات السوق، نُشرت في الوقت نفسه الذي تشهد فيه الأسواق الرئيسية للتداول حول العالم إجازة (وبخاصة أسواق الأسهم الأمريكية والعقود الآجلة السائدة للسلع). وهذا يخلق ظروفًا فريدةً لأصلٍ مثل العملات الرقمية، التي تتداول على مدار الساعة دون انقطاع.

تراكمت لدى السوق خلال فترة الإغلاق قوةً معلوماتية هائلة، لكنها لا تستطيع إطلاقها فورًا عبر القنوات التقليدية. جميع المشاركين في السوق، من صناديق التحوط إلى المتداولين الأفراد، يدركون تمامًا أهمية البيانات، لكنهم مضطرون إلى التحرك بشكل موحّد عند افتتاح السوق يوم الاثنين. إن هذا الطلب التجاري المكبوت من المرجح جدًا أن يتسبب فور افتتاح السوق يوم الاثنين في فجوة سعرية أو تقلبات أولية حادة. وبالنسبة لسوق العملات الرقمية، فقد تعمل فترة «الفراغ» في السوق التقليدية بدلًا من ذلك على تضخيم دورها كقناة بديلة لمشاعر المخاطرة. وعند عطلة الأسواق في الولايات المتحدة، قد تتدفق مؤقتًا سيولةٌ يبحث عنها بعض من يراهن على بيانات غير الزراعية إلى أصولٍ رقمية رئيسية مثل البيتكوين أو الإيثريوم، ما يؤدي إلى تقلبات غير اعتيادية خلال عطلة نهاية الأسبوع أو في جلسة صباح يوم الاثنين في آسيا. وتشير الخبرات التاريخية إلى أنه عندما تتوقف الأسواق التقليدية بسبب الإجازات، يرتفع عادةً تقلب سوق العملات الرقمية بشكلٍ متزامن، لأنه يصبح أحد أحواض الأصول الخطرة القليلة التي ما زالت تعمل.

إضافةً إلى ذلك، فإن بيانات غير الزراعية بحد ذاتها شديدة الدلالة على توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. إذا انحرفت البيانات بشكلٍ كبير عن التوقعات بزيادة 6 万 شخص، فسوف تغيّر بشكل مباشر تسعير السوق لمسار الفائدة. في سوق العملات الرقمية، تعد توقعات الفائدة واحدةً من المتغيرات الأساسية التي تقود تقييم الأصول، وتؤثر خصوصًا في تفضيل السوق العام للمخاطرة. قد تُعزّز ورقة تقرير غير الزراعية القوية بشكل غير معتاد سردية «higher for longer»، ما يشكل ضغطًا على الأصول ذات المخاطر؛ بينما قد تؤدي بيانات ضعيفة إلى تقديم توقعات خفض الفائدة، وبالتالي توفير دفعة.