تسلط ARK Invest الضوء على قوة البيتكوين على السلسلة لتحقيق مكاسب الربع الرابع المقبلة

TLDR

• تشير ARK إلى أن الكيانات المؤسسية باتت تمتلك الآن 12.2% من إجمالي المعروض من البيتكوين.
• تُظهر الإشارات على السلسلة الخاصة بالبيتكوين طلبًا قويًا، حيث يحافظ المستثمرون على المدى الطويل على مراكزهم.
• يقوم المستثمرون من فئة متوسطة الحجم بإضافة إلى مراكز البيتكوين، ما يدعم استقرار موجة الصعود.
• قد تؤدي التحولات في الاقتصاد الكلي وتراجع التضخم إلى تعزيز طلب البيتكوين بشكل أكبر.

تظل الأساسيات الجوهرية للبيتكوين قوية، إذ تدخل العملة المشفرة الربع الأخير من عام 2025، وفقًا لـ ARK Invest. وتوضح الشركة أن مؤشرات السلسلة، مثل نشاط الشبكة والربحية وتوزيع المعروض، تشير إلى نظرة إيجابية لأداء سعر البيتكوين. ومع تزايد المشاركة المؤسسية وتطور العوامل الاقتصادية الكلية، قد يشهد البيتكوين زخماً صعودياً إضافياً، رغم بقاء قدر من الحذر بسبب احتمال تقلبات السوق.

مؤشرات السلسلة تشير إلى طلب قوي

في تقرير ARK Invest الأخير ربع سنوي عن البيتكوين، أشارت الشركة إلى إشارات إيجابية على السلسلة توحي بأن أساسيات البيتكوين ما تزال متماسكة. تكشف البيانات أن معظم البيتكوين المتداول في حالة ربح، حيث لا يُظهر حاملو المدى الطويل سوى مؤشر ضعيف على البيع.

وتلفت ARK Invest إلى أن هذا السلوك يتزامن تاريخياً مع مراحل السوق الصاعد. بالإضافة إلى ذلك، يتم الاحتفاظ بمعظم البيتكوين من قبل مستثمرين لديهم ميل منخفض للبيع، وقد ساهم ذلك في سوق أكثر استقرارًا.

كما يسلط التقرير الضوء على الدور المتزايد للمستثمرين من فئة متوسطة الحجم خلال الأشهر الأخيرة. فقد واصل هؤلاء المستثمرون إضافةً بشكل منتظم إلى مراكزهم في البيتكوين، وهو ما يشير إلى تجدد الثقة في السوق. وبالاقتران مع تباطؤ البيع من قبل الحائزين الأكبر، قد يعني ذلك موجة صعود أكثر “عضوية” في السوق، أقل اعتمادًا على التداولات المضاربية وأكثر مدفوعة بحاملي المدى الطويل والاهتمام المؤسسي.

التبنّي المؤسسي يصل إلى مستويات جديدة

تشير ARK Invest أيضًا إلى استمرار نمو مشاركة المؤسسات في البيتكوين. وتفيد الشركة بأن الكيانات المؤسسية، بما في ذلك صناديق أصول رقمية وثنائيات تداول البيتكوين (ETFs)، تمتلك الآن أكثر من 12% من إجمالي المعروض من البيتكوين. ويمثل ذلك مستوىً قياسيًا من الملكية المؤسسية، ويعكس زيادة اندماج البيتكوين في الأسواق الرأسمالية التقليدية.

ووفقًا لـ ARK، فإن هذا الوجود المؤسسي المتزايد مفيد للسوق لأنه يوفر مزيدًا من الاستقرار ويقلل من الاعتماد على تقلبات السوق المدفوعة بالتجزئة. علاوة على ذلك، تواصل مركبات الاستثمار المنظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والثقـات امتصاص إمدادات جديدة من البيتكوين، ما قد يؤدي إلى تضييق “العائم المتاح”. ومع إضافة المزيد من المؤسسات للبيتكوين إلى محافظها، قد يصبح الأصل عنصرًا أكثر اعترافًا به ضمن استراتيجيات الاستثمار المتنوعة، ما قد يدفع إلى مزيد من الطلب.

عوامل الاقتصاد الكلي قد تدعم النمو

بالإضافة إلى بيانات السلسلة والمشاركة المؤسسية، تبرز ARK Invest اتجاهات في الاقتصاد الكلي قد تستفيد منها البيتكوين أكثر. وتذكر الشركة أن التضخم تحت السيطرة، وأن مؤشرات ضعف سوق العمل تُعد مشجعة على تحول في سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقد يخلق هذا التحول، إلى جانب تحركات محتملة من الحكومة نحو إزالة القيود التنظيمية وخفض الضرائب، بيئة مواتية لأصول ذات مخاطر مثل البيتكوين.

تقترح ARK أن هذه الظروف، إلى جانب تحسن الخلفية الاقتصادية الكلية، قد يؤدي إلى “نمو يقوده الإنتاجية”. وقد كانت هذه البيئة تاريخيًا داعمة لأصول ذات مخاطر، بما في ذلك البيتكوين، ويمكن أن تعزز الإشارات الإيجابية التي لوحظت بالفعل في السوق. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد يتعزز طلب البيتكوين أكثر ونحن نقترب من نهاية عام 2025.

الحذر بشأن دورات السوق

على الرغم من أن ARK Invest تحافظ على نظرة صعودية للبيتكوين، فإن الشركة تحذر أيضًا من أن توقيت الأحداث سيؤدي دورًا حاسمًا في أداء السوق. يشير التقرير إلى أن الدورات التاريخية للسوق توحي بأنه قد توجد فترات من زيادة التقلبات أو حدوث تماسك/تجميع. وعلى الرغم من أن الأساسيات قوية، تحذر ARK من أنه ينبغي على المستثمرين أن يكونوا مستعدين لاحتمال حدوث تقلبات في السوق أثناء قيام السوق بهضم المكاسب الأخيرة.

ورغم ذلك، تظل ARK متفائلة بشأن مستقبل البيتكوين، بالنظر إلى الإشارات القوية على السلسلة والمشاركة المؤسسية. ومع اقترابنا من الأشهر الأخيرة من عام 2025، تعتقد الشركة أن هذه العوامل قد تخلق أساسًا متينًا لاستمرار تقدير السعر. ومع ذلك، يجب أن يظل المشاركون في السوق يقظين، لأن توقيت دورات السوق قد يجلب فرصًا وتحديات في آن واحد.

يؤكد تقرير ARK Invest على استمرار قوة البيتكوين، سواء من حيث مؤشرات السلسلة أو من حيث التبنّي المؤسسي المتنامي. وتعتقد الشركة أن هذه العوامل، إلى جانب ظروف اقتصادية كلية مواتية، تضع الأساس لاحتمالات تحقيق مكاسب في الربع الرابع من عام 2025. ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين البقاء على دراية بإمكانية حدوث تقلبات، بينما يستمر السوق في التطور.