لقد لاحظت شيئًا مثيرًا على وسائل التواصل الاجتماعي. أنت تعرف آرثر هيس، ذلك الرجل الذي كان صريحًا جدًا بشأن ديناميكيات السوق؟ لقد أطلق مؤخرًا رأيًا جريئًا حول احتمال وصول بيتكوين إلى $1 مليون، ويرتبط ذلك بتحرك ترامب الأخير في سوق الإسكان.

إليك ما يحدث: أعلن ترامب عن مبادرة بقيمة $200 مليار دولار تستهدف شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ( MBS) لخفض أسعار الرهن العقاري وجعل الإسكان أكثر قدرة على التحمل. يقرأ هيس هذا على أنه ضخ كبير للسيولة قد يدفع الأصول عالية المخاطر، خاصة بيتكوين، إلى الارتفاع.

المنطق هنا بسيط جدًا إذا فكرت فيه. عندما تضخ هذا النوع من رأس المال في شراء MBS، فإنك في الأساس تريح الظروف المالية على مستوى السوق بأكمله. تاريخيًا، هذا هو البيئة التي يبدأ فيها الناس بالبحث عن مخازن قيمة بديلة وتحوطات ضد التضخم. عادةً ما تستفيد بيتكوين بشكل كبير من هذا النوع من التوسع النقدي.

ما هو مثير للاهتمام هو التوقيت والحجم. يبدو أن هيس يقترح أننا في ذروة يمكن أن تعيد فيها هذه التحركات المالية تشكيل تخصيص الأصول. حركة سوق MBS تشير إلى شيء أكبر حول تفضيلات السيولة، وإذا استمرت تلك السيولة في التدفق إلى الأصول عالية المخاطر، فإن بيتكوين قد تشهد ارتفاعات كبيرة.

أنا لا أقول إن الوصول إلى $1 مليون مضمون أو شيء من هذا القبيل، لكن المنطق وراء ذلك ليس مجنونًا. عندما تبدأ الحكومات في إدارة الظروف المالية بشكل نشط من خلال عمليات شراء واسعة النطاق كهذه، فإنها تخلق الظروف التي تجذب الانتباه للأصول البديلة. من الجدير مراقبة كيف ستتطور الأمور في الأشهر القادمة.