لماذا يظل وحدات الضوء نشطة في ظل الظروف المعاكسة؟ شركة Zhongji Xuchuang و Tianfu Communication تتعاون لزيادة أكثر من 4%، وصندوق Huabao Fund للابتكار والتكنولوجيا الواسعة - ETF Zhongchuang 50 (588330) يرتفع بنسبة 1.34%

اليوم (3 أبريل) تراجعت جميع المؤشرات الرئيسية في سوق الأسهم الصينية (A股) باللون الأخضر، وسط أداء ضعيف شمل السوق. في المقابل، كان الصندوق المتداول للقطاع التقني الصلب واسع النطاق الذي يغطي المجلسان الابتكاري (科创板) ولوحة الشركات الناشئة (创业板) — صندوق هوا باو (华宝) «شوشوانغتشوان 50» (双创50ETF) (588330) — نشطًا بشكل لافت خارج نطاق الاتجاه العام، حيث اقترب الارتفاع داخل الجلسة من 1.34%، مع تسجيل ارتفاع حالي قدره 0.22%. وتجدر الإشارة إلى أن الصندوق جمع صافي تدفقات نقدية بقيمة 16.44 مليون يوان خلال آخر 5 أيام، ما يعكس أن الأموال تتوقع أداءً أفضل لمسار التقنيات الصلبة، وتدخل بنشاط لبناء مراكز!

وعلى مستوى الأسهم المكوِّنة، كان اتجاه معدات الحوسبة (الحوسبة/البنية التحتية) نشطًا خارج نطاق السوق، حيث قاد سهم شركة الوحدات الضوئية (光模块) الرائد الارتفاع بوضوح. فقد ارتفع كلٌّ من 中际旭创 و天孚通信 بأكثر من 4%، كما ارتفع 新易盛 بأكثر من 2%. كما شهدت لوحات الدوائر المطبوعة (PCB) — وهي أيضًا من الأسهم الرائدة — أداءً لافتًا: فقد ارتفعت كل من 胜宏科技 و生益科技 بأكثر من 2%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع سهم卓胜微 — وهو من رواد أشباه الموصلات — بأكثر من 5%، وارتفع 寒武纪 بأكثر من 2%، كما ارتفع芯原股份 بأكثر من 1%.

لماذا كانت الوحدات الضوئية نشطة خارج نطاق السوق؟ ركّز على ثلاثة أخبار إيجابية رئيسية:

1、وزارة الصناعة والتكنولوجيا تدفع بقوة «بنوك الحوسبة»

قامت وزارة الصناعة والتكنولوجيا بتنفيذ حملة خاصة لتمكين موارد الحوسبة بشكل ميسّر للشركات الصغيرة والمتوسطة. وأوضحت الوزارة لأول مرة أن استكشاف أعمالًا مبتكرة مثل «بنوك الحوسبة» و«أسواق الحوسبة» سيكون ممكنًا. وتدعم بنوك الحوسبة الشركات الصغيرة والمتوسطة في «إيداع» موارد الحوسبة الخاملة على المنصة، لتحقيق مرونة في الاستلام والإرجاع، مع جدولة مختلفة لتخصيص الموارد. وفي جوهرها، فإن ذلك هو تجميع موارد الحوسبة في نموذج تشغيل مُمولَـن (Finance-ization) يستعير من منطق البنوك «الإيداع والإقراض». كما تم بالفعل تطبيق ذلك في بعض المدن مثل شنغهاي وهانغتشو.

2、قفزت رسوم تأجير H100 من NVIDIA خلال نصف عام إلى نحو 40%

ارتفعت قيمة عقود تأجير «الرقاقة القديمة» H100 التي أعلنتها NVIDIA قبل أربع سنوات من تاريخ أكتوبر 2025 إلى 1.7 دولار أمريكي للساعة. ثم قفزت في مارس من هذا العام إلى 2.35 دولار أمريكي للساعة لكل شريحة GPU، لتسجل ارتفاعًا يقارب 40%.

3、موجة ارتفاع أسعار الألياف البصرية امتدت إلى مستوى العالم

تخضع أسعار الألياف البصرية عالميًا لجولة جديدة من الارتفاع الحاد، وقد انتقلت موجة الارتفاع من سوق الصين إلى أوروبا وأمريكا. وتُظهر البيانات أن السعر الفوري للألياف الضوئية الصينية G652.D بلغ 83.40 يوانًا صينيًا لكل 1 كيلومتر ألياف في مارس 2026، بزيادة قدرها 165% على أساس شهري مقارنة بشهر يناير 2026، وبزيادة سنوية تصل إلى 418%. وفي الوقت نفسه، ارتفع سعر المنتجات المماثلة في السوق الأوروبية أيضًا بنسبة 136% على أساس شهري مقارنة بشهر يناير، مع تزايد وضوح اتجاه تشديد العرض عالميًا.

ذكرت شركة 国金证券 أن إرشادات متفائلة بشأن الطلب في قطاع الوحدات الضوئية صدرت من مؤتمر OFC؛ وتتوقع أن ينمو حجم السوق في عام 2026 بنسبة 1.5–2 مرة. وفي عام 2027، من المتوقع أن يتضاعف هذا النمو مرة أخرى على نفس الأساس. كما أعلنت Arista رسميًا عن تأسيس XPO MSA، وإطلاق وحدات ضوئية سائلة للتبريد قابلة للفصل تبلغ 12.8Tbps. ويصل عرض اللوحة إلى 204.8Tbps لكل وحدة رف OCP، وهو ما يمثل 4 أضعاف حل OSFP الحالي البالغ 1.6T، ويُوفّر مسارًا لإطالة عمر منظومة الوحدات الضوئية القابلة للفصل. وتتوقع Lumentum أن يبلغ متوسط معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لشريحة InP 85% خلال الفترة 2026-2030، وهو ما يُفيد قطاع الشرائح الضوئية في المنبع.

ترى شركة 开源证券 أن «خطة الخمس سنوات الخامسة عشرة» تتطلب أن تظل سلامة التكنولوجيا هي الخط الرئيسي الأهم، وأن يدفع ذلك إلى تحسين مستوى الاعتماد على الذات في التكنولوجيا بشكل كبير، مع تشكيل نمط تطوير «8466» في الصناعات الرئيسية. ومن المتوقع أن تتولى «قوة إنتاجية جديدة» مكانة «الصناعة الدعامة» التي كانت يشغلها قطاع العقارات، وتشكيل اتجاه تطوير سريع يقوم على: طاقة كأساس (الطاقة الجديدة + الاندماج النووي القابل للتحكم)، وصناعات رئيسية تسير جنبًا إلى جنب (AI + أشباه الموصلات الإلكترونية، والفضاء/الطيران + اقتصاد الطيران منخفض الارتفاع، والذكاء المتمسِّك بالجسد، والطب الحيوي… إلخ).

【لا تخشى دوران الأموال—حزمة بنقرة واحدة للتكنولوجيا الصينية الصلبة】

صندوق تقنيات صلبة واسع النطاق — صندوق هوا باو «شوشوانغتشوان 50» ETF (588330) وصندوقه للاتصال خارج البورصة (A: 013317/C: 013318). يتم اختيار مؤشره المرجعي من بين 50 شركة من شركات استراتيجية ناشئة مدرجة تمتلك رسملة أكبر من مجلسي 科创板 و创业板 كمكوّنات للمؤشر، بما يشمل موضوعات ساخنة مثل الوحدات الضوئية وأشباه الموصلات ومعدات الطاقة الشمسية وغيرها. وفي الوقت نفسه، فإن هذا الصندوق هو أصل يستهدف عبر 【الإقراض بالهامش والبيع على المكشوف】+【التواصل عبر القنوات】، وهو أداة عالية الكفاءة للتمركز بنقرة واحدة في «قوة إنتاجية جديدة».

ويُذكر على وجه الخصوص أن مؤشر صندوق هوا باو «شوشوانغتشوان 50» (588330) حقق لقب «مُضاعِف/فائز صعود صناديق واسعة النطاق في عام 2025». فقد بلغ إجمالي الارتفاع التراكمي خلال عام 2025 حوالي 60.86%، متفوقًا على صناديق/مؤشرات واسعة النطاق الرئيسية مثل创业板50 (57.45%) و创业板指 (49.57%) و科创综指 (46.30%) و科创50 (35.92%) وغيرها.

ملاحظة: كان الاختصار داخل التداول السابق لصندوق هوا باو «شوشوانغتشوان 50» (588330) هو «شوشوانغتشوان ليدر ETF».

تنبيه المخاطر: يتعقب صندوق هوا باو «شوشوانغتشوان 50» — بشكل سلبي — مؤشر «CITIC/CSI للابتكار في 科创创业 50». وتاريخ الأساس للمؤشر هو 2019.12.31، وقد تم نشره في 2021.6.1. ويبلغ معدل العائد/التغير للمؤشر في كل سنة خلال 2020-2024: 86.90%، و0.37%، و-28.32%، و-18.83%، و13.63%. ويتم تعديل تركيبة أسهم المؤشر وفقًا لقواعد التجميع في الوقت المناسب. ولا يَنبغي أن يُعدّ الأداء التاريخي في الاختبار العكسي (backtest) مؤشرًا على الأداء المستقبلي للمؤشر. والأسهم المذكورة في النص لأغراض العرض فقط. كما أن وصف الأسهم الفردية لا يشكل أي توصية استثمارية بأي شكل من الأشكال، ولا يمثل معلومات حيازات المدير لأي صندوق تابع له واتجاهات تداوله. وبالنسبة لدرجة المخاطر التي يقيمها مدير الصندوق، تُصنّف مخاطر «شوشوانغتشوان ليدر ETF» كـ R4 — مخاطر متوسطة إلى مرتفعة. وهو مناسب للمستثمرين ذوي النمط النشط (C4) وما فوق. وتُؤخذ ملاحظات الملاءمة الفنية/الملاءمة وفقًا لما يحدده وسيط/جهة البيع. وأي معلومات تظهر في هذا المقال (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم الفردية، التعليقات، التوقعات، الجداول، المؤشرات، النظريات، وأي صياغات مهما كان شكلها) تُستخدم فقط كمرجع. ويتعين على المستثمر تحمل المسؤولية عن أي سلوك استثماري يقرره بشكل مستقل. علاوة على ذلك، لا تشكل أي وجهات نظر أو تحليلات أو توقعات واردة في هذا المقال أي توصية استثمارية بأي شكل للمقׄرئين، كما لا يتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناجمة عن استخدام محتوى هذه المقالة. الاستثمار في الصناديق ينطوي على مخاطر، والأداء السابق للصندوق لا يُمثل بالضرورة أداءه في المستقبل. كما أن أداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق لا يُعد ضمانًا لأداء الصندوق. يجب إجراء استثمار الصناديق بحذر.

يتشكل إشارة تقاطع MACD الذهبي، وهذه الأسهم تحقق صعودًا جيدًا!

كمّ هائل من الأخبار، وشرح دقيق—كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance