ارتفعت حجم إدارة شركات الثقة التابعة لأربعة بنوك كبرى بنسبة تزيد على 50% على أساس سنوي في نهاية العام الماضي

مع إصدار التقارير السنوية لعام 2025 لكل من بنك التعمير الصيني وبنك النقل وبنك بودونغ للتنمية وبنك سينغيي، ظهرت في الوقت نفسه البيانات التشغيلية السنوية للشركات التابعة المملوكة بالكامل/المسيطرة التابعة لهم، وهي جيانجينغ الثقة (建信信托) وتاوياو إنترناشيونال تراست (交银国际信托) وشانغهاي تراست (上海信托) وسينغيي تراست (兴业信托). ومن زاوية الأداء التشغيلي، فإن شركات الثقة التابعة للبنوك الأربع المذكورة حققت بشكل عام أداءً مستقرًا نسبيًا خلال عام 2025، كما نجحت في تحقيق نمو سريع من حيث الحجم.

حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي حجم إدارة الأصول لهذه الشركات الأربع التابعة للبنوك 5.33 تريليون يوان صيني، بزيادة سنوية تفوق 50%. إلا أن أداء الأرباح الصافية يختلف من شركة إلى أخرى.

وبشكل أكثر تحديدًا، تتصدر جيانجينغ الثقة بين شركات الثقة التابعة للبنوك. وحتى نهاية عام 2025، بلغ حجم أصول الإدارة بالنيابة لديها 2.36 تريليون يوان، مرتفعًا بنسبة 60.54% مقارنةً بنهاية عام 2024 البالغة 1.47 تريليون يوان. وفي إجمالي أصول الإدارة بالنيابة لديها، بلغ حجم أعمال سوق الأوراق المالية نحو 1.39 تريليون يوان؛ وفي عام 2025، بلغت الأرباح الصافية لجيانجينغ الثقة 53.3k يوان، بانخفاض سنوي يزيد على 20%.

تُعد شانغهاي تراست شركة أخرى تتجاوز أحجامها مستوى التريليون. وحتى نهاية عام 2025، بلغ الحجم المدمج لإدارة شانغهاي تراست 1.39 تريليون يوان، بزيادة قدرها 52%. وفي عام 2025، حققت شانغهاي تراست إيرادات تشغيلية على أساس القوائم المدمجة قدرها 23.6k يوان، وصافي ربح بلغ 9.42 مليار يوان، حيث سجّلت زيادات طفيفة وتراجعات طفيفة على أساس سنوي على التوالي.

حتى نهاية عام 2025، بلغ حجم إدارة الأصول لدى سينغيي تراست 14.7k يوان، بزيادة سنوية قدرها 110.29%. بلغ حجم الأعمال القائمة في أعمال الثقة 13.9k يوان، ومن بينها بلغ حجم استمرار أعمال الثقة لإدارة الأصول 413M يوان، بزيادة سنوية قدرها 155.44%؛ وبلغ حجم استمرار أعمال الثقة لتقديم الخدمات 13.9k يوان، بزيادة سنوية قدرها 50.30%. وفي عام 2025، حققت إيرادات تشغيلية قدرها 3.3B يوان، وصافي ربح قدره 2.10 مليار يوان، بزيادة سنوية بلغت 5.75% و128.26% على التوالي.

كان أداء تاوياو إنترناشيونال تراست أكثر اتزانًا نسبيًا. وحتى نهاية عام 2025، بلغ حجم أصول الثقة المُدارة لديها 809.02B يوان، بزيادة سنوية قدرها 10.78%؛ وفي عام 2025، حققت صافي ربح قدره 669B يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.15%.

«تحقق شركات الثقة التابعة للبنوك نموًا ملحوظًا في أحجام الإدارة، وهو ما يرجع أساسًا إلى الدفع المشترك لثلاثة عوامل:优势 موارد المساهمين، والتحول في القطاع، وتغير بيئة السوق». قال شاي غوانغ ران (帅国让)، باحث في معهد وويي المالي لأبحاث الثقة، لمراسل «China Securities Journal»، إن شركات الثقة التابعة للبنوك، بالاستناد إلى بنكها الأم الذي يوفّر قنوات شاملة وجميع شرائح العملاء وتكاملًا شاملًا في الموارد التمويلية، تستطيع تحقيق تضخم سريع من حيث الحجم. وفي الوقت نفسه، فإن «سياسة تصنيف الثقة الثلاثي» تقود القطاع إلى تقليص أعمال التمويل القائمة على الإقراض/الاقتراض والوساطة (通道类)، لتنتقل إلى أعمال الثقة لإدارة الأصول وأعمال الثقة لتقديم الخدمات. وبفضل مزايا التآزر الترخيصي، تتمكن شركات الثقة التابعة للبنوك من «التموضع السريع» في المسارات الأساسية مثل تداول أصول القروض، والتمويل لسلاسل الإمداد، وخدمات الثقة للتعامل مع المخاطر، وإدارة الثروات. إضافة إلى ذلك، واصلت الأسواق الرأسمالية تعافيها في عام 2025، ما أدى إلى زيادة حادة في الطلب على صفقات الثقة من فئة الدخل الثابت والأوراق القابلة للتداول المرتبطة بالأسهم. ومع نضج نظام البحث والاستثمار وإدارة المخاطر لدى شركات الثقة التابعة للبنوك، يصبح من السهل الحصول على ثقة المؤسسات ورؤوس الأموال من الأفراد.

«تعتمد شركات الثقة التابعة للبنوك على خلفية مساهميها من البنوك، ولديها مزايا فطرية في الحصول على موارد العملاء مرتفعي الثروة، ودعم مصادر التمويل من جهة الأموال، وبناء القنوات، ووضع معايير إدارة المخاطر. لذلك تمتلك قدرة تنافسية شاملة قوية». قال شاي غوانغ ران.

وتُعد شانغهاي تراست مثالًا نموذجيًا. وقال مسؤولون من شانغهاي تراست لمراسل «China Securities Journal»: «في السنوات الأخيرة، سعت شانغهاي تراست إلى اغتنام ثلاث فرص رئيسية: التحول الشامل في قطاع الثقة وتسريع بناء مركز التمويل الدولي، واستراتيجية بنك بودونغ للتنمية (浦发银行) لدى المساهم الجاهز/القائم على «الرقمنة والذكاء» (数智化). ومن خلال ذلك، تم تحسين هيكل الأعمال بشكل أكبر. ضمن حجم أعمال يتجاوز مستوى التريليون لدى شانغهاي تراست، تجاوزت الثقة الخاصة بالأغراض/الحسابات الخاصة للأوراق المالية 128.02B يوان؛ وبلغت إدارة أصول الثقة لإدارة نشطة 5.2B يوان؛ واقترب حجم أعمال التمويل عبر الأوراق المالية والشمول المالي والاستهلاك اليسر (普惠消金) من 210M يوان؛ واقترب حجم حسابات إدارة الثروات من 1000 مليار يوان؛ واقترب حجم التمويل التكنولوجي من 400 مليار يوان؛ واقترب حجم التمويل عبر الحدود من 100 مليار يوان. وخلال مجالات الأعمال الـ21 التي يقدم فيها التنظيم دعمًا ويشجع بقوة، تحقق تطوير منهجي بجودة وبحجم».

وبخصوص اتجاهات تعزيز شركات الثقة التابعة للبنوك في التطوير المتمايز في المستقبل، قال شاي غوانغ ران إنه في المستقبل ينبغي على شركات الثقة التابعة للبنوك أن تحقق توازنًا أفضل بين «توسع الحجم» و«جودة الأرباح»، وأن تعتمد على موارد البنك الأم لتقديم أعمال خفيفة رأس المال، وتعاون عالي، ومخاطر منخفضة، مع إعطاء الأولوية لتطوير الأعمال الأساسية مثل الثقة لتقديم الخدمات الخاصة بإدارة الأصول، وتحسين استقرار العائد على حقوق الملكية ROE (معدل العائد على حقوق الملكية). «يظل التمايز هو المسار الأساسي؛ إذ يمكن لشركات الثقة أن تعتمد على قاعدة عملاء البنك الأم وعلى مزايا القطاع للغوص بعمق في المسارات المتخصصة، وتشكيل حواجز مميزة. وبذلك يمكنها التخلص من حرب الأسعار الناجمة عن التشابه، وتحقيق أرباح عالية الجودة مع توسع مستقر.»