حجم إصدار الصناديق الجديدة في مارس يتجاوز 100 مليار، و"التكنولوجيا الصلبة" تصبح القوة الرئيسية

证券时报记者 王明弘

في ظل استمرار ارتفاع “معدل احتواء التكنولوجيا” في سوق إصدار صناديق الاستثمار العامة المجمعة خلال شهر مارس. وبفضل عوامل متعددة، منها دفع مسارات التداول الهيكلية المرتبطة بالأسهم التكنولوجية لنتائج صناديق موضوعية ذات صلة، وتركيز الجهات التنظيمية على الموافقة على منتجات جديدة، فقد أصبحت صناديق موضوع “التقنية الصلبة” التي يمثلها الذكاء الاصطناعي (AI) والطاقة الجديدة وتقنية المعلومات، الخط الرئيسي المطلق لإصدارات الصناديق خلال مارس. ومن سلسلة صناعة البطاريات إلى قادة التكنولوجيا في أسهم هونغ كونغ، ومن أدوات المؤشرات إلى الإدارة النشطة، طرحت مجموعة من منتجات المواضيع التكنولوجية التي يقودها مديرون صناديق ذوو خبرة طويلة بشكل مكثف في السوق.

تُظهر بيانات Wind أنه وحتى 29 مارس، حققت عدة صناديق موضوعية لـ"التقنية الصلبة" تديرها بشكل نشط أداءً بارزًا منذ بداية العام. على سبيل المثال، بلغ عائد صندوق 广发远见智选A ‎55.30%، ويحتل مؤقتًا المراكز الأولى في السوق بأكمله؛ ويستثمر هذا الصندوق بشكل أساسي في مجالات التكنولوجيا الصلبة مثل أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي و5G والإلكترونيات الاستهلاكية وغيرها. ويغطي محفظته سلسلة الصناعة كاملة من تصميم الشرائح إلى تطبيقات الذكاء الاصطناعي. كما تحقق صناديق موضوع الذكاء الاصطناعي أداءً قويًا أيضًا، مثل صندوق 国寿安保数字经济A الذي بلغ عائده 40.47%، في حين بلغ عائد صناديق信澳产业优选 سنة واحدة持有A و浦银安盛数字经济A و华商致远回报A و国寿安保核心产业 وغيرها أكثر من 27%.

ومن ناحية وضع جمع الأموال للصناديق الجديدة، فإن سوق إصدار الصناديق شهد خلال مارس نشاطًا عامًا. وتُظهر بيانات Wind أنه وحتى 29 مارس، بلغ عدد الصناديق المنشأة حديثًا خلال الشهر 139 صندوقًا، بإجمالي حجم جمع يقارب 109.88B يوان. وفي ظل خلفية توسّع السوق بشكل عام، أصبحت صناديق موضوع “التقنية الصلبة” الخط الرئيسي الذي يجري عبر مارس. وبحسب الإحصاءات، منذ مارس وحتى الآن، تجاوز عدد المنتجات التي تركز بشكل واضح على مجال التكنولوجيا (بما في ذلك الذكاء الاصطناعي والشرائح والطاقة الجديدة والبرمجيات وغيرها) 20 منتجًا، ما يعكس تركيز الأموال على تخصيص مكثف لمسار الابتكار التكنولوجي.

علاوة على ذلك، وفي ظل ارتفاع الطلب في السوق على الأصول التي توفر قدرًا من اليقين، أصبحت منتجات الصناديق التي تهدف إلى تحقيق عوائد مستقرة عمادًا في إصدارات مارس. ففي الصناديق التي تحتل المراكز العشرة الأولى من حيث حجم الإصدار، توجد عدة منتجات ترسخ استراتيجيات “عائدات مستقرة”.

وبالتفصيل، لاقت منتجات مختلطة من نوع FOF (صندوق ضمن صندوق) اهتمامًا واسعًا. بلغ حجم إصدار基金中欧发行的中欧盈欣稳健6个月持有A ‎5.13B يوان، وبلغت أحجام إصدار صناديق易方达如意盈泽6个月持有A و招商智盈优选6个月持有A وغيرها من صناديق FOF أكثر من 3B يوان أيضًا. إضافة إلى ذلك، حققت منتجات استراتيجية “الدخل الثابت+” نتائج إصدار متميزة كذلك. على سبيل المثال، بلغ حجم جمع 南方逸享稳健添利A ‎4.99B يوان، بينما بلغ حجم جمع 天弘弘华A ‎4.09B يوان.

ومن الجدير بالذكر أن لجنة تنظيم الأوراق المالية (CSRC) وافقت مؤخرًا بشكل مركز على 15 صندوقًا موضوعيًا لـ"التقنية الصلبة". تركز المنتجات على اتجاهات التكنولوجيا الأساسية ونمو الصناعات الناشئة الاستراتيجية، بما في ذلك 7 صناديق سلبية تتبع مؤشر中证科创创业人工智能، و8 صناديق نشطة تستند إلى مؤشر الصين للصناعات الناشئة الاستراتيجية综合. بعد الموافقة، دخلت هذه الصناديق بسرعة مرحلة الإصدار. أطلقت شركة بنك الصين (中银) أولًا صندوق中银双创人工智能指数 وصندوق兴银双创人工智能指数، وبدأت جمع الأموال في 23 مارس و27 مارس على التوالي.

ضمن الصناديق التي يجري جمعها حاليًا، ما تزال البطاريات وتصنيع الطاقة الجديدة اتجاهين رئيسيين. أطلقت银河基金旗下银河中证电池主题指数A و鹏华基金旗下鹏华中证电池主题ETF بالفعل، مع تغطية دقيقة لسلسلة صناعة البطاريات. إضافة إلى ذلك، فإن منتجات مثل 华夏基金发行的华夏中证全指家用电器ETF وصندوق华泰柏瑞基金发行的华泰柏瑞中证全指指数增强A وغيرها، توفر أيضًا للمستثمرين أدوات تخصيص في اتجاهات مثل الأجهزة المنزلية الذكية والترقية الصناعية.

وتقنية المعلومات أيضًا تُعد اتجاهًا مهمًا لإصدارات الصناديق الجديدة من فئة “التقنية الصلبة” خلال الفترة الأخيرة. إذ أطلقت كل من鹏华基金 و华夏基金 منتجات ETF تتبع مؤشر中证港股通信息技术综合، وهما على التوالي鹏华中证港股通信息技术综合ETF و华夏中证港股通信息技术综合ETF، بما يتيح للمستثمرين تخصيص شركات التكنولوجيا الرائدة في سوق هونغ كونغ بشكل مريح. كما أطلقت汇添富基金 أيضًا汇添富中证港股通医疗主题ETF؛ ورغم أن الموضوع هو الرعاية الصحية، فإن التكنولوجيا الحيوية بوصفها جزءًا مهمًا من “التقنية الصلبة” تعكس أيضًا التركيز على الابتكار التكنولوجي.

أيضًا، ضمن صناديق موضوع “التقنية الصلبة” التي جرى إصدارها منذ مارس، دفعت عدة شركات مديرين للصناديق ذوي خبرة لإدارة المنتجات. على سبيل المثال، أطلق基金中银基金 صندوق中银中证科创创业人工智能指数A، والذي يديره مدير الصندوق李念. أما银河基金发行的银河中证电池主题指数A فيتولاه黄栋. كذلك، توجد مديرة/مديرين من易方达基金常锐 و华夏基金刘蔚 و鹏华基金闫冬 وغيرها، وهم جميعًا يمتلكون سنوات من الخبرة في البحث والاستثمار في مجالات مثل التكنولوجيا والطاقة الجديدة.

من حيث شكل المنتج، فإن هذه الدفعة من صناديق “التقنية الصلبة” تتمحور أساسًا حول صناديق المؤشرات السلبية وصناديق ETF، مثل صناديق موضوع البطاريات وتقنية المعلومات ETF المذكورة أعلاه. تكون رسوم هذه المنتجات عادةً أقل نسبيًا، كما أن الحيازات تكون شفافة، وتهدف إلى تتبع مؤشر الجهة المستهدفة بدقة، وهي أدوات فعالة للمستثمرين لتنفيذ تخطيط المسار. وفي الوقت نفسه، توجد أيضًا منتجات لتعزيز المؤشر ومنتجات مختلطة تركز على الأسهم، مثل创金合信上证科创板综合指数增强A و国泰产业智选A وغيرها؛ إذ تسعى هذه المنتجات، إلى جانب تتبع المؤشر، إلى تحقيق عوائد تفوق المؤشر.

إضافة إلى ذلك، أطلقت كل من易方达基金 و华宝基金 و景顺长城基金 و前海开源基金 منتجات لمؤشرات واسعة التقنية أو مسارات فرعية مثل النفط والغاز (تقنيات الطاقة) و科创100 وغيرها، ما يبيّن أن الصناديق العامة (الصناديق المدارة) بشكل عام ترى القيمة الاستثمارية الطويلة لابتكارات التكنولوجيا، وهي تعمل على تسريع تحسين سلسلة المنتجات ذات الصلة.

(المحرر: 文静)

الكلمات المفتاحية:

                                                            الصندوق