الذهب المعلق على الرف "في انتظار شرائك" حبوب الذهب نفدت "لا يمكن الحصول عليها"

النص مترجم عن: صحيفة تشينغداو اليومية

الذهب على شكل سبائك “جاهز لشرائك”… انقطاع حبوب الذهب الصغيرة “لا يمكن اللحاق بها”

تذبذب سعر الذهب المرتفع وتقسيم نشاط الذهب لدى البنوك على المواطنين المستثمرين أن يحسبوا حسابًا دقيقًا لـ"الشراء" و"البيع" معًا

“لدي عادة تجميع حبوب الذهب باستمرار، لكن في الآونة الأخيرة يظهر دائمًا أنه لا يوجد مخزون عند الشراء.” قالَت السيدة لي، وهي مواطنة، إنها تشعر ببعض الإحباط.

بعد المرور بتذبذبات كبيرة، في 1 أبريل، تحركت أسعار الذهب الفوري الدولي عند مستويات مرتفعة، وعادت مرة أخرى إلى 4700 دولار/الأونصة، كما تجاوز سعر معيار شنغهاي للذهب 1040 يوان/للغرام. وفي ظل تذبذب سعر الذهب عند مستويات مرتفعة، أظهرت مبيعات منتجات الذهب لدى البنوك حالة من الانقسام: فمن جهة، واصلت البنوك المملوكة للدولة استعادة قنوات البيع عبر الإنترنت وإطلاق أنشطة ترويجية، ومن جهة أخرى ظهرت ظاهرة نقص المخزون لمنتجات الأوزان الصغيرة.

تزايد عروض ترويج الذهب في البنوك

“قبل العيد، نفدت البضاعة تمامًا. الآن بعد أن أنهت المقرات الرئيسية تعديل أنظمة الأعمال ذات الصلة، استُعيدت قنوات الشراء عبر الإنترنت.” قال أحد موظفي فرع بنك مملوك للدولة في تشينغداو، “ما إن عادت القناة الإلكترونية للعمل حتى طلب أحد العملاء 20 غرامًا من سبائك الذهب.”

عند تسجيل الدخول إلى تطبيقات الهاتف لدى عدة بنوك مملوكة للدولة، وجدنا أن منتجات الذهب الملموس متوفرة نسبيًا؛ فإمدادات السبائك القياسية بوزن 10 غرامات وما فوق كانت كافية نسبيًا. وبالاعتماد على أسعار 1 أبريل كمرجع، بلغ سعر سبائك بنك الصناعات والتجارة (غرام 10) “سبائك ييري” 10602.4 يوان، وسعر سبائك بنك تشاو شانغ (غرام 10) “ذهب تشاو شانغ” 10615 يوان، وكلاهما يمكن الطلب عليه بشكل طبيعي. وفي الوقت الذي ظلت فيه الإمدادات بشكل عام مستقرة، أطلقت بعض البنوك أيضًا أنشطة خصم محددة المدة. فعلى سبيل المثال، أطلق بنك البريد والادخار نشاط “استبدل وبدّل” من 1 أبريل إلى 10 أبريل: يخصم 4 يوان لكل غرام على سبائك استثمار الذهب بوزن 20 غرامًا. بعد خصم اليوم 1 أبريل، انخفض سعر الغرام إلى 1058.6 يوان.

بالنسبة للمواطنين الذين لديهم احتياجات للتسييل، فقد تم أيضًا فتح قنوات إعادة شراء الذهب؛ إذ أطلقت عدة بنوك مملوكة للدولة خدمة إعادة شراء الذهب داخل تطبيقاتها. وبالنسبة لبنك الصناعات والتجارة كمثال، فإن سياسة إعادة الشراء واضحة: بالنسبة لفارق سعر إعادة شراء الذهب المرتبط بعلامة البنك (برانده) يبلغ 4 يوان/للغرام، وبالنسبة للذهب غير المرتبط بعلامة بنك الصناعات والتجارة ومنتجات الذهب الأخرى يبلغ الفارق 10 يوان/للغرام. وتجدر الإشارة إلى أنه ليس كل موقع أو فرع يدعم إعادة الشراء—حاليًا يوجد في تشينغداو لدى بنك الصناعات والتجارة 3 فروع فقط يمكنها إجراء إعادة الشراء. يُنصح بالتحقق مسبقًا من موقع فروع إعادة الشراء والسياسات التفصيلية عبر خدمة عملاء الهاتف المصرفي أو عبر اتصال هاتفي بالفرع.

بالإضافة إلى الذهب الملموس، تتواصل العروض الترويجية على خدمات ادخار الذهب لدى البنوك. فعلى سبيل المثال، طرح البنك الصيني نشاط تفضيل “يوم الجمعة المواضيعي” على ادخار الذهب: حتى 30 يونيو، في حال كان يوم خصم/سحب أقساط ادخار الذهب منفصلًا يوم الجمعة أو كان يوم خصم الاشتراك الثابت في ادخار الذهب يوم الجمعة، يحصل المشتركون على خصم لكل غرام.

ندرة المنتجات صغيرة الوزن “ذهب يصعب الحصول عليه”

على النقيض من وفرة سبائك الاستثمار، ظهرت ظاهرة نقص المخزون للمنتجات صغيرة الوزن. إذ تُظهر سلسلة “جمع حبوب الذهب” بوزن 1 غرام لدى بنك تشاو شانغ، وسلسلة “بذور القرع الذهبية” بوزن 3 غرام، حالة “لا يوجد مخزون”. “كانت حبوب الذهب بوزن 1 غرام مطلوبة دائمًا بشدة، لكن متى سيتم استكمالها غير مؤكد.” قال موظف خدمة العملاء لدى بنك تشاو شانغ.

وبالنسبة للذهب الملموس عمومًا، فإن العلاوة على المنتجات صغيرة الوزن تكون واضحة. وبمقارنة سعر المعيار لبورصة شنغهاي للذهب عند 1042.26 يوان/للغرام في ذلك اليوم، يبلغ سعر حبوب الذهب بوزن 1 غرام تقريبًا 1172.5 يوان، أي علاوة بنحو 12.5%؛ بينما يبلغ سعر وحدة سبائك الاستثمار بوزن 10 غرامات حوالي 1060.24 يوان، وكانت نسبة العلاوة لا تتجاوز 1.6% إلى 1.8%.

“المنتجات صغيرة الوزن تتضمن المزيد من تكاليف المعالجة والتغليف والتخزين، لذا ارتفاع العلاوة أمر شائع في الصناعة.” شرح الموظف في البنك المملوك للدولة المذكور أعلاه، “كما أن سبائك الذهب لدى البنوك—باعتبارها ذهبًا استثماريًا قياسيًا—تتمتع بميزة واضحة من حيث النقاوة والعلامة وضمانات إعادة الشراء، وتكوين السعر فيها أكثر شفافية نسبيًا. لكن بالنسبة للمستهلكين الذين يجمعون كميات صغيرة من الذهب، فهم فعلاً يحتاجون إلى دفع علاوة أعلى مقابل ‘الصغر’ و’المرونة’.”

احسب صفقتي الشراء والبيع معًا

من جهة، إمدادات السبائك القياسية كافية والعلاوة معقولة، ومن جهة أخرى، المنتجات صغيرة الوزن “صعبة الحصول” والعلاوة مرتفعة نسبيًا، ومع وجود خيارات مختلفة مثل ادخار الذهب والـETF للذهب… فكيف ينبغي للمستثمر العادي أن يتخذ القرار؟ قدم العاملون في المجال توصيتين. أولًا: اختيار نوع المنتج وفقًا لهدف الاستثمار. بالنسبة للمستثمرين الذين ينوون الاحتفاظ على المدى الطويل ويركزون على أمان الذهب الملموس، يمكن اختيار سبائك استثمار قياسية بوزن 10 غرامات أو أكثر؛ فالعلاوة تكون نسبيًا معقولة، وقنوات إعادة الشراء أكثر نضجًا، ما يجعلها مناسبة لتكوين حصة “محفوظة في الدرج”. أمّا المستثمرون الذين يجمعون مبالغ صغيرة من الذهب أو من يقومون بعمليات قصيرة الأجل، فيمكنهم الانتباه إلى منتجات مثل ادخار الذهب (حسابات الذهب)، حيث تكون المعاملات ميسرة والسيولة أعلى، ولا تتأثر بنقص الذهب الملموس. أما الـETF للذهب فيناسب المستثمرين الذين لديهم خبرة في التعامل مع حسابات الأوراق المالية، حيث تكون المرونة أعلى والحد الأدنى للدخول أقل.

ثانيًا: الالتزام بمنظور طويل الأمد والقيام بتوزيع الشراء على دفعات. يتأثر سعر الذهب بعوامل متعددة، والتذبذب قصير الأجل يعد ظاهرة طبيعية. يُنصح بأن يقوم المستثمرون—وفقًا لوضعهم—بتنعيم التكاليف عبر الشراء بالتقسيط (定投) أو الشراء على دفعات، لتجنب مطاردة الارتفاع والبيع في الهبوط؛ ولا بأس من الحفاظ على عقلية هادئة، وتمديد الأفق الزمني ثم القيام بالتخصيص تدريجيًا.

لا تزال عدة جهات مؤسسية تتوقع نظرة إيجابية تجاه اتجاه الذهب على المدى المتوسط والطويل. وفي تقرير بحثي، قال محللو مجموعة غولدمان ساكس إن آفاق الذهب في المدى المتوسط ما زالت مستقرة، إذ يدعم ذلك استمرار شراء الذهب من قبل بنوك مركزية في مختلف الدول، وتوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بجولة أخرى من خفض أسعار الفائدة. وقد يصل سعر الذهب إلى 5400 دولار لكل أونصة.

شو جينغ