أسباب 3 لبيع RAMP وسهم واحد لشرائه بدلًا منه

أسباب 3 لبيع RAMP وسهم واحد لشرائه بدلًا منه

جابين باستيان

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 8:58 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 3 دقائق

في هذه المقالة:

RAMP

+1.93%

^GSPC

+0.81%

LiveRamp تترنح منذ الأشهر الستة الماضية، مُسجِّلة خسارة صغيرة بنسبة 3.6% بينما تبقى ثابتة عند 26.07$. كما أن السهم تراجع أيضًا عن مكسب S&P 500 البالغ 6.5% خلال تلك الفترة.

هل حان وقت شراء LiveRamp، أم يجب أن تكون حذرًا عند تضمينه في محفظتك؟ احصل على القصة الكاملة للسهم مباشرة من محللينا الخبراء، وهي مجانية.

لماذا لا تُعد LiveRamp مثيرة؟

لا نملك ثقة كبيرة في LiveRamp. إليكم ثلاثة أسباب تجعل RAMP لا تُثير حماسنا، والسهم الذي نفضّل امتلاكه بدلًا عنها.

1. نقاط ARR الضعيفة تشير إلى طلب غير قوي

على الرغم من أن الإيراد المُعلن لشركة برمجيات قد يشمل بنودًا منخفضة الهامش مثل رسوم التنفيذ، فإن الإيراد السنوي المتكرر (ARR) هو مجموع الإيراد المتعاقد عليه للـ 12 شهرًا القادمة حصريًا من اشتراكات البرامج، أو تيارات الإيراد عالية الهامش والتي يمكن التنبؤ بها، وهي ما يجعل أعمال SaaS بهذا القدر من القيمة.

وصلت ARR لدى LiveRamp إلى 527 مليون دولار في الربع الرابع، وعلى مدار الأرباع الأربعة الماضية، بلغ متوسط نموها على أساس سنوي 6.8%. كان هذا الأداء دون مستوى التوقعات، ما يشير إلى أن زيادة المنافسة تسبب تحديات في تأمين التزامات أطول أجل.

إيراد LiveRamp السنوي المتكرر

2. دوران العملاء يؤذي النظرة المستقبلية طويلة الأجل

من أفضل ما يميز نموذج الأعمال القائم على البرمجيات كخدمة (SaaS) (وأحد الأسباب التي تجعلهم يتداولون بمضاعفات تقييم مرتفعة) هو أن العملاء عادةً ينفقون أكثر على منتجات وخدمات الشركة مع مرور الوقت.

كانت نسبة الاحتفاظ بصافي الإيراد لدى LiveRamp، وهي مقياس أداء رئيسي يحدد مقدار ما يواصل العملاء الحاليون الذين كانوا موجودين قبل عام إنفاقه اليوم، بلغت 104% في الربع الرابع. وهذا يعني أن LiveRamp كانت ستزيد إيراداتها بنسبة 4.2% حتى لو لم تكن قد فازت بأي عملاء جدد خلال الأشهر الـ 12 الماضية.

نسبة الاحتفاظ بصافي الإيراد لدى LiveRamp

على الرغم من تراجعها خلال العام الماضي، لا تزال لدى LiveRamp نسبة احتفاظ صافية كافية، ما يُظهر أنها عادةً تحافظ على العملاء، لكنها تتأخر خلف أفضل شركات SaaS، والتي تُصدر عادةً نسب احتفاظ صافي تبلغ 120%+.

3. نمو الإيرادات المتوقع ضعيف

تشير الإيرادات المتوقعة من محللي وول ستريت إلى إمكانات الشركة. قد لا تكون التوقعات دائمًا دقيقة، لكن عادةً ما يؤدي تسارع النمو إلى رفع مضاعفات التقييم وأسعار الأسهم، بينما يؤدي إبطاء النمو إلى العكس.

خلال الـ 12 شهرًا القادمة، يتوقع محللو جهة البيع أن ترتفع إيرادات LiveRamp بنسبة 9%، وهو تباطؤ طفيف مقارنةً بنموها السنوي المُعادل البالغ 13.1% خلال السنوات الخمس الماضية. لا يثيرنا هذا التوقع ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها ستواجه بعض تحديات من ناحية الطلب.

الحكم النهائي

تأتي جودة أعمال LiveRamp في النهاية دون معاييرنا. وبما أن سهمها يتأخر عن السوق خلال الأشهر الأخيرة، فإنه يتم تداوله عند 1.9× مضاعف السعر إلى المبيعات الآجل (أو 26.07$ لكل سهم). وعلى الرغم من أن هذا التقييم عادل، فإن الجانب الصعودي ليس جيدًا مقارنةً بإمكانية حدوث الجانب السلبي. نحن واثقون إلى حدٍ ما من وجود أسهم أفضل لشرائها الآن. سننصح بالبحث عن شركة أعمال طيران (Aerospace) مهيمنة تكون قد أتقنت استراتيجية الاندماج والاستحواذ (M&A).

تواصل القصة  

الأسهم التي كنا سنشتريها بدلًا من LiveRamp

لا يمكن لمحفظتك أن تعتمد على قصة الأمس. المخاطر في مجموعة من الأسهم القليلة لكن المكتظة بشدة ترتفع يوميًا.

الأسماء التي تُولد الموجة التالية من النمو الهائل موجودة هنا في قائمة أفضل 5 أسهم نمو لدينا لهذا الشهر. هذه قائمة مُنتقاة من أسهمنا عالية الجودة التي حققت عائدًا يتفوق على السوق بنسبة 244% خلال السنوات الخمس الماضية (اعتبارًا من 30 يونيو 2025).

تشمل الأسهم التي أدرجناها في قائمتنا أسماء مألوفة الآن مثل Nvidia (+1,326% بين يونيو 2020 ويونيو 2025) إضافةً إلى شركات أقل شهرة مثل شركة Tecnoglass، التي كانت في السابق صغيرة جدًا من حيث القيمة السوقية (+1,754% كعائد على مدى خمس سنوات). اعثر على صفقتك الرابحة الكبيرة التالية مع StockStory اليوم.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة معلومات الخصوصية

مزيد من المعلومات