تشير شركة زيه جيانغ شي باو إلى أن إيراداتها لعام 2025 ستبلغ 3.55B يوان، مع زيادة هائلة بنسبة 19982% في التدفق النقدي التشغيلي

ذكرت بلومبا ك نيوز في 1 أبريل 2026، أنه في 30 مارس، كشفت شركة تشجيانغ شيباو عن تقريرها السنوي لعام 2025. ووفقًا للبيانات، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 3.55B يوان، بزيادة سنوية قدرها 31.76%؛ وبلغ صافي الربح غير الخاضع للاحتسابات الاستثنائية (扣非) 155 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 12.95%؛ بلغ إجمالي الأرباح والخسائر غير المتكررة على مدار العام 25.9634 مليون يوان، ما يمثل نسبة 14.38% من صافي الربح العائد للمساهمين؛ ووصل التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية إلى 234 مليون يوان، بزيادة كبيرة قدرها 19982.62% على أساس سنوي.

ومن حيث الربع السنوي، بلغ صافي إيرادات الربع الرابع منفردًا 155M يوان، أي ما يمثل 30.63% من إجمالي العام، وهو الأعلى بين جميع الأرباع. ومع ذلك، خلال الفترة نفسها، لم يتجاوز صافي الربح غير الخاضع للاحتسابات الاستثنائية (扣非) 0.26 مليار يوان، أي ما يعادل 16.77% فقط من إجمالي صافي الربح غير الخاضع للاحتسابات الاستثنائية لعام 26M يوان. كما تراجع هذا الرقم على أساس ربع سنوي مقارنة بالربع الثالث، ما يشير إلى أن نمو الإيرادات في الربع الرابع لم يتحول بشكل متزامن إلى زيادة مقابلة في الأرباح.

بلغ هامش مجمل الربح على مدار العام 18.54%، بانخفاض قدره 2.40 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ وبلغ هامش صافي الربح 5.09%، بانخفاض قدره 1.29 نقطة مئوية على أساس سنوي. وقد أوضح التقرير المالي صراحةً أن السبب الرئيسي وراء تراجع هامش مجمل الربح هو انخفاض أسعار بيع المنتجات، وأن مقدار التنازل السعري تجاوز تأثير تحسين التكاليف. وفي ظل ارتفاع الإيرادات بمعدل كبير، بلغت مصاريف البيع 55M يوان، بزيادة 5.26% فقط، وهي أقل بكثير من وتيرة نمو الإيرادات. كما انخفضت نسبة مصاريف البيع من حوالي 1.87% في العام السابق إلى حوالي 1.55%، ما يوفر دعمًا معينًا لهامش صافي الربح، لكنه لم يكن قادرًا على تعويض ضغط هامش الربح الناتج عن تراجع الأسعار بشكل كامل.

وكان أداء التدفقات النقدية أفضل بشكل واضح من نمو الأرباح. ارتفع التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية من 116.64 ألف يوان في العام السابق إلى 234 مليون يوان في هذا العام. ويشرح التقرير المالي أن هذا التغير ناتج بشكل رئيسي عن زيادة النقد المستلم من بيع المنتجات، ما يشير إلى تعزيز القدرة على التحصيل وتحسن ملحوظ في قدرة توليد النقد التشغيلي، وهو ما يتماشى مع الفجوة عن نمو الأرباح، ويبرز وجود مساحة لتحسين جودة الربحية.

تميل البنية التشغيلية للشركة بشكل أكبر نحو اتجاه التكاملات النظامية الأساسية. في عام 2024، بلغت حصة إيرادات الأنظمة والمكونات 95.91%، بينما لم تتجاوز حصة إيرادات قطع الغيار وغيرها 1.77% فقط. كما استمر تركّز الإيرادات لدى المنتجين الرئيسيين في الارتفاع، ما عزز بشكل أكبر الدور المسيطر للأنظمة والمكونات على إجمالي إيرادات الشركة. ومن ناحية توزيع المناطق، بلغت حصة إيرادات السوق المحلي 97.32%، بينما بلغت حصة إيرادات السوق الخارجي 2.68%، وهو ما يعكس استمرار الاعتماد العميق على السوق المحلي دون ظهور تحسن ملموس في حصة الإيرادات الخارجية.

تم تكثيف الإنفاق على البحث والتطوير بشكل واضح. بلغت مصاريف البحث والتطوير على مدار العام 216 مليون يوان، بزيادة قدرها 35.05%، وهي أعلى من وتيرة نمو الإيرادات البالغة 31.76%. كما ارتفعت نسبة مصاريف البحث والتطوير إلى الإيرادات إلى 6.08%، مقارنةً بالعام السابق.

وفيما يتعلق بالتوزيعات، تقترح الشركة توزيع أرباح نقدية قدرها 0.60 يوان لكل 10 أسهم (شاملة للضريبة)، بإجمالي مبلغ قدره 1.17M يوان، أي ما يمثل 27.34% من صافي الربح العائد للمساهمين.

وبخصوص مشاريع التمويل للاستثمار (募投) تأخر التقدم، إذ تم تأجيل جميع المشاريع الثلاثة حتى عام 2026. وحتى نهاية 2025، بلغ إجمالي ما تم استثماره 224 مليون يوان، بينما لم يتم استخدام الرصيد من الأموال المجمعة البالغ 49.36M يوان، وهو مودع في حسابات خاصة؛ كما تم تخصيص مبلغ 70 مليون يوان لتعويض/دعم رأس المال العامل مؤقتًا.