ستاربكس الصين تتغير إلى شركة مشتركة: بويو كابيتال تحصل على 60% من الأسهم، وتخطط لفتح 20k متجر

تبلغ تطبيق Zhigtong Finance (APP)، وفقًا لما علمته من مصادر مطلعة، أن شركة ستاربكس (SBUX.US) أعلنت رسميًا، في 2 أبريل (يوم الخميس) بتوقيت محلي، عن إتمام صفقة تداول الأسهم مع شريكها في أعمالها في الصين، صندوق بويو كابيتال (Boyu Capital)، بشكل نهائي. ووفقًا للاتفاق النهائي الذي توصلت إليه الجهتان، تمتلك مجموعة الاستثمار التابعة لصندوق بويو كابيتال، والتي يشار إليها باسم “Ji Quan Xian”، الآن 60% من أسهم أعمال التجزئة الخاصة بستاربكس في الصين، بينما تحتفظ ستاربكس المقر الرئيسي بنسبة 40% المتبقية من الحقوق.

يمثل هذا الإجراء تحولًا جوهريًا في نموذج تشغيل ستاربكس داخل الصين، وهي ثاني أكبر اقتصاد في العالم، إذ ستنتقل متاجرها التابعة المملوكة ذاتيًا، والبالغ عددها نحو 8000 متجر تقريبًا، تدريجيًا إلى نموذج الامتياز الذي تقوده شركة المشاريع المشتركة، في حين ستواصل ستاربكس المقر الرئيسي الاحتفاظ بملكية العلامة التجارية والترخيص طويل الأجل للملكية الفكرية الأساسية.

تم طرح التصور الاستراتيجي لهذه الصفقة لأول مرة في نوفمبر 2025، حيث كانت تقييمات السوق آنذاك تقارب 4 مليارات دولار. اختارت ستاربكس إدخال رأس مال محلي في هذا التوقيت، بشكل أساسي لمواجهة المشهد التنافسي المتصاعد في سوق القهوة في الصين.

في ظل التحديين اللذين يواجههما المشهد المحلي، ممثلين في العلامات التجارية المحلية مثل Luckin Coffee وKudi Coffee من حيث حرب الأسعار وسرعة افتتاح المتاجر، تحتاج ستاربكس إلى آلية اتخاذ قرارات أكثر مرونة لتعزيز قدرتها على الاستجابة للسوق. وقالت ليو ونخوان، الرئيس التنفيذي لشركة ستاربكس الصين، إن هذا التحول المعمق نحو التوطين سيمنح العلامة التجارية دافعًا أقوى للابتكار، ما يتيح للشركة التقاط تغيرات تفضيلات المستهلكين في الصين بشكل أكثر حساسية.

وبعد أن استقرت الأمور بشأن الصفقة، كشفت الجهتان معًا عن مخطط نمو طويل الأجل طموح. تخطط شركة المشاريع المشتركة خلال السنوات القليلة المقبلة لزيادة إجمالي عدد المتاجر داخل الصين من 8000 متجر حاليًا إلى الضعف، بهدف الوصول في النهاية إلى تغطية 20000 متجر.

وفيما يتعلق باستراتيجية التوسع، لن تقتصر الجهة الجديدة بعد الآن على مكاتب المدن من المستوى الأول والثاني والأحياء التجارية الرئيسية، بل ستنقل تركيزها الاستراتيجي إلى المدن من المستوى الثالث والرابع وإلى الأسواق الأوسع على مستوى المقاطعات. ومن خلال اعتماد نموذج متاجر أصغر أكثر كفاءة وإدارة محسّنة لسلسلة التوريد، تهدف ستاربكس إلى تعزيز كفاءة الربحية مع الحفاظ على اتساق هوية العلامة التجارية.

ومن حيث الأداء المالي، حافظت ستاربكس الصين خلال فترة إعادة الهيكلة على زخم نمو مستقر. وبحسب تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2026، زادت إيراداتها في السوق الصينية بنسبة 11% على أساس سنوي، لتصل إلى حوالي 823 مليون دولار، كما حققت مبيعات المتاجر نفسها نموًا بنسبة 7%.

وباعتبارها الطرف الآخر في هذه الصفقة، يُنظر إلى صندوق بويو كابيتال، بفضل خبراته الاستثمارية الغنية في عمالقة محليين مثل Alibaba (BABA.US) وNetEase Cloud وXiaohongshu، على أنه قادر على تقديم دعم عميق للبنية التحتية الرقمية ستاربكس وإشارات ورؤى للسوق. ويرى تحليل واسع النطاق في السوق أن عودة نموذج المشاريع المشتركة بين الصين والخارج، تتوقع أن المنافسة بين عمالقة الضيافة عبر الحدود في الصين قد دخلت مرحلة جديدة من التكامل العميق بعنوان: “موارد محلية + علامة تجارية عالمية”.