لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول Albemarle هذا الصباح. انخفض السهم بنسبة 3% مباشرة بعد الأرباح، لكن الحقيقة أن الصورة الأكبر هي ما يهم هنا.

لذا، أعلنت شركة ALB مؤخرًا عن إيرادات الربع الرابع بقيمة 1.43 مليار دولار—متجاوزة التوقعات بحوالي $90 مليون. والأهم من ذلك، أنهم عادوا أخيرًا إلى النمو على أساس سنوي بعد أن كانوا في تراجع لمعظم العام الماضي. جاءت أرباح السهم سلبية عند 53 سنتًا، وهو ما فشل في تلبية التوقعات، لكن ذلك لا يزال تحسنًا كبيرًا يزيد عن 50% مقارنة بالعام الماضي. أخبار أسعار الليثيوم تواصل التحسن بالنسبة للمنتجين مثل هذا. تركيز spodumene concentrate قد تضاعف فعليًا ثلاث مرات منذ منتصف 2025، وهذا يعيد تشكيل ديناميكيات العرض بأكملها.

إليك ما يدفع فعليًا الحالة الصعودية. من المتوقع أن يتضخم سوق الليثيوم من حوالي $32 مليار في 2025 إلى ما يقرب من $100 مليار بحلول 2033. وهو معدل نمو سنوي مركب قدره 14.5%. يركز معظم الناس على الطلب على السيارات الكهربائية، لكن ما يغيب عن الأنظار هو تخزين الطاقة—خصوصًا التخزين على نطاق الشبكة لمراكز البيانات والمشاريع المتجددة. أظهرت عرض تقديمي لشركة Albemarle أن الطلب العالمي على التخزين الثابت قفز بأكثر من 80% في عام 2025 فقط. هذا ليس مجرد تقلبات سنة واحدة؛ إنه طلب هيكلي يضرب بقوة.

من ناحية التشغيل، يتصرف الإدارة بذكاء في هذا الشأن. قاموا بإيقاف تشغيل Kemerton Train 1 في أستراليا ونقلوا المزيد من إنتاج الهيدروكسيد إلى عمليات الملح المالحة الأرخص في تشيلي. يحافظ ذلك على حجم الإنتاج دون الحاجة إلى استهلاك رأس مال كبير. داخليًا، منحة $90 مليون من وزارة الطاقة الأمريكية لإعادة تشغيل منجم Kings Mountain تعتبر ضخمة لمرونة سلسلة التوريد الأمريكية. هم يستهدفون استقرار الإنفاق الرأسمالي للعام القادم، مما يعني أنهم يراهنون على كسب الكفاءة بدلاً من التوسع في الإنفاق.

أما الجانب الفني: فإن سهم ALB يتبع بشكل أساسي تحركات أسعار الليثيوم منذ أواخر 2022. ارتفع بنسبة 110% خلال العام الماضي، لكنه تراجع بنسبة 17% منذ أواخر يناير. البيع الأخير أعمق من الانخفاضات السابقة، وRSI انحرف من منطقة الشراء المفرط. إذن، هناك تعب حقيقي في الزخم هنا. المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا يقف حول 156.48 دولار—أي تقريبًا 3% أقل من أهداف المحللين الحالية. إذا رأى المستثمرون الصبورون أن ALB يحافظ على هذا المستوى كدعم، فقد يكون نقطة دخول جيدة.

دورة أخبار أسعار الليثيوم ستظل على الأرجح متقلبة على المدى القصير، لكن صورة الطلب على المدى الطويل لا يمكن إنكارها. إذا كنت تراقب هذا من أجل فرصة دخول محتملة، فإن الإشارات الرئيسية هي ما إذا كان ALB يحافظ على متوسط 50 يومًا، وما إذا كان حجم التداول في الجانب الهابط مرتفعًا فعلاً، وإذا حصلنا على تباين هبوطي حقيقي عند أي اختبار جديد للقمم الأخيرة. هذه لعبة صبر، وليست سباقًا.