【اتجاهات سوق الصرف الأجنبي】 البنك المركزي الهندي يتدخل لوقف المضاربة، يقيّد المعاملات الخارجية لدعم الروبية، التي حققت أكبر ارتفاع مقابل الدولار منذ أكثر من 12 عاماً

اختراق سعر الروبية الهندية مقابل الدولار حاجز 95 للمرة الأولى منذ يوم الأربعاء (1)، بعد تسجيل أدنى مستوى قياسي جديد بلغ 95.235 مقابل 1 دولار، ثم شهد يوم الخميس قفزة وصلت إلى 1.7% إلى 93.25 روبية مقابل 1 دولار، مسجلاً أكبر ارتفاع منذ سبتمبر 2013. أصدرت مؤخراً الاحتياطي الهندي (RBI) سلسلة من أشدّ الإجراءات صرامة خلال أكثر من عشر سنوات، حيث حظر على البنوك المحلية تقديم أكثر الأدوات شيوعاً في تداولات الروبية خارج البورصة (الآوفشور)، بهدف كبح النشاطات المضاربية، ودعم سعر صرف الروبية الذي ما زال يسجل مستويات تاريخية متدنية هذا العام، ومن المتوقع أن تؤثر هذه الخطوة المتطرفة في السوق خارج البورصة التي تبلغ أحجام تداولها اليومية 1490 مليار دولار.

منذ أن تفاقمت الحرب بين إيران وتصاعدت حدّتها، زادت الضغوط التي يتحملها سعر الصرف. ومن أول إجراء هندي تم الإعلان عنه يوم الجمعة الماضي (27)، قرر المنظمون تحديد سقف لمراكز العملات المحلية اليومية لدى البنوك بمقدار 100 مليون دولار. وقد أدى هذا القرار إلى قيام كل بنك بإغلاق صفقات التحكيم بسرعة لا تقل عن 300 مليار دولار.

لكن سعر صرف الروبية يواصل مع ذلك تسجيل أدنى مستويات جديدة، إذ تحرك البنك المركزي مرة أخرى، فحظر على البنوك تزويد المستخدمين داخل البلاد وخارجها بعقود مشتقات لا يمكن تسويتها تتضمن الروبية. ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي في سوق خارج البورصة 1490 مليار دولار، وهو ما يوازي تقريباً ضعف حجم السوق داخل البلاد.

“هذه المرة، تُطلق هذه الخطوة إشارة جديدة مفادها أن البنك المركزي مستعد للنظر في اتخاذ إجراءات صارمة بل وحتى التراجع، وفي الوقت الحالي تكون الأولوية هي استقرار الروبية وليس السيولة.” قال أبهيشيك أوبادهيّاي، الخبير الاقتصادي لدى ICICI Securities Primary Dealership.

أو قد يؤدي إلى انخفاض السيولة

قال كونال سوداني، رئيس قسم الخزينة في فرع بنك شينهان الجديد في مومباي، إن هذه الإجراءات تشكل تحركاً متزامناً يهدف إلى إزالة المراكز المتشائمة على الروبية والتداولات المضاربية الزائدة في السوق، وقد يؤدي ذلك إلى انخفاض السيولة، وتوسع فروق الأسعار بين الأسواق داخل وخارج البلاد.

وشدد سوداني على أن الرسالة الرسمية واضحة جداً: يجب أن تعمل أسواق الصرف الأجنبي كأداة تحوط متوافقة مع الأنشطة الاقتصادية الفعلية، وليس منصة مضاربة قائمة على الرافعة المالية.

لكن يرى محللون في السوق أن إجراءات الرقابة هذه قد تؤثر في الجهود التي تدفع الهند منذ سنوات نحو تحرير أسواقها النقدية. ففي السنوات الأخيرة، تحسنت سيولة كل من السوق داخل الهند والسوق خارجها بشكل ملحوظ، وكان هذا الأمر أحد العوامل التي تساهم في جذب الاستثمارات الأجنبية، كما يتماشى ذلك مع توجه رئيس الوزراء ناريندرا مودي نحو تدويل الروبية.

	 نقاش مالي ساخن
	





 هل يخشى اندلاع حرب طويلة بين إيران والولايات المتحدة؟ هل يقلل السوق من مخاطر ركود الاقتصاد العالمي؟