تطور مثير في مجال الخيارات. تعمل Cboe بصمت على منتجات خيارات الكل أو لا شيء المصممة لمنافسة طفرة أسواق التنبؤ. ووفقًا للتقارير، فإنها في محادثات مبكرة مع شركات الوساطة وصانعي السوق حول كيفية عمل ذلك فعليًا.

ما الذي يدفع هذا؟ لقد انفجرت أسواق التنبؤ بشكل أساسي. وصلت منصة Kalshi وPolymarket إلى $17 مليار في الحجم المشترك فقط في يناير هذا العام - وهو شهر قياسي. لقد استغلت هذه المنصات شيئًا حقيقيًا: يرغب المتداولون الأفراد والمحترفون على حد سواء في رهانات نتائج بسيطة مع مخاطر محددة. لا استراتيجيات متعددة الأقدام المعقدة، فقط عقود مباشرة بأسعار تتراوح بين 0.01 دولار و0.99 دولار تُسوى إذا كنت على حق.

لكن Cboe ليست جديدة على هذا المجال. ففي عام 2008، أدرجت فعليًا خيارات استدعاء ثنائية على مؤشر S&P 500 وVIX. كان بإمكان المتداولين المراهنة على ما إذا كانت المؤشرات ستغلق فوق مستويات معينة. المشكلة كانت أن الاعتماد لم يتخذ مسارًا قويًا، لذا أزالوها في النهاية. هذه المرة، يتعاملون معها بشكل مختلف - شروط أوضح، وصول أسهل، وتصاميم تجذب كل من المتداولين الأفراد والمؤسسات.

الفرق الرئيسي؟ التنظيم. على عكس منصات التنبؤ الخارجية، أي شيء تطلقه Cboe سيعمل تحت إشراف الأوراق المالية أو المشتقات الأمريكية. هذا تحول مهم في تداول الأحداث.

لقد دخلت Coinbase بالفعل إلى هذا المجال من خلال شراكتها مع Kalshi، مما يمنح المستخدمين الأفراد إمكانية الوصول إلى تداول أسواق التنبؤ. الآن، تقول Cboe بشكل أساسي "نستطيع فعل ذلك أيضًا، ولكن مع بنية تحتية مناسبة للبورصة وضوابط تنظيمية." لا تزال في مراحل مبكرة من المناقشات - لا يوجد جدول زمني بعد.

السؤال الحقيقي هو ما إذا كان المتداولون سيفضلون مرونة أسواق التنبؤ غير المنظمة أو الوضوح التنظيمي الذي يأتي مع عقد مدرج في البورصة. بالنظر إلى حجم التداول الذي يتدفق بالفعل إلى منصات مثل Kalshi وPolymarket عبر السياسة والرياضة والأحداث الكبرى، ترى Cboe بوضوح فرصة لا يمكنها تجاهلها.