شركة Tongfei للملكية العامة: ارتفاع جودة وربحية الأداء في عام 2025، وانفجار النمو في السوق الخارجية

في 31 مارس، أصدرت شركة تونغفي المحدودة للتجارة (Tongfei Shares) تقريرها السنوي لعام 2025. وتُظهر القوائم المالية أن الشركة حققت إجمالي إيرادات تشغيلية خلال العام قدرها 2.867 مليار يوان، بزيادة قدرها 32.75%؛ كما حققت صافي ربح يُنسب إلى مساهمي الشركة المدرجة في البورصة قدره 253 مليون يوان، بزيادة قدرها 64.84%؛ وبلغ صافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة 248 مليون يوان، بزيادة قدرها 70.09%. وقد تفوقت وتيرة نمو الأرباح بشكل واضح على وتيرة نمو الإيرادات، كما حقق كل من حجم التشغيل ومستوى الربحية تحسناً ثابتاً بشكل شامل.

أولاً، إبراز مرونة نمو الأعمال الأساسية، وتحسين مستمر لجودة الأرباح

إن النمو المستقر في أداء الشركة خلال عام 2025 مدعوم بشكل رئيسي بالزيادة المستمرة في حجم مبيعات أعمال التحكم في درجة الحرارة لأجهزة الإلكترونيات الكهربائية، حيث تُعدّ التحكم في درجة حرارة أنظمة التخزين (المحطات/الأنظمة الخاصة بالتخزين) المصدر الأساسي لنمو هذا القطاع. وتُظهر البيانات في التقرير السنوي أن منتجات التحكم في درجة حرارة أجهزة الإلكترونيات الكهربائية حققت إيرادات خلال العام بلغت 1.977 مليار يوان، بزيادة قدرها 36.22%، وارتفعت حصتها من إجمالي الإيرادات إلى 68.94%، لتصبح أكبر مصدر إيراد لدى الشركة. ومن ضمن ذلك، بلغ إجمالي إيرادات الأعمال في مجال التحكم في درجة حرارة التخزين خلال العام نحو 1.686 مليار يوان، بزيادة تقارب 43%، وهو القوة الأساسية التي تدفع نمو الأداء.

ويرتبط هذا النمو ارتباطاً وثيقاً بإيقاع تطور صناعة التخزين العالمية. ففي عام 2025، واصلت صناعة التخزين العالمية توسيع أحجام تركيب منظومات التخزين، واستمرت المتطلبات في السوق المحلية الخاصة بالتخزين الكبير والتخزين التجاري والصناعي في الحفاظ على نموها. وباعتبار الشركة مورداً رئيسياً محلياً للتحكم في درجة حرارة أنظمة التخزين، فإنها تحافظ على تعاون مستقر مع كبار مُدمجي أنظمة التخزين المحلية مثل نينغ دي تايمز (宁德时代) وبيادي (比亚迪) وسانشينغ للطاقة الشمسية (阳光电源) وغيرها. وتغطي المنتجات سيناريوهات شاملة تشمل الأنظمة المركزية، والتخزين التجاري والصناعي، وربط التوصيل المباشر على مستوى الجهد العالي (High-Voltage) متعدد الإعدادات. وبذلك تواكب بشكل كافٍ طلب السوق في القطاع. وفي الوقت نفسه، حافظت أعمال الشركة التقليدية ذات المزايا في منتجات التحكم في درجة الحرارة لمعدات التحكم الرقمي على تشغيل ثابت، إذ حققت إيرادات خلال العام بلغت 785 مليون يوان، بزيادة قدرها 21.43%، ما رسخ “القاعدة الأساسية” لأداء الشركة. ويشكل النمو السريع في الأعمال الأساسية جنباً إلى جنب مع الأداء المستقر للأعمال التقليدية تكاملاً، ليبني هيكل أعمال أكثر مرونة.

وتستحق أيضاً النتائج على مستوى الأرباح الاهتمام. لقد فاقت نسبة نمو صافي الربح المنسوب للشركة الأم نسبة نمو الإيرادات خلال عام 2025 بمقدار 32 نقطة مئوية، وكان السبب الرئيسي يتمثل في تحسين قدرة الشركة على إدارة التكاليف وتحسين كفاءة الربحية. فقد بلغ إجمالي المصروفات خلال الفترة 360 مليون يوان، بزيادة تقارب 19%، وكانت وتيرة النمو أقل بشكل واضح من وتيرة نمو الإيرادات. وفي الوقت نفسه، بلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 189 مليون يوان، بزيادة قدرها 70.39%. وبالمقارنة مع صافي التدفق النقدي السلبي البالغ -41.2649 مليون يوان في الربعين/الثلاثة أرباع السابقة (حتى نهاية الربع الثالث)، فقد تحققت في العام نتيجة من سلبية إلى إيجابية مع تحسن كبير. ويعكس ذلك بشكل مباشر تحسين جودة ربحية الأنشطة الرئيسية للشركة، فضلاً عن استمرار تحسين قدرة الشركة على تحصيل المستحقات.

ثانياً، تسريع التوسع في الأسواق الخارجية، والتموضع العالمي مستمر في الترسخ

يُعدّ النمو الكبير في الأعمال الخارجية الوارد في التقرير السنوي لعام 2025 تغييراً مهماً على مستوى تشغيل الشركة. وتُظهر البيانات في القوائم المالية أن إيرادات الشركة داخل الحدود المحلية خلال العام بلغت 2.591 مليار يوان، بزيادة قدرها 24.26%، وما تزال تمثل القاعدة الأساسية للإيرادات لدى الشركة. أما إيراداتها في الخارج فقد بلغت 276 مليون يوان، بزيادة قدرها 269.92%، وارتفعت حصتها من إجمالي الإيرادات من أقل من 4% في عام 2024 إلى 9.63%، لتصبح مصدراً جديداً لنمو الإيرادات لدى الشركة.

ويرتبط الارتفاع الكبير في إيرادات الخارج ارتباطاً وثيقاً بحركة التموضع العالمي التي واصلت الشركة دفعها في عام 2025. ففي عام 2025، قامت الشركة رسمياً بتأسيس شركة تابعة مملوكة بالكامل، وهي شركة تونغفي سنغافورة المحدودة، وشركة تونغفي تايلاند المحدودة، ما أنجز التخطيط المحلي للسوق في جنوب شرق آسيا. ومن تصدير التجارة البسيط للمنتجات في السابق، تمت ترقية النهج ليصبح تموضعاً على سلسلة كاملة تغطي التصنيع المحلي، والخدمات المحلية، والتشغيل المحلي. وقد اكتمل أيضاً تعديل الهيكل التنظيمي ونموذج الأعمال بشكل متزامن.

ومن منظور بيئة الصناعة، فإن الطلب على تركيب منظومات التخزين في مناطق مثل أوروبا وجنوب شرق آسيا وأمريكا الشمالية لا يزال يحافظ على نمو. كما توجد مساحة أكبر لتعويض المنتجات المحلية في سوق التحكم في درجة الحرارة في الخارج. وبالاستناد إلى تراكم التقنيات والموارد من العملاء في مجال التحكم في درجة حرارة أنظمة التخزين، قامت الشركة تدريجياً بالدخول إلى منظومات سلاسل التوريد الرئيسية في الخارج. وبذلك، وفي الوقت الذي توسع فيه مصادر الإيرادات، فإنها أيضاً تقلل من مخاطر التشغيل الناجمة عن تقلب سوق واحد بعينه.

ثالثاً، زيادة تدريجية للاستثمار في البحث والتطوير، وتحسين هيكل الأعمال عبر عدة مسارات

ترتبط المنافسة الأساسية في قطاع التحكم الصناعي في درجة الحرارة ارتباطاً مباشراً بقدرة الشركة على البحث والتطوير. وفي عام 2025، استمرت الشركة في الحفاظ على استثمارات بحث وتطوير لتوفير دعم تقني للتوسع في الأعمال اللاحقة. وتُظهر بيانات التقرير السنوي أن استثمار الشركة في البحث والتطوير بلغ 12,238.72 مليون يوان، بزيادة قدرها 24.02%، وظلت نسبة الاستثمار في البحث والتطوير من إجمالي إيرادات التشغيل مستقرة عند 4.27%. كما زاد عدد العاملين في مجال البحث والتطوير من 298 شخصاً في عام 2024 إلى 352 شخصاً في عام 2025، بزيادة قدرها 18.12%، مع توسع تدريجي في حجم فريق البحث والتطوير.

ومن حيث اتجاهات البحث والتطوير، عملت الشركة حول التقنيات الأساسية للتحكم الصناعي في درجة الحرارة على التوسع نحو سيناريوهات متعددة ومجالات ذات قيمة مضافة أعلى. وقد ركزت على تحقيق اختراقات تقنية في مجالات مثل تقنيات التحكم عالي الدقة في درجة الحرارة، وأنظمة التحكم الذكية في درجة الحرارة، ومنتجات التبريد السائل عالية الكفاءة الموفرة للطاقة. وقد تم تنفيذ نتائج البحث والتطوير ذات الصلة تدريجياً في مجالات متعددة مثل معدات أشباه الموصلات، ومراكز بيانات AI، والطاقة الهيدروجينية. ومن بينها، في مجال التبريد السائل لمراكز البيانات، طورت الشركة بالفعل حزمة حلول كاملة للتبريد السائل بنظام ألواح التبريد وبنظام الغمر، لتدخل في سلاسل توريد العملاء مثل KeHua Data وZTE وغيرها. وفي مجال التحكم في درجة الحرارة لمعدات أشباه الموصلات، فإن منتجات التحكم عالي الدقة التي طورتها الشركة قد خدمت موردي معدات أشباه الموصلات المحلية مثل North Huachuang (北方华创) وChip-GI Micro (芯碁微装) وShanghai Micro Electronics (上海微电子) وغيرها. وهذا ساهم في تحسين هيكل أعمال الشركة، وتوسيع حدود تطبيق تقنيات التحكم الصناعي في درجة الحرارة الأساسية في سيناريوهات استخدام متعددة.

وبشكل عام، فإن عام 2025 يعد عاماً ذا دلالة مفصلية في مسيرة تطوير شركة تونغفي المحدودة (Tongfei Shares). فقد اجتمعت فيه، على نحو مشترك، منطق أساسي لنمو أداء الشركة، يتمثل في: الارتفاع الكبير في حماس السوق للمسار/القطاع الأساسي، والتقدم الاختراقي في التوسع العالمي، والتركيز المستمر العميق في البحث والتطوير التقني. وفي الوقت الحالي، فإن القدرة التنافسية الأساسية للشركة في مجال التحكم الصناعي في درجة الحرارة قد تم تعزيزها باستمرار. ومع استمرار التوسع في حجم المبيعات عبر المسارات الناشئة وتحقق التوسع العالمي تدريجياً على أرض الواقع، فإن مساحة النمو الطويلة الأجل للشركة ما تزال واسعة.