مؤشر شنغهاي 50 يتجه عكس الاتجاه ويرتفع، وأداء أسهم النفط والغاز نشط

مخطط K لأسهم قطاع النفط والبتروكيماويات بواسطة تشانغ ويي للرسم

في 2 أبريل، شهدت أسواق A-Stock تقلبًا وتعديلًا؛ وبرز مؤشر North بورصة 50 بنشاط ملحوظ عكسًا لاتجاه السوق، حيث ارتفع في منتصف الجلسة بما يزيد عن 2% مرة واحدة. حتى الإغلاق، سجل مؤشر شانغهاي المركب 3919.29 نقطة، بانخفاض 0.74%؛ وسجل مؤشر شينزن المركب 13486.94 نقطة، بانخفاض 1.60%؛ وسجل مؤشر الشركات الناشئة في بورصة شينزن 3172.65 نقطة، بانخفاض 2.31%؛ وسجل مؤشر كيكياو كومبايند 1631.32 نقطة، بانخفاض 2.56%؛ وسجل مؤشر North بورصة 50 1281.91 نقطة، بارتفاع 0.30%. وعلى صعيد التداول، بلغ إجمالي قيمة التداول في أسواق شانغهاي وشينزن وبورصة الشمال الثلاثة خلال اليوم 18577 مليار يوان. استمر قطاع الأدوية والمنتجات البيولوجية في الحفاظ على قوة؛ وحصلت شركة جينياو للأدوية على ترقية إلى 5 حدود صعود متتالية (5 جلسات ارتفاع متتالية)، لتصبح أعلى سهم من حيث سلسلة الإغلاقات المرتفعة المتتالية في السوق؛ كما أظهرت قطاعات النفط والغاز والفحم والزراعة وغيرها أداءً نشطًا.

أسهم النفط والغاز تقوى رغم الاتجاه المعاكس

بسبب الارتفاع الكبير في أسعار النفط العالمية، في 2 أبريل، تعزز قطاع النفط والغاز في أسواق A-Stock تبعًا لذلك. حتى الإغلاق، أغلق سهم بووي بختم حد الارتفاع (limit up) بنسبة 20%، وكذلك ارتفعت أسهم تسه يونغ للبترول (和顺石油) وهوا-تشينغ للهندسة (中油工程) وبيكين إنيرجي (贝肯能源) ولان-يان للتحكم (蓝焰控股) وغيرها إلى حد الإغلاق بالحد الأعلى.

وكان سهم جيري جروب (杰瑞股份) قد لامس حد الارتفاع أمس خلال الجلسة، ثم فتح حد الارتفاع بعد الظهر، ليغلق عند 108 يوان/سهم، بارتفاع 7.56%، وبإجمالي قيمة سوقية 1106 مليارات يوان. في 1 أبريل مساءً، أعلنت شركة جيري جروب أن الشركة التابعة المملوكة بالكامل GPS وقّعت عقد بيع لمجموعة مولدات لتوليد الكهرباء بمحركات توربينات غاز مع عميل أمريكي ما، تبلغ قيمة العقد 3.01 مليارات دولار أمريكي (ما يعادل حوالي 20.8 مليار يوان صيني).

وفي الوقت نفسه، أظهر قطاع الشحن نشاطًا ملحوظًا، حيث وصلت شركة تشاو سن للنقل البحري (招商轮船) وشركة تشاو سن للنفط البحري (招商南油) إلى حد الارتفاع خلال الجلسة أيضًا. حتى الإغلاق، ارتفع سهم تشاو سن للنقل البحري بأكثر من 8%، وارتفع سهم تشاو سن للنفط البحري بأكثر من 6%، وتبعهم في الارتفاع أسهم مثل سين يوان هاي تي (中远海特) وسين يوان هاي نينغ (中远海能) وغيرها.

وفي اجتماع شرح الأداء الذي عقدته تشاو سن للنقل البحري مؤخرًا، ذكرت أنه خلال السنوات الأخيرة، أدت التطورات في نمط تجارة النفط والشحن عالميًا إلى بروز خاصية الأصول الثابتة للأشخاص الناقلين (سفن النفط الخام) بشكل متزايد، لتصبح ضمن سلسلة النفط عقدة اختناق في سلسلة التوريد، ومن المتوقع أن تتاح إمكانية كبيرة لرفع العوائد.

ويذكر تقرير بحث من مؤسسة سيتسينيه (中信建投) للأوراق المالية أن الوضع الجغرافي في الشرق الأوسط مستمر في إحداث اضطرابات، ما يؤدي إلى تضخيم هشاشة جانب العرض في قطاع نقل النفط، وفي الوقت نفسه يعيد تشكيل نمط الشحن البحري العالمي للطاقة، ما يزيد من فجوة العرض والطلب في القطاع. إن انقطاع إمداد النفط من الشرق الأوسط يجبر المشترين الآسيويين على التحول إلى حوض المحيط الأطلسي في عمليات الشراء، كما يؤدي انتقال الخطوط القصيرة إلى خطوط أطول إلى مضاعفة معدل استخدام طاقة الأسطول، إذ يتم استيعاب معظم طاقة الأسطول المتعطلة عبر الطلب على المسارات الطويلة؛ وبالإضافة إلى ذلك، مع قيام الدول الآسيوية باستكمال أوجه القصور في أمن الطاقة، تتسارع أعمال التوسعة لبناء احتياطي استراتيجي للنفط الخام، ما يوفر دعمًا طويل الأجل لارتفاع الطلب الإضافي على نقل النفط.

مفهوم الألياف الضوئية ينشط مرارًا

أمس، عاد مفهوم الألياف الضوئية إلى القوة مرة أخرى؛ إذ سجلت شركة تييفا إنفورميشن (特发信息) وشركة هنغ تونغ للطاقة الضوئية (亨通光电) سعر السهم أعلى مستوى تاريخي لهما خلال الجلسة؛ كما ارتفعت شركة هوي يوان للاتصالات (汇源通信) وشركة هوا ماو للتكنولوجيا (华脉科技) إلى حد الارتفاع في نفس الوقت.

وبالمثل، وصل سهم تشانغ في سبلينغ (长飞光纤) وهو سهم يجذب الاهتمام (سهم شعبي) إلى حد الارتفاع خلال الجلسة أيضًا أمس، حيث شهدت الجلسة نمطًا من 4 صعودات على مدى 8 أيام. استمر سعر السهم في تسجيل مستوى تاريخي جديد. حتى الإغلاق، سجل سهم تشانغ في سبلينغ للألياف الضوئية 332.49 يوان/سهم، بارتفاع 7.95%، وبإجمالي قيمة سوقية 2753 مليار يوان.

تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 لشركة تشانغ في سبلينغ للألياف الضوئية ما يلي: حققت الشركة في عام 2025 إيرادات تشغيلية قدرها 142.52 مليار يوان، بزيادة قدرها 16.85%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة 8.14 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.40%.

ويحلل تقرير بحث من شركة هوتاي للأوراق المالية أن شركة تشانغ في سبلينغ للألياف الضوئية، باعتبارها شركة من كبار الشركات في العالم، تتمتع بحصة رائدة في طاقة إنتاج قضبان الألياف الضوئية شبه الجاهزة (الألياف) في سلسلة التوريد في أعلى السلسلة، ومن المتوقع أن تستفيد من ارتفاع أسعار الألياف الضوئية وتحسين هيكل المنتجات، بما يؤدي إلى زيادة الأرباح. وبالنسبة لتقنية الألياف الضوئية من الجيل القادم، تواصل تقنية الألياف الضوئية ذات القلب الفارغ (空芯光纤) لدى الشركة التحسين والتحديث بشكل مستمر، إذ يتم نشر مشاريع للاستخدام التجاري والتجارب في مناطق مثل آسيا وأوروبا وأمريكا. وفي عام 2026، ستعمل الشركة جنبًا إلى جنب مع مشغلي الاتصالات الرئيسيين عالميًا وشركات خدمات الحوسبة السحابية، بهدف دفع أكثر من 50 مشروعًا تجاريًا وتجريبيًا للألياف الضوئية ذات القلب الفارغ.

ويذكر فريق الأبحاث في الخارج لدى شركة غوانغدا للأوراق المالية في تقرير نشرته أن أسعار الكابلات والألياف الضوئية قد شهدت ارتفاعًا كبيرًا ومتواصلًا منذ بداية 2026، وأن أسعار صفقات الكابلات التي يحصل عليها المجمّعون/الطلب الموحد (集采) لدى المشغلين تستمر في الارتفاع. وفي الخلفية توجد ثلاثة عوامل: أولًا، فإن الطلب على نقل عالي السرعة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يدفع نمو الطلب على الألياف الضوئية المتقدمة؛ ثانيًا، أن العرض والطلب على قضبان الألياف شبه الجاهزة (预制棒) متوتران، وأن دورة توسيع الإنتاج طويلة؛ ثالثًا، فإن الطلبات المتعلقة بطائرات مسيّرة بالليزر/الألياف (无人机) للألياف الضوئية ترفع أسعار الألياف الضوئية أكثر.

مؤسسات: قد تشهد 4 أبريل نافذة للتخصيص

بالنظر إلى ما بعد الفترة المقبلة، يذكر تقرير أبحاث من شركة هوا لونغ للأوراق المالية أنه من منظور أداء السوق الإجمالي في مارس، رغم الاضطرابات الناجمة عن عوامل خارجية، لا تزال أسواق A-Stock تُظهر مرونة قوية: من جهة، العوامل على مستوى السياسات إيجابية والتوقعات في السوق مستقرة؛ ومن جهة أخرى، فإن رفع معدل الاكتفاء الذاتي للطاقة والميزة الرائدة في مجال الطاقة الخضراء قد خففت مخاوف السوق بشأن المخاطر ذات الصلة، ومن المتوقع أن تصبح 4 أبريل نافذة لتخصيص استثمارات السوق.

وذكر تقرير نشره فريق لي تشيو سو (李求索) في شركة سي آي سي (中金公司) أن الوضع الحالي قد يكون نقطة منخفضة نسبيًا على المدى المتوسط داخل أسواق A-Stock، وأن إطلاق المخاطر والتصحيح الناجم عن الهبوط قد يتيح فرصًا جيدة للتخصيص. ورغم أن مسار التداول على المدى القصير لا يزال يحمل قدرًا من عدم اليقين، فإن بعد المرور بمرحلة التصحيح، تم إطلاق مخاطر السوق في A-Stock بشكل أكبر، وأن التقييمات تقع في مستوى معقول نسبيًا. ومن منظور المدى المتوسط، لم يحدث تغيير جوهري في البيئة الكلية، ولا يزال منطق “التقدم بثبات” لسوق A-Stock قائمًا، ومن المتوقع أن تؤدي عملية إطلاق المخاطر والتصحيح الناجم عن الهبوط إلى فرص تخصيص جيدة.

يذكر فريق لي تشيو سو أن شهر أبريل يُعد مرحلة الإفصاح عن التقارير الفصلية للربع الأول لعام 2026 للشركات المدرجة؛ وبعد سنوات من انكماش القدرة الإنتاجية، تحسنت أوضاع العرض والطلب في بعض المجالات، خصوصًا قطاعات دورية. منذ بداية هذا العام، شهدت أسعار منتجات مثل مواد بطاريات الليثيوم، والمنتجات الكيماوية، والعتاد في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي (مثل الألياف الضوئية والكابلات، والتخزين، والأهداف/الـ靶材، وMLCC مثلًا) ارتفاعًا، ومن المتوقع أن تتحسن نتائج الشركات المدرجة ذات الصلة.