تعرّض التخزين لضربة قاسية، لكن الذكاء الاصطناعي لم يتخلَّ عن محاولة الاستحواذ على الحصة

تداول الأسهم يتطلب النظر إلى تقارير محللي “Jin Qilin”، وهي موثوقة، احترافية، في الوقت المناسب، وشاملة؛ تساعدك على استخراج فرص الموضوعات ذات الإمكانات!

（المصدر: China Fund News）

“في هذه المرحلة، يعدّ قفل/حجز الطاقة الإنتاجية أكثر أهمية من الحديث عن الأسعار.”

المؤلف: نيو سيرانغ رو

رسالة تقنية واحدة من Google عن “خفض استخدام الذاكرة إلى 1/6 مما كان عليه” سببت حالًا من الذعر في قطاع التخزين العالمي.

في الفترة الأخيرة، طرحت Google خوارزمية TurboQuant لضغط البيانات؛ وبدون التضحية بدقة النموذج، خفّضت مساحة متطلبات “مخزن قيم المفاتيح” في مرحلة استدلال الذكاء الاصطناعي (KV Cache) إلى 1/6، كما رفعت سرعة حساب الانتباه بمقدار 8 مرات.

وبمجرد انتشار الخبر، فسّر السوق بسرعة ذلك على أنه “سيؤثر على الطلب الإجمالي على شرائح التخزين الخاصّة بالذكاء الاصطناعي”، ثم انتقل الأمر بسرعة إلى أسواق رأس المال، فتراجعت أسهم قطاع شرائح التخزين بشكل جماعي.

في الوقت نفسه، تصدّر وسم “الانخفاض الحاد في أسعار شرائح الذاكرة” قائمة الترندات. تداخلت عوامل تليّن أسعار القنوات والاضطرابات التقنية وتراجع القطاع، ليدفع ذلك السوق إلى إعادة طرح سؤالٍ من جديد: هل تكون هذه الموجة من سوق التخزين قد وصلت إلى نقطة التحول؟

تليّنٌ جزئي من جهة القنوات

انخفاض أسعار شرائح الذاكرة الذي حظي بمناقشات واسعة حدث في الغالب في قنوات السوق الفورية، ويستهدف أساسًا اللاعبين الأفراد الذين لديهم احتياجات تركيبٍ ذاتي.

حجم هذا السوق أصغر بطبيعته، وهو أكثر حساسية لتقلبات الأسعار ولتغيرات المزاج الاستهلاكي. يجب على تجّار القنوات النظر إلى أسعار الموردين، وفي الوقت نفسه مراعاة ما إذا كان مستخدمو الفئة C سيقبلون الشراء بالفعل.

قال أحد تجار شرائح الذاكرة في منطقة هوا تشيانغ بي لوسائل الإعلام: منذ يوم الأربعاء من الأسبوع الماضي، بدأت منتجات متعددة للذاكرة في الظهور بأسعار مخفّضة. إذ انخفض سعر ذاكرة 16G من حوالي 900 يوان في الأسبوع الماضي إلى حوالي 700 يوان حاليًا، كما انخفض سعر ذاكرة 32G أيضًا بما يعادل 300 يوان تقريبًا.

بالتزامن بين هبوط السعر المفاجئ وهبوط السهم الحاد، يتولد بالفعل نوع من “وهم بلوغ القمة” في السوق. ومن وجهة نظر العاملين في الصناعة، يبدو ذلك أقرب إلى تصحيحٍ مؤقت لما كان قد ارتفع بسرعة مفرطة في سوق القنوات، وليس انعكاسًا لاتجاه الصناعة.

قال أحد محللي السوق: “بسبب تضخم الزيادات السعرية في المرحلة السابقة بشكل كبير، أصبحت لدى عملاء القنوات مقاومة متزايدة لمنتجات التخزين ذات الأسعار المرتفعة، وأصبح من الصعب تنفيذ الصفقات فعليًا في السوق. والأهم أن جهة التجارة في السوق الفوري تريد استرجاع الأموال وتحقيق التحول إلى ربح، وفي هذا السياق يتم بيع شرائح DDR4 منخفضة الفئة بكثرة من طرف التجارة، ما يزيد من الضغط ويكبِّت سوق القنوات.”

أما في سوق العقود، فالوضع مختلف. وكما ذكر هذا الشخص، فإن أسعار عقود السيرفرات والخوادم الأصلية من المصنع، إضافةً إلى عقود NAND وDRAM، شهدت نمط نمو مضاعف في الربع الأول من هذا العام.

وأوضح هذا الشخص أن منتجات التخزين لا يمكنها حاليًا تلبية احتياجات السوق بالكامل؛ كما أن مشكلة نقص إمدادات التخزين يصعب تخفيفها على المدى القصير، لذلك فإن تراجع أسعار السوق في القنوات لن يغيّر منطق الصعود الكامل لقطاع التخزين.

“بدون ذاكرة لا يوجد ذكاء اصطناعي”

في الوقت شبه نفسه، وفي قمة China Flash Market MemoryS 2026 التي استضافتها شنتشن، كان المشهد في الهواء يعبق بمشاعر مختلفة.

قال أحد موظفي المبيعات من شركة عارضة للتخزين لمراسِل: “الجميع يسألني إن كان لدينا شحنات، بل إن الأمر يتجاوز ذلك—لا يسأل حتى عن السعر، يكفي أن تكون هناك شحنات.” لكنه أضاف مبتسمًا بمرارة: “لكننا الآن لا نقدر سوى تلبية 30% إلى 40% من الاحتياجات، وعند مواجهة طلبات ضخمة جدًا—نضطر إلى رفضها.”

السوق قلق بشأن تباطؤ الطلب، لكن القائمين على قمة الصناعة شعروا بالعكس تمامًا: ما زالت الإمدادات متينة ومشدودة. داخل القاعة المكتظة، كان “إلى متى سيستمر نقص شحنات قطاع التخزين؟” واحدًا من أكثر المواضيع سخونة.

قال مدير عام سوق الفلاش، تاي وي: “الذكاء الاصطناعي ليس مجرد موجة رائجة؛ بل ثورة على مستوى القاعدة. فهو يحوّل التخزين من بند تكلفة في جدول BOM إلى مورد استراتيجي لمنافسة الذكاء الاصطناعي، ومن منتج دوري إلى ميزة تنافسية جوهرية في الاقتصاد الرقمي.”

وهذا ليس مبالغة.

سواء كان الأمر متعلقًا بتدريب النماذج الكبيرة، أو الاستدلال، أو الضبط الدقيق، أو التطبيقات متعددة الوسائط—فكل حلقة ترفع نطاق التخزين والسعة إلى أقصاها. كما تحولت HBM من منتج فاخر عالي التخصص إلى حد كبير في السابق، إلى “نفط” عصر الذكاء الاصطناعي؛ وأصبحت الذاكرة DDR5 عالية السعة، من خيار تكوين، إلى تكوين قياسي لسرّفرات الذكاء الاصطناعي؛ أما SSD على مستوى المؤسسات فلا يُعد مجرد وعاء للسعة، بل مفتاحًا لكسر عنق الزجاجة في الأداء ضمن بنية الحوسبة بأكملها.

وأوضح تاي وي أن النماذج الكبيرة أثناء الاستدلال تحتاج إلى تخزين نتائج Key Value لكل طبقة ولكل Token لتجنب الحساب المتكرر وتقليل زمن الاستجابة. وعندما يُمتد السياق من 4K Token إلى 128K Token، تتضخم الحاجة إلى مساحة KV Cache بمقدار أضعاف؛ ثم يضاف إليها الطلب من كثرة التزامن، فتتزايد الكميات بسرعة، ولم يعد يكفي الاعتماد على HBM فقط، بل بدأت ضغوط متزايدة بالانتقال إلى NVMe SSD.

“وهذا بالضبط سبب النمو السريع جدًا في طلب SSD المُحسَّن لأحمال استدلال الذكاء الاصطناعي، وبالتالي تصبح eSSD أكبر سوق تطبيقات لـ NAND في 2026.” هكذا حكم تاي وي.

“بدون ذاكرة لا يوجد ذكاء اصطناعي.” الحكم الذي أطلقه بان جيانتشنغ، الرئيس التنفيذي لـ Phison Technology، كان أكثر مباشرة. ومن وجهة نظره، فإن خوارزمية الضغط التي طُرحت من Google لا تعني أن الطلب على التخزين سينهار بشكل خطّي. بل على العكس، تعني تقنيات الضغط انخفاض تكلفة المضيف وزيادة عدد الشحنات، كما تعني أن المستخدمين يمكنهم إنتاج المزيد من الـ Token، وبالتالي خلق المزيد من احتياجات التخزين والاستدعاء.

كما يرى Morgan Stanley أنه من خلال خفض تكلفة الخدمة لكل استعلام بشكل كبير، يمكن لـ TurboQuant نقل النماذج التي كانت تُشغَّل في السابق فقط على عناقيد مكلفة في السحابة إلى تشغيلها محليًا، وبالتالي خفض عتبة النشر على نطاق واسع للذكاء الاصطناعي بفعالية. وقد يؤدي ذلك—بدلًا من العكس—إلى تعزيز إجمالي الطلب أكثر.

توسعة الطاقة يجب أن تنتظر، وحل نقص الشحنات صعب

قال تاي وي للمراسِل: “على الرغم من أن مصنعي التخزين الأصليين بدأوا بالفعل في زيادة نفقات رأس مالية جديدة والتوسع في الطاقة الإنتاجية، فإن دورة توسع الطاقة في قطاع التخزين تمتد من 18 إلى 24 شهرًا، ولن يتوفر—على أبعد تقدير—إطلاق طاقة جديدة حتى عام 2027.” وأضاف أن مشكلة نقص إمدادات التخزين من الصعب تخفيفها على المدى القصير.

وبحسب تقديره، لا توجد أي منتجات تخزين رئيسية للذكاء الاصطناعي في العالم يمكنها تحقيق توازن كامل بين العرض والطلب في عام 2026. لقد انتقلت نقطة التركيز في قطاع التخزين من “من هو الأرخص” إلى “من يستطيع الحصول على الشحنات”.

“في هذه المرحلة، يعدّ قفل/حجز الطاقة الإنتاجية أكثر أهمية من الحديث عن الأسعار.” قال تاي وي بصراحة.

كما أشار مسؤول تنفيذي من شركة Hynix?（مقصود: شركة慧荣科技/SMIC? النص: 慧荣科技）إلى أن عام 2026 ليس أسوأ لحظة بعد؛ وفي 2027 سيتوسع فجوة العرض والطلب. والسبب في أن نقص الشحنات المرتبط بارتفاع الأسعار في هذه الجولة ليس مجرد تقلب دوري، بل تغيير هيكلي تقوده AI. فكمية البيانات الهائلة الناتجة عن تدريب الذكاء الاصطناعي واستدلاله تُعد طلبًا غير مسبوق على التخزين.

من ضغطٍ على جانب، إلى الصعود على جانب آخر

وعليه، بدأت تظهر قسمة أكثر واقعية.

بالنسبة لأسواق المستهلكين التقليدية مثل الهواتف والـ PC، فإن ارتفاع أسعار التخزين يظهر أولًا كضغط على التكاليف. وبدأت بعض شركات التخزين تتجه إلى مسار “القيمة مقابل السعر”، محاولًة تحقيق تجربة مكافئة أعلى باستخدام كمية أقل من الذاكرة.

مثال: كانت شركة جيانغبو لونغ (Jiangbo Long) تحاول بالفعل دفع تطبيق سيناريوهات كاملة في طرف AI PC وفي الطرف المدمج عبر تكامل عميق بين تقنية HLC المتقدمة للتخزين المؤقت وSPU وUFS، بما يؤدي إلى تحسين تجربة AI مع تقليل متطلبات وتكلفة سعة DRAM في الأجهزة النهائية؛ كما أطلقت Phison Technology تقنية Phison Hybrid AI SSD وتقنية aiDAPTIV+، وتتوقع تقليل استخدام DRAM بأكثر من 50%، وتحقيق تكلفة يمكن التحكم بها مع ضمان السلامة للاستدلال المحلي.

وفي المقابل، يتجه الجميع جماعيًا إلى “الأعلى”—إذ تتجه الموارد والطاقة الإنتاجية أولًا نحو المنتجات عالية التقنية، وعالية القيمة، وعالية الحواجز أمام الدخول.

في الماضي، كان تركيز أضواء صناعة AI منصبًا على “التدريب”. فالحوسبة—عناقيد الحوسبة—حقًا أذهلت من حيث السعة الإنتاجية، لكن الطلب كان غالبًا مرحليًا. أما الآن، فإن مركز ثقل الصناعة ينتقل بالكامل إلى “الاستدلال”—وهو حفرة بلا قاع، أعلى ترددًا، وأكثر دقة، وأكثر التصاقًا بالسريان الحقيقي لسوق الأعمال.

وفقًا لأحدث بيانات الهيئة الوطنية للبيانات، تجاوز معدل استدعاء الـ Token اليومي في الصين 140 تريليون في شهر مارس من هذا العام، وبنمو يفوق ألف مرة خلال نحو سنتين. ويرى رين يِنشونغ (تسمية: 黄仁勋/ Huang Renxun) أن AI بنمط الوكلاء (Agentic AI) قد يرفع استهلاك Token بمقدار 1000 مرة، وبذلك يتشكل ما يسميه “فراغ الحوسبة” (算力真空).

قال تاي وي بصراحة: “يمكننا تأكيد جملة واحدة—من يستطيع حل ‘استهلاك الطاقة والتأخير لنقل البيانات في عصر AI’، هو من سيحدد العقد القادم. سيدخل التخزين دورة فائقة يقودها الذكاء الاصطناعي.”

صرّح جانغ شي وان، نائب الرئيس التنفيذي لشركة Samsung Electronics ورئيس فريق تطوير منصات الحلول، بأن التخزين عالي الأداء لم يعد خيارًا يمكن الاستغناء عنه، بل هو حجر الأساس الذي يحدد كفاءة قرارات النظام وحجمه. وبناءً على هذا الحكم، تدفع Samsung نحو PCIe Gen6 SSD PM1763، وتخطط لإطلاق محركات EDSFF أعلى كثافة خلال 2026 إلى 2027 لرفع سعة الحاوية الواحدة وعرض النطاق.

وأشار تانغ هونغ، مسؤول قسم SSD لدى Yangtze Memory، إلى أن منافسة AI انتقلت من مرحلة التدريب التي تركز على “التراكم الكثيف” إلى مرحلة الاستدلال التي تركز على “إطلاق ما تم تهيئته” (薄发). ويقيّد عنق زجاجة عرض النطاق في التخزين بشدة إطلاق قوة الحوسبة؛ إذ إن توافر مجموعات GPU المتاحة لا يتجاوز حاليًا حوالي 50%.

وبحسب رأيه، فإن السبيل لكسر الجمود يكمن في التعاون بين الحوسبة والتخزين: فمن جهة التدريب، يمكن الاعتماد على Checkpoint مخزنة بسعة كبيرة على QLC eSSD لتحسين كفاءة GPU. ومن جهة الاستدلال، يتم عبر eSSD استخدام ذاكرة تخزين مؤقت طبقية لـ KV Cache لالتقاط وإدارة حالة السياق. وبالنسبة لمثل هذه السيناريوهات، طورت Yangtze Memory عدة منتجات جديدة من eSSD على مستوى المؤسسات من الجيل Gen5.

بالنسبة لشركات التخزين، فإن السؤال الحقيقي في الاختبار ليس ما إذا كان يمكنها رفع الأسعار، بل ما إذا كانت تستطيع الصعود إلى طبقة ذات قيمة أعلى.

من حرب الأسعار إلى حرب القيمة، ومن منتج منفرد إلى حلول متكاملة على مستوى النظام، ومن التبعية لقوة الحوسبة إلى “ورقة الفوز في ذكاء اصطناعي”… في هذه المنافسة التي تعيد AI كتابة القواعد، قد تتحرك أسعار التجزئة أحيانًا فقط، لكن ما يظهر على السطح ليس سوى تموّجات في الماء؛ أما في العمق، فالرصيد (الفرص) ما زال نادرًا، ولا يزال غاليًا جدًا.

التحرير: هوانغ مي | التدقيق: وانغ يوي | المراجعة: تشين سِييانغ