وداعًا لعصر 1499 يوان! سعر البيع بالتجزئة لفاينتي ماو تاي يرفع السعر ويفتح وضع "السوق حسب العرض والطلب"، هل يمكنه فتح مساحة سعرية جديدة؟

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف سيؤثر نمط “اتباع السوق” على صلاحية التجار في التسعير؟

المراسل: شونغ جياتنانغ    محرر: جاو يون

في مساء 30 مارس، أصدرت شركة “قويتشو ماوتاي” إعلانًا ذا شأنٍ كبير. اعتبارًا من 31 مارس 2026، سيتم تعديل سعر عقد بيع طيران فييتاي 53% vol 500 مل من نبيذ “قويتشو ماوتاي” (2026) (سعر المصنع) من 1169 يوان/زجاجة إلى 1269 يوان/زجاجة، وسيتم تعديل السعر بالتجزئة ضمن نظامها الذاتي من 1499 يوان/زجاجة إلى 1539 يوان/زجاجة. ولم يمر سوى أقل من سنتين ونصف منذ آخر مرة تم فيها رفع سعر المصنع إلى 1169 يوان/زجاجة.

لاحظ مراسل صحيفة “تشو ميه إيكونوميك ديلي” ضمن برنامج “جيانغ جينغ جيو” أن الطاقة الإنتاجية الفعلية للشركة من 2022 إلى 2024 ظلت مستقرة لثلاث سنوات متتالية عند 5.6 مليون طن، دون شبه زيادة؛ وفي المقابل، انخفضت أسعار التداول في سوق “فييتاي ماوتاي” بشكل مستمر منذ العام الماضي. لا يمكن زيادة الكمية، وأسعارها تضغط عليها أيضًا، وبدت عملية رفع الأسعار خيارًا حتميًا، لكن نسبة الزيادة التي تقل عن 9%—وبالمقارنة بالمرّة السابقة—تبدو أكثر “تحفظًا” بشكل واضح.

ومن جهة أخرى، توضح هذه المرة من خلال الإعلان بشكل صريح أن السعر بالتجزئة لمنتج “فييتاي” ضمن نظام الشركة الذاتـي تم ضبطه إلى 1539 يوان/زجاجة. بدءًا من تغيير “سعر الإرشاد” من i ماوتاي إلى سعر التجزئة، وصولًا إلى رفعه من 1499 إلى 1539، فإن ذلك لا يعلن فقط كسرًا نهائيًا لـ “سعر الإرشاد” 1499 الذي ظل مستخدمًا لمدة 8 سنوات كاملة، بل يعني أيضًا أن أسعار “فييتاي ماوتاي” قد دخلت رسميًا مرحلة “اتباع السوق”.

وبما أنه لم يتم تحديد سعر نهاية البيع بالتجزئة في نظام الموزعين، فهل يعني ذلك أن بإمكان الموزعين أيضًا التسعير بحرية؟ إلى أي مدى يمكن أن يجلب رفع الأسعار هذه المرة زيادة في الأداء خلال هذا العام؟ بعد كسر سقف 1499 يوان، إلى أين سيتجه التسعير في السوق؟ هل الإصلاح “لتسويق” السوق الذي كررته ماوتاي مرارًا حقًا قد خطا خطوة محورية؟ وما حجم الأثر على الصناعة؟

رفع محافظ لسعر المصنع بنحو 9%
تعديل الأسعار في نهاية الربع الأول يغطي أداء العام كاملًا
لكن مساهمته قد تكون محدودة

“يمكن لضبط السعر أن يحد من الكمية، وقد ضُمنت الأرباح لهذا العام.” عند الحديث عن زيادة سعر “قويتشو ماوتاي” هذه، قال محلل في شركة وساطة بصراحة مباشرة.

من المعتاد أن تقوم مصانع الخمور برفع الأسعار خلال مواسم الركود، لكن “ماوتاي” اختارت هذه المرة نهاية الربع الأول. حدثت آخر زيادة في نوفمبر 2023، وكان تأثيرها على أداء ذلك العام محدودًا، في حين تم إطلاق الزيادة الحقيقية في عام 2024. وهذه المرة، جاءت زيادة السعر مباشرة عند إغلاق أول ربع من السنة، ما يعني أن أثر الزيادة سيغطي أداء العام كاملًا، وأن قوة الدفع التي تمنحها لقائمة الأرباح ستكون أكثر مباشرة.

في عام 2024، وهو أول سنة كاملة بعد الجولة السابقة من رفع الأسعار، حققت “قويتشو ماوتاي” إجمالي إيرادات تشغيلية قدرها 1741.44 مليار يوان، بزيادة سنوية بلغت 15.66%؛ كما بلغت الأرباح الصافية العائدة للمساهمين 862.28 مليار يوان، بزيادة سنوية بلغت 15.38%. وعلى خلفية قاعدة مرتفعة، واصلت الشركة الحفاظ على نمو من رقمين في كل من الإيرادات وصافي الأرباح للعام الثامن على التوالي.

لكن برودة تعديلات الصناعة لم تختفِ. في عام 2025، خفضت الشركة هدف نمو إجمالي الإيرادات التشغيلية إلى 9%؛ وخلال أول ثلاثة أرباع، كانت الزيادات الفعلية في الإيرادات وصافي الربح 6.32% و6.25% فقط.

ومن جانب آخر، فإن أسعار التداول في سوق نبيذ “فييتاي ماوتاي” تواصل الانخفاض منذ العام الماضي، بينما ظلت الطاقة الإنتاجية الفعلية للشركة من 2022 إلى 2024 ثابتة تقريبًا عند 5.6 مليون طن، بدون زيادة تُذكر لثلاث سنوات متتالية. وبما أن الكمية لا يمكن زيادتها، والأسعار تضغط عليها أيضًا، ولتحقيق أهداف الأداء المحددة، يبدو أنه لم يتبقَّ سوى طريق واحد: الأسعار.

ومع ذلك، قد تكون مساهمة رفع الأسعار في الأداء هذه المرة محدودة.

بعد آخر زيادة في الأسعار، قامت عدة شركات وساطة بحسابات تفيد بأن هذه الخطوة وحدها قد زادت أرباح الشركة بأكثر من 45 مليار يوان في عام 2024؛ لكن هذه المرة يبدو أن نطاق التأثير انكمش بوضوح.

وبالعودة إلى مرات رفع سعر المصنع التسع منذ إدراج “ماوتاي” في البورصة، فإن النسبة لم تنخفض أبدًا عن 15%، وكانت قيمة الزيادة لكل مرة تتراوح بين 50 و200 يوان/زجاجة. أما هذه الجولة، فقد رفعت السعر بمقدار 100 يوان فقط لكل زجاجة، بنسبة أقل من 9%. وبالمقارنة بالزيادة السابقة البالغة 200 يوان/زجاجة ونسبة 20%، فإنها تبدو “أكثر تحفظًا”.

تتوقع شركة وساطة حسب التوقعات أعلاه أن رفع الأسعار بعد تنفيذه يمكن أن يحقق نموًا في الأداء يقارب 2%.

لكن منطق تعديل الأسعار لا يتوقف أبدًا عند حسابات الأرباح فقط. يرى محللون في الصناعة أن تعديل الأسعار لدى المصنع لا يهدف ببساطة إلى تحقيق نمو في الأرباح، بل إلى جعل سعر المنتج أقرب إلى السوق الحقيقي، بحيث تصبح إشارات السعر أكثر شفافية وفعالية. ومن خلال اختيار توقيت دقيق لرفع الأسعار، وتعديل آليات توزيع المنافع بصورة علمية، لا تعزز “ماوتاي” أساس تطويرها طويل الأجل فحسب، بل تضع أيضًا نموذجًا يحتذى به—في وقت تمر فيه صناعة بأكملها بتعديل دوري—إذ بدلًا من استنزاف الذات في “حرب الأسعار”، سيكون الأجدر بإعادة تشكيل نظام أسعار شفاف ومستقر عبر تحولات القنوات والأدوات الرقمية.

“سعر الإرشاد” يتحول إلى “سعر التجزئة”
“فييتاي ماوتاي” يستقبل فعليًا مرحلة تسعير “اتباع السوق”

بالنسبة للسوق، قد لا تكون المرونة في الأداء الناتجة عن هذا تعديل الأسعار أقل من المعتاد، لكن الأهم هو أنها تمثل خطوة محورية في إصلاح ماوتاي نحو تسويق السوق. إضافة إلى رفع سعر المصنع، أعلنت الشركة أيضًا عن رفع سعر التجزئة في نظامها الذاتي بمقدار 40 يوان إلى 1539 يوان/زجاجة.

“جوهر الأمر هو تسويق السعر، واتِّباع السوق.” قال أحد الموزعين للصحفي. إن تعديل سعر المصنع نفسه ليس تسويقًا للسوق، لكن إلغاء “سعر الإرشاد” 1499 الذي ظل مستخدمًا لسنوات طويلة هو التغير الجوهري. ويمثل ذلك أول تعديل لسعر الإرشاد المتبع بالسوق منذ عام 2018.

ومن وجهة نظره، رفعت ماوتاي في السنوات الماضية مرارًا سعر المصنع، لكن السوق ظل يثبته دائمًا عند 1499 يوان عبر طريقة “سعر الإرشاد”. وفي يناير من هذا العام، عندما قامت i ماوتاي بإطلاق منتجات نبيذ ماوتاي، كانت قد غيرت “سعر الإرشاد” السابق إلى “سعر التجزئة”، لكن سعر “فييتاي ماوتاي” ظل مثبتًا عند 1499 يوان/زجاجة.

ومع هذه الزيادة في سعر التجزئة، تكون الشركة قد ودعت رسميًا سعر 1499 يوان/زجاجة الذي استمر تنفيذه لمدة 8 سنوات، وهو ما يمثل علامة فاصلة لدخول أسعار “فييتاي ماوتاي” مرحلة “اتباع السوق”. وقد يعني ذلك أيضًا أن السعر في المستقبل قد يتم تعديله في أي وقت وفقًا لتغيرات العرض والطلب في السوق.

ومن الجدير بالملاحظة تحديدًا أيضًا أن هذه المرة حددت الشركة فقط سعر التجزئة في نظامها الذاتي، دون فرض حكم إلزامي على سعر نهاية البيع بالتجزئة في نظام الموزعين. وقد يترك هذا مساحة للموزعين ليقرروا بحرية وفقًا لحركة السوق.

منذ نهاية العام الماضي، ومع طرح التحول نحو التسويق، تمثل إحدى أهم خطوات ماوتاي في منصة “i ماوتاي” حيث تم تحديد أسعار جميع المنتجات بوضوح على أنها “سعر التجزئة”. إن تعريف سعر التجزئة كسعر للنهاية يدفع وراءه نية “ماوتاي” لاستعادة حق التسعير في السوق، وتفادي التقلبات غير الطبيعية في الأسعار، وفي الوقت نفسه تحديد نطاق معقول لأرباح القنوات.

إن كسر “سعر الإرشاد” عند 1499 يوان يعني فتح مساحة سعر جديدة للموزعين. وشرح الموزع المذكور أعلاه كذلك أنه سابقًا كان غير مسموح البيع بسعر أقل من سعر الإرشاد، أما الآن فلم يعد هناك هذا القيد، وسيتمكن مستقبلاً من اتخاذ القرار بالكامل بناءً على احتياجات السوق بشأن كم سيبيعون. كما لا يستبعد أن تقوم ماوتاي في المستقبل بتعديل الأسعار وفقًا لتغيرات السوق، وفي الوقت نفسه يمكن للشركة ضبط الكمية عبر i ماوتاي للحفاظ على استقرار السعر.

كانت الطبقات القيادية في ماوتاي قد أكدت مرارًا على ضمان أرباح الموزعين المعقولة. وفي إعلان 14 يناير من هذا العام، أوضحت الشركة: في نموذج التوزيع، سيتم حساب وتعديل سعر عقد البيع بشكل علمي وديناميكي وفقًا لتكاليف التشغيل ونوع المنتج وقنوات مختلفة وصعوبة التشغيل ومخاطر التشغيل وقدرات الخدمة وغيرها.

تشير تحليلات داخل الصناعة إلى أن هذه السلسلة من الإجراءات تبين أن هدف إصلاح ماوتاي ليس طرد الموزعين أو ضرب نظام القنوات القائم، بل توضيح تقسيم وظائف المصنع والموزعين وتوزيع الأرباح عبر آلية تسعير أكثر شفافية وتعديلات ديناميكية، وفي النهاية ضمان عوائد معقولة على مستوى القنوات.

شركات خمور رائدة تخفض الأسعار عادةً “إلى الأسفل”
لماذا اختارت ماوتاي “الارتفاع” في عكس التيار؟

توقيت تعديل ماوتاي للأسعار يأتي أيضًا في تباين واضح مع منافسيها.

منذ عام 2025، دخلت صناعة الخمور الصينية منطقة مياه عميقة تتداخل فيها ثلاث مراحل: “تعديل السياسات، وتحول الاستهلاك، والمنافسة على المخزون”. أصبحت مخزونات القنوات مرتفعة، وتراجع الأسعار بشكل متعارف عليه في القطاع. تعاني أرباح الموزعين من الهشاشة بل وتصل إلى الخسارة أحيانًا.

وفقًا لـ “تقرير بحث سوق الخمور الصينية في منتصف عام 2025”، فإن أكثر ثلاثة نطاقات سعرية تعرضًا لتراجع الأسعار في النصف الأول من 2025 كانت على الترتيب: 800 يوان-1500 يوان، و500 يوان-800 يوان، و300 يوان-500 يوان. وكان نطاق 500 يوان-800 يوان هو الأكثر صعوبة في البقاء. ولاحظ الصحفي أن نطاق 500 يوان-800 يوان هو الساحة الأساسية للخمور الراقية نسبيًا (次高端)، وهو كذلك النطاق السعري الرئيسي للمنتجات التي تم تعديل أسعار مصنعها بشكل مركز في هذه المرة من قبل الشركات الرائدة.

ولتخفيف ضغط القنوات فعليًا، فمنذ العام الماضي قامت عدة شركات رائدة مثل “ووليانغيه” و“شي جيو” و“لانغ جيو” بتخفيض أسعار مصنع منتجاتها الأساسية إلى الأسفل، أو من خلال دعم القنوات وتعديلات الحصص لتحقيق “خفض غير مباشر” للأسعار، لتغطية نطاقات متعددة مثل الخمور الراقية والراقية نسبيًا.

في ظل تعديل الأسعار عمومًا “إلى الأسفل”، اختارت ماوتاي “إلى الأعلى”. فما المنطق وراء ذلك؟

يرى محللون أن الأمر مختلف عن الشركات الأخرى التي تعتمد على دفع المخزون عبر القنوات. فطاقة ماوتاي الإنتاجية ثابتة منذ ثلاث سنوات متتالية عند 5.6 مليون طن تقريبًا دون مساحة زيادة. ورغم أن الطلب النهائي يتأثر بالمحيط العام وقد يشهد تقلبات، فإن هناك مع ذلك طلبًا صلبًا في سيناريوهات مثل الهدايا الفاخرة والاقتناء والعزائم. وعندما لا يمكن توسيع جانب العرض بينما لا يزال الطلب مدعومًا، يصبح رفع الأسعار غير مغامرة، بل إعادة تسعير لندرة المنتج.

وقال خبير الخمور شو تشونغ تشينغ: “من منظور الصناعة، فإن تعديل ماوتاي في عكس الاتجاه يرسل إشارة واضحة: ما زالت العلامات التجارية الكبرى قادرة على ضبط العرض والطلب وتحسين نظام الأسعار عبر الوسائل المعتمدة في السوق، ولديها القدرة على قيادة الصناعة للخروج من مرحلة التعديل، ما يحقن الثقة.”

عندما تصبح الأسعار أكثر شفافية، وتصبح القنوات أكثر صحة، ويصبح الاستهلاك أكثر واقعية، ويزداد اليقين بشأن التطور، فإن طريق التنمية عالية الجودة لقطاع الخمور سيتقدم أيضًا بثبات أكبر. ومن شأن خطوة ماوتاي أن تقود الصناعة من “القلق الدوري” إلى “تعميق القيمة”، وتوفر مسارًا يمكن الاسترشاد به لخروج القطاع من دورة التعديل الحالية.

صحيفة “تشو ميه إيكونوميك ديلي”