شركة المشروبات الكحولية تتخذ إجراءات لاحتواء الفقاعات، والـ"باي جيو" تودع عصر العملات الصعبة

“سيناء فاينانس” “مقال داخلي لأسعار النبيذ” يطلق رسميًا بقوة | أسعار السوق الحقيقية لماركات مشهورة من النبيذ/الخمور الفاخرة متاحة للجميع

لتداول الأسهم، راجع تقارير محللي “جِن كِلين”؛ موثوقة، احترافية، في الوقت المناسب، وشاملة؛ تساعدك على اكتشاف فرص المواضيع ذات الإمكانات!

المصدر: Beijing Business Daily

من الشركات الرائدة إلى شركات الخمور المحلية في المناطق، انتشرت تباعًا في السوق أخبار عن تخلخل في منظومة الأسعار. في 24 مارس، قام مراسل “بيجينغ بزنس ديلي” بإحصاء الوضع، ووجد أن شركات مثل Kweichow Moutai وLangjiu وXijiu وغيرها من الشركات الكبرى بدأت تخفض أسعار المصنع مباشرة أو تعدّل سياسات الموزعين وغيرها من الطرق، بهدف خفض أسعار منتجاتها من المصنع. إن هذا التصحيح السلبي للأسعار في هذه الجولة ليس مجرد تقلبات سوقية بسيطة، بل نتيجة حتمية لإعادة هيكلة عميقة في العلاقة بين العرض والطلب. عندما تتكدس مخزونات القنوات وتواجه تباطؤًا في الطلب الاستهلاكي، وعندما يصل “النمو القائم على التخزين” إلى نهايته، فبعد أن يتم دفع الفقاعات خارج السوق وتراجع المضاربة، كيف يمكن لصناعة النبيذ أن تدفع ثمن القيمة الحقيقية؟

“انخفاض خفي” في سعر المصنع

本轮价格波动并非单纯降价一种方式，更多以“补贴”“折扣”“开票价调整”等形式展开。

据《北京商报记者》整理发现，在郎酒全国经销商大会上，红花郎公司总经理杨飞宣布，对红花郎·15进行调价，即出厂价由489元/瓶下调至439元/瓶，建议零售价由699元/瓶下调至599元/瓶。该价格体系从3月6日起开始执行。对此，杨飞称，价格调整是为了保持市场竞争力，保障商家及渠道的利润，公司将会对经销商的实物库存进行补差，标准为50元/瓶。

كما أطلقت Guizhou Moutai استراتيجية “خفض مباشر”. في يناير 2026، خفّضت Moutai، من أجل التكيف مع السوق، بشكل استباقي أسعار المصنع لعدة منتجات رئيسية. من بينها، تم خفض سعر مصنع Moutai 精品 من 2969元/瓶 إلى 1859元/瓶، بنسبة انخفاض بلغت 37%. كما تم خفض سعر مصنع Moutai لمدة 15 سنة من 5399元/瓶 إلى 3409元/瓶، بنسبة انخفاض بلغت 36.8%. وفي وقت سابق، انتشرت أيضًا أن خطة Moutai Feitian بدرجة 43 ستخفض سعر المصنع ضمن الخطة من 798元/瓶 إلى 739元/瓶، بنسبة انخفاض بلغت 7.4%.

وعلى عكس أساليب المواجهة المباشرة لتقلبات الأسعار لدى Moutai وLangjiu وغيرها، اتبعت شركة رائدة أخرى استراتيجية تخفيض “أكثر لياقة”. وفقًا لتقارير، وبالتزامن مع سياسة “الهدايا عند الشراء/تقديم هبة مع الشحنة” لدى شركة Junpin Xijiu التابعة لـ Guizhou Xijiu، قد تنخفض تكلفة شراء الموزعين إلى أقل من 700元/瓶. وبشكل محدد، تشتري Junpin Xijiu 25 زجاجة وتُهدى 8 زجاجات، بنسبة هدايا تصل إلى 32%. إضافة إلى ذلك، تمنح Guizhou Xijiu أيضًا مكافآت إضافية وفقًا لأداء الموزعين في المبيعات، كما تقدم مكافآت نهاية العام بحوالي نقطتين بناءً على أبعاد مثل المبيعات، والـ扫码 في أماكن مختلفة، بالإضافة إلى سياسة “الهدايا عند الشراء” المضافة بشكل مرحلي خلال فترة عيد الربيع.

صرّح خبير تسويق صناعة النبيذ، شياو تشوجينغ تشينغ، بأن تعديلات الأسعار لدى الشركات الكبرى الحالية ليست مجرد خفض للأسعار، بل تحويل “إعانات التكاليف” التي كانت تُمنح سابقًا للموزعين إلى “تخفيضات سعرية”؛ وهي قرار شديد العملية. ومن وراء ذلك، لا يقتصر الأمر على تخفيف ضغوط القنوات وتحسين التدفق النقدي للموزعين وتسريع دوران المخزون، بل يساعد أيضًا الشركات على تحسين أساس احتساب الضرائب، ومساندة الموزعين على توجيه المزيد من الجهد للمنافسة على مواقف الاستهلاك وتحسين تجربة المستهلك من فئة C، وغير ذلك.

دفع الفقاعات خارج السوق

سواء كان ذلك من خلال تعديل مباشر لمنظومات سعر المصنع، أو من خلال إصدار سياسات مرتبطة لتخفيف ضغوط الموزعين، فإن خلف كل ذلك هو قيام شركات النبيذ بدفع “فقاعات النمو القائم على التخزين” خارج السوق بعد تجربة “النمو القائم على التخزين”.

على مدار السنوات القليلة الماضية، وفي ظل توقعات نمو أداء مرتفعة، استمرت شركات النبيذ في دفع المخزون نحو القنوات، ما شكّل ضغوطًا كبيرة على المخزون. لكن عندما ضعفت احتياجات المستهلكين في عام 2025 وتباطأت حركة المبيعات على مستوى الطرف النهائي، اضطر الموزعون إلى التخلص ببيع منخفض السعر لتخفيف ضغط الأموال، ما أدى بشكل مباشر إلى انقلاب الأسعار.

يرى خبير التموضع الاستراتيجي، والمؤسس لـ Fujian Huace Brand Positioning Consulting، تشان جونهاو، أن الصناعة تعتمد على المدى الطويل على “النمو القائم على التخزين”، حيث تدفع شركات النبيذ مخزونًا نحو القنوات باستمرار من أجل تحسين الأداء، ما يؤدي إلى تكوين ازدهار زائف. علاوة على ذلك، فإن بعض شركات النبيذ تفصل استراتيجيات التسعير عن الاحتياجات الحقيقية للسوق، ويفتقر هذا التسعير إلى دعم قيمة مميزة، وهو أيضًا سبب مهم لانقلاب الأسعار.

يُعد “النمو القائم على التخزين” مراهنة ضخمة بين شركات النبيذ والقنوات. إن “الازدهار الزائف” الذي يتم بناؤه عبر حبس المخزون لدى القنوات، لا بد في النهاية من أن يخضع لاختبار السوق الحقيقي.

تُظهر بيانات الهيئة الوطنية للإحصاء أن عام 2025، وبالنسبة للمشروبات الكحولية من نوع Baijiu (مكافئ 65 درجة، كمية السلعة)، بلغ إجمالي الإنتاج 3.549 مليار لتر، بانخفاض سنوي قدره 12.1%. وتجدر الإشارة إلى أن تقرير “الدراسة البحثية نصف السنوية لسوق Baijiu الصيني لعام 2025” يُظهر أنه في النصف الأول من عام 2025، ومن خلال ردود الموزعين وتجار التجزئة، كانت أسوأ ثلاثة نطاقات أسعار من حيث انقلاب الأسعار هي على التوالي: 800—1500 يوان، و500—800 يوان، و300—500 يوان. كما أن ضغط المخزون ينعكس مباشرة على حركة المبيعات. وتُظهر بيانات جمعية صناعة النبيذ الصينية أنه في النصف الأول من 2025، وصل متوسط أيام دوران المخزون للمشروبات الكحولية من نوع Baijiu إلى 900 يوم، بزيادة قدرها 10%.

قال خبير في صناعة النبيذ، ورئيس شركة Zhìqù Marketing، تساي شيوفي: إن العلاقة بين العرض والطلب تحدد الأسعار، وأن تقلبات الأسعار مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتوقعات السوق. إن الجذر وراء انقلاب أسعار الماركات المعروفة عمومًا يتمثل في اختلال هيكلي في العلاقة بين العرض والطلب؛ إذ إن شركات النبيذ كانت قد قامت بتوسعات إنتاجية وضغطت مخزونًا نحو القنوات، ما تسبب في ارتفاع مخزون القنوات، وفي الوقت نفسه تقلص الطلب من جانب الاستهلاك بسبب انكماش طلبات الاجتماعات، وتغير عادات شرب الجيل الأصغر سنًا، واتجاه الاستهلاك إلى مزيد من العقلانية، ما أدى إلى نقص القدرة الفعلية على الاستيعاب. وبذلك يضطر الموزعون إلى بيع منخفض السعر لاسترداد الأموال، ومع تأثير التجارة الإلكترونية، يتسبب ذلك في انقلاب الأسعار الحالي بصورة شاملة.

إعادة تشكيل المشهد

يُنظر إلى تقلبات سعر المصنع باعتبارها تعديلًا “مفروضًا” لنموذج الأعمال في الصناعة. وفي الوقت نفسه، ستشهد الصناعة انتقالًا من “التحكم في الكميات مع حماية السعر” إلى “حماية الكمية مع خفض السعر”. وهذا يعني أن صناعة النبيذ تعمل حاليًا على إعادة تشكيل قواعد المنافسة وقواعد البقاء على قيد الحياة.

قال أحد موزعي المشروبات الكحولية في بكين: “على مدى السنوات الأخيرة، أدت عدم سلاسة حركة المبيعات إلى تفاقم مشكلة حبس المخزون على شكل ضغط/تكديس. وهذا غير مناسب جدًا لتجار القنوات. كثير من تجار القنوات، بسبب حاجتهم إلى استرداد الأموال بسرعة، يقومون بتقليص مساحة الربح والبيع بسعر أقل. وفي هذه المرة، من خلال قيام الشركات الكبرى بقيادة خفض أسعار المصنع، يمكن فتح مساحة ربح أكبر لتجار القنوات. ويمكن القول إنها خطوة مهمة لتعاون المصنعين والموزعين لعبور فترة حاسمة سويًا.”

صرّح تساي شيوفي بصراحة أن تعديل الأسعار الحالي يُعد واحدًا من الوسائل المهمة لعودة قيمة ماركات النبيذ المعروفة إلى طبيعتها وإصلاح القنوات. ومن خلال مختلف وسائل تعديل الأسعار، يتم دفع الفقاعات السعرية التي كانت متراكمة لفترة طويلة إلى الخارج، بحيث يقترب سعر المصنع من السعر الفعلي للصفقات في السوق. وهذا يمنح الموزعين مساحة للبقاء، ويستخدم أرباحًا قصيرة الأجل مقابل صحة القنوات وحصة السوق.

عندما تنتقل الصناعة تدريجيًا من نمط “التحكم في الكميات مع حماية السعر” إلى نمط “التحكم في السعر مع حماية الكمية”، فإن تعديل الأسعار يعد مجرد الخطوة الأولى لتعزيز حركة المبيعات. قال أحد موزعي Baijiu في بكين: “على الرغم من أننا نحصل على المزيد من الأرباح عبر خفض أسعار المصنع مباشرة أو عبر سياسات مرتبطة، فإن التحكم بالسعر ليس سوى بداية. وإذا كان الهدف هو جعل القنوات تحقق تشغيلًا سليمًا فعليًا، فلا يزال يلزم البدء من الاستهلاك الحقيقي، والعمل على رفع معدل فتح الزجاجات (opening rate)، وبذلك فقط يمكن معالجة المشكلات الحالية جذريًا مثل ضغط المخزون وعدم سلاسة حركة المبيعات.”

في الواقع، إن تعديل الأسعار ليس سوى واحدة من الوسائل التي اتخذتها شركات النبيذ في السنوات الأخيرة لتحفيز حركة المبيعات. حاليًا، لا تقتصر شركات النبيذ على تحريك حركة المبيعات عبر سيناريوهات الاستهلاك فحسب؛ بل تقوم أيضًا بالتعمق في سوق الولائم لاستخراج الطلب على منتجات فئة الوسط، كما تعمل على تعزيز معدل فتح الزجاجات للمستهلكين عبر وسائل تسويقية. ويرى تساي شيوفي أنه لكي تحقق ماركات النبيذ المعروفة ثبات أسعار الطرف النهائي، يلزم اتباع استراتيجية شاملة تجمع بين “التحكم في العرض” و"تنشيط الطلب": التحكم الاستباقي في عرض السوق، والقضاء بقوة على فوضى القنوات، ودفع تحويل نموذج التطوير، وتحويل التركيز التسويقي من الاعتماد على حبس المخزون لدى القنوات إلى رفع معدل “فتح الزجاجات” الحقيقي.

مراسل “بيجينغ بزنس ديلي” ليو ييبو، فنغ رونوين/نص وصور

		إعلان سيناء: هذه الأخبار مُعاد نشرها من وسائل إعلام متعاونة مع sina، ونشرت شبكة sina هذا المقال بهدف نقل مزيد من المعلومات، ولا يعني ذلك موافقتها على وجهات النظر أو تأكيدها لما ورد. محتوى المقال للاطلاع المرجعي فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المسؤولية عن أي تصرف بناءً على ذلك، وتكون المخاطر على عاتقهم.

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، كل ذلك متاح في تطبيق Sina Finance APP

المسؤول: غاو جيا