لقد قمت بمراجعة بيانات إيثريوم وهناك شيء مثير للاهتمام يحدث. تتلاشى رواية "المال الصوتي الفائق" التي كانت تتردد منذ فترة طويلة - العرض الإجمالي عند أعلى مستوياته والتخزين (staking) انخفض، لكن الأرقام الفنية تقول شيئًا مختلفًا تمامًا.

انظر إلى هذا: السعر الحقيقي لإيثريوم هو 2200 دولار بينما السوق يقتنصه عند 2060 دولار. هذا يعني أن متوسط تكلفة من اشترى إيثريوم يقارب السعر الحالي. نسبة MVRV تتجاوز قليلاً 1، مما يشير إلى أن إيثريوم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية. بالإضافة إلى ذلك، الحائزون على المدى الطويل يجمعون بلا توقف، مشابه لما حدث مع البيتكوين.

ما لفت انتباهي أكثر هو أن الحيتان الكبيرة اشترت أكثر من 600,000 إيثريوم الأسبوع الماضي، تمامًا عندما كان السعر يتراجع. لا تزال BlackRock وCumberland وغيرها من المؤسسات العملاقة تملأ محافظها. هذا مؤشر على ثقة قوية.

في البيانات الأخيرة، هناك 9.63 مليون إيثريوم حوالي ( مليار دولار موجودة في محافظ البورصات، وهو أدنى مستوى منذ أغسطس 2024. عندما تخرج الأصول من البورصات، عادةً ما يعني أن الناس يحتفظون بها، وليس يبيعونها. كما أن الضغط على البيع في العقود الآجلة أقل أيضًا.

رواية المال الصوتي الفائق قد تكون فقدت وزنها، لكن المؤشرات الفنية والسلوك المؤسسي يرسمان صورة مختلفة. إذا ظل البيتكوين ثابتًا، قد يفاجئ إيثريوم. أبلغت CoinShares أن إيثريوم تصدر قائمة التدفقات الداخلة للعملات الرقمية هذا الأسبوع بما يقرب من $26 مليون دولار، أي تقريبًا ضعف البيتكوين، أي تقريبًا ضعف البيتكوين. هذا أمر مهم جدًا.