لماذا تظهر تدفقات كبيرة من رأس المال تتبعها تدفقات خارجة كبيرة، مع أن صافي التدفقات أمس بلغ 19.8 مليار دولار هونج كونج؟

2 أبريل هو آخر يوم تداول قبل عطلة نهاية الأسبوع الطويلة في هونغ كونغ للأسهم، وقد شهدت تدفقات الأموال عبر القناة الجنوبية في ذلك اليوم دخولًا صافيًا كبيرًا بلغ 19.8 مليار دولار هونغ كونغ.

منذ بداية العام، كان اتجاه عودة الأموال عبر القناة الجنوبية واضحًا، لكن إيقاع التداول يتذبذب بدرجة كبيرة، حيث تتناوب عمليات الدخول الصافي الكبيرة مع عمليات الخروج الصافي الكبيرة.

وقالت شركة 华夏基金: إن تذبذب عمليات الشراء والبيع يعكس من ناحية اختلاف وجهات نظر المستثمرين في ظل تغيّرات متكررة في السياسات النقدية في الخارج والبيئة الجيوسياسية، وعدم وضوح تعافي أرباح الشركات. ومن ناحية أخرى، وبخاصة في عدة موجات من التدفقات الصافية الكبيرة غير المسبوقة في أوائل مارس، ومع تزامن ذلك مع تذبذب كبير في سعر صرف الرنمينبي، وتكون التدفقات الصافية للدخول/الخروج الصافي في الغالب بقيادة صندوق القيمة العائد (盈富基金)، وربما يكون ذلك ناتجًا عن سلوك التحكيم (套利).

على مستوى البنية، يُظهر شراء الأموال عبر القناة الجنوبية تعزيزًا بمسمارين على شكل “تقنية + دورة” أو “تقنية + نمو العوائد” (红利). في الفترة من فبراير إلى مارس، كان قطاع تكنولوجيا المعلومات (مثل Tencent وSMIC وغيرها) وقطاع الاستهلاك الاختياري (مثل Alibaba وMeituan وغيرها) هما الاتجاهين اللذين تركزت فيهما التدفقات الصافية الداخلة للأموال عبر القناة الجنوبية، مع سمات “تخطيط عند مستويات منخفضة في مواجهة السوق”.

يُعد سوق الأسهم في هونغ كونغ متاحًا بميزة خصم مقارنةً بسوق الأسهم في البر الرئيسي، وربما يكون ذلك سببًا مهمًا لاجتذاب استثمارات القناة الجنوبية. يمكن للمستثمرين الأفراد الذين لا يملكون حسابًا في الأسهم في هونغ كونغ أو برنامج connect الخاص بها (港股通) أن يوزعوا استثماراتهم عبر صناديق ETF المواضيعية الخاصة بقطاعات ذات صلة: صندوق 华夏 للأسهم في الإنترنت في هونغ كونغ (513330.SH)، وصندوق 华夏 لمؤشر عوائد الشركات المركزية عبر 港股通 (513910.SH)، المدرجة في البر الرئيسي، وتدعم التداول T+0.

الأخبار الاقتصادية اليومية

(المحرر: دونغ بينغبينغ)

     【إخلاء المسؤولية】تقتصر هذه المقالة على آراء مؤلفها ولا علاقة لها بشبكة Hexun. تظل منصة Hexun محايدة تجاه العبارات والآراء والأحكام الواردة في النص، ولا تقدم أي ضمان صريح أو ضمني بشأن دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى المتضمن. يُرجى من القراء اعتبار ذلك فقط كمعلومة، ويتحملون المسؤولية الكاملة عن أي قرارات يتخذونها بأنفسهم. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com

الإبلاغ