كشف اقتصاديون أمريكيون رفيعو المستوى عن استراتيجيات الاستثمار: تجنبوا الأسهم، خاصة المؤشرات العامة!

حذّر محمد إيل-إليان، كبير المستشارين الاقتصاديين في «أليانز»، المشترين عند تراجع الأسعار، قائلاً إنه تجنّب سوق الأسهم، ولا سيما مؤشرات الأسهم الواسعة النطاق.

وأشار إيل-إليان إلى أن الصراع بين إيران والولايات المتحدة دخل شهره الثاني، وأن ارتفاع أسعار النفط أدى إلى سلسلة من الآثار الاقتصادية، وعلى السوق الآن أن يتعامل مع خطر احتمال أن تتسرّب صدمة الطلب إلى مختلف أنحاء الاقتصاد.

ويرى أن صدمة الطلب قد تكون نقطة تحوّل بالنسبة للاقتصاد العالمي؛ وأن تفضيل المخاطر لديه انتقل من خفض المخاطر إلى تجنّب المخاطر بالكامل. ورغم أن بعض الأسهم تبدو جذابة، فإنه لن يشتري منتجات مرتبطة بالمؤشرات في هذا التوقيت.

خلال منتصف مارس الماضي، تراجعت الأسواق العالمية للأسهم تباعاً، كما دخلت الأسهم الأميركية في الأسبوع الماضي مرحلة التصحيح. يوم الجمعة الماضي، انخفض مؤشر «داو جونز» بنسبة 10.5% عن أعلى مستوياته القريبة، وتراجع مؤشر «ناسداك» بنسبة 13%، بينما كان الانخفاض في مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» أقل نسبياً، إذ هبط بنسبة 9% عن أعلى مستوياته القريبة.

بيع مكثّف أم صعود مُضلِّل؟

حذّر إيل-إليان من أنه حتى مع أخذ التراجعات الحالية في الاعتبار، قد يكون المستثمرون ما يزالون يقلّلون من المخاطر الاقتصادية التي يفرضها «حرب إيران». إن تقلبات سوق الأسهم مؤقتة، وينبغي للناس تجاهل هذه الاضطرابات.

وقال إن تراجع الطلب في مجالات أخرى من الاقتصاد العالمي قد أصبح واضحاً بالفعل. وفي آسيا، التي كان تأثير إغلاق مضيق هرمز هو الأكبر، تواجه حالياً نقصاً حاسماً في المعروض من السلع الأساسية. وفي الولايات المتحدة، قد تتمثل صدمة الطلب في قيام الأميركيين بتقليص الإنفاق، خصوصاً في الأسر ذات الدخل المنخفض. وقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من ردود الفعل على النظام المالي الأوسع.

كما أكد العديد من العاملين في وول ستريت أن كبح الطلب هو وسيلة ضرورية لخفض أسعار النفط، ما لم يزداد إمداد النفط الخام. لكن هذا قد يبطّئ نمو الاقتصاد في الولايات المتحدة، التي كانت أصلاً تعاني من ضعف، مما قد يؤدي إلى ركود اقتصادي.

وأشار إيل-إليان إلى مخاوفه قائلاً إن الأمر يبدأ بصدمة الطاقة، ثم بصدمة أسعار الفائدة، ثم بصدمة التضخم الأوسع، وأخيراً بصدمة الطلب. وإذا استمرت هذه السلسلة، فستواجه الولايات المتحدة عدم استقرار مالي، لكن هذا هو مجمل مسار الأمور.

ومع ذلك، لا يتفق بعض المحللين في وول ستريت مع وجهة نظر إيل-إليان؛ إذ يرى البعض أن الأسهم الأميركية أصبحت مفرطة في البيع حالياً، ويتوقعون حدوث ارتداد قوي في سوق الأسهم. تنبأ آدم كوبايِّسي، مؤسس The Kobeissi Letter، بأن مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» «بات على أهبة الاستعداد» لارتداد وشيك.

كما أكد جاي وودز، كبير مستشاري السوق في Freedom Capital Markets، أن تراجع السوق في الولايات المتحدة مؤقت، باستثناء سوق الدببة في عام 2022، وأنه يوفر فرصة ممتازة للدخول للمستثمرين المتداولين على المدى الطويل والقصير. وغالباً ما يحدث أكبر ارتداد عندما يكون السعر دون متوسطه المتحرك لــ 200 يوم، وقد حان الوقت.

（المصدر: سيكا إم إس）