لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام من بيانات التداول خلال العطلات في أواخر ديسمبر - خرج تدفقات صندوق البيتكوين الفوري بشكل كبير خلال أسبوع عيد الميلاد. كانت الأرقام مذهلة: نتحدث عن $782 مليون دولار في التدفقات الصافية التراكمية، مع يوم واحد فقط وصل إلى $276 مليون دولار. وحده صندوق BITO من بلاك روك شهد خروج ما يقرب من $193 مليون دولار في يوم واحد، وانخفض صندوق Fidelity FBTC بحوالي $74 مليون دولار. حتى صندوق Grayscale GBTC شهد عمليات استرداد مستمرة.

ما لفت انتباهي هو أنه على الرغم من كل هذه التدفقات الخارجة من الصناديق، ظل سعر البيتكوين ثابتًا حول 87,000 دولار. هذا يخبرك بشيء - لم يكن هذا بيعًا هلعًا. بل هو إعادة توازن المحافظ في نهاية العام، والناس فقط يأخذون استراحة خلال العطلات عندما تقل السيولة. انخفض إجمالي الأصول تحت الإدارة لصناديق البيتكوين الفورية إلى حوالي 113.5 مليار دولار، بعد أن كان $120 مليار دولار في بداية ديسمبر.

الصورة الأكبر تظهر أن هذا كان في الواقع اليوم السادس على التوالي من التدفقات الصافية الخارجة، مع تجاوز إجمالي التدفقات 1.1 مليار دولار - أطول فترة منذ الخريف. لكن الشيء الذي يغفله معظم الناس هو أن تدفقات الصناديق خلال العطلات تعتبر طبيعية جدًا. عادةً ما يعيد المؤسسات ضخ الأموال مرة أخرى بمجرد أن يبدأ تداول يناير من جديد. لذلك، قد تكون هذه التدفقات الخارجة من الصناديق مؤقتة وتعتبر ضوضاء موسمية بدلاً من تحول حقيقي في المزاج. من الجدير مراقبتها عندما يبدأ العام الجديد في الارتفاع.