الذهب يتعافى لكن نمط المثلث الصاعد يشير إلى مخاطر هبوطية

يتعافى الذهب يوم الخميس، مستعيدًا معظم خسائره السابقة بعد أن تدخل المشترون للدفاع عن مستوى 4600 دولار. كما أن ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد الخزانة يدعمان بعض الدعم. حاليًا، يتداول XAU/USD بالقرب من 4645 دولار، وهو انتعاش من أدنى مستوى عند 4554 دولار الذي تم تسجيله خلال الجلسة الأوروبية.

لا يزال المعدن حساسًا للتطورات في الشرق الأوسط. تحسن معنويات المخاطرة بعد تقارير تفيد بأن إيران وعمان تتعاونان لإدارة الشحن عبر مضيق هرمز. وقال نائب وزير الخارجية الإيراني لوكالة تسنيم إن البلدين يعملان على بروتوكول مشترك للحفاظ على سلامة حركة الملاحة البحرية بمجرد أن يتراجع الصراع.

في وقت سابق، انخفض الذهب بنسبة تصل إلى 4% بعد خطاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي أشار فيه إلى استمرار العمليات العسكرية. قال ترامب إن الولايات المتحدة على وشك إكمال أهدافها العسكرية وحذر من ضربات قوية خلال الأسابيع المقبلة، قائلًا إن واشنطن ستعيدهم إلى عصور ما قبل التاريخ. كما ذكر أن المفاوضات مستمرة، مضيفًا "لدينا كل الأوراق؛ ليس لديهم شيء."

تثير هذه التصريحات مخاوف من استمرار الصراع وتواصل الاضطرابات في شحنات الطاقة عبر المضيق، مما يحافظ على ارتفاع أسعار النفط.

تظل توقعات أسعار الفائدة تحديًا للذهب. فارتفاع التضخم والمخاطر الاقتصادية المرتبطة بارتفاع تكاليف الطاقة يدفع البنوك المركزية، خاصة الاحتياطي الفيدرالي، لاتخاذ موقف أكثر تشددًا. هذا يجعل الذهب أقل جاذبية كملاذ آمن لأن ارتفاع الفوائد يزيد من تكلفة الاحتفاظ بأصل لا يدر عائدًا.

فكرة أن تبقى الفوائد مرتفعة لفترة أطول أثرت على الذهب منذ بدء الصراع في الشرق الأوسط. يُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تتوقع الآن أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في نطاق 3.50%-3.75% هذا العام، بدلًا من خفضها كما كان متوقعًا سابقًا.

أبدى مسؤولو الفيدرالي هذا الأسبوع حذرًا، مشيرين إلى عدم التسرع في تغيير أسعار الفائدة رغم مخاوف التضخم الناتجة عن أسعار الطاقة.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موساليم، يوم الأربعاء إن السياسة الحالية "مناسبة جيدًا" ويجب أن تظل دون تغيير لفترة. وأشار أيضًا إلى أن المخاطر على التضخم والتوظيف تبدو مائلة نحو الانخفاض، ووصف التوقعات الاقتصادية بأنها "غير مؤكدة جدًا."

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيفري شميت، يوم الثلاثاء إن على الفيدرالي "الاستمرار في تنفيذ السياسات لتأكيد توقعات التضخم المستقرة على المدى المتوسط والطويل." وأعرب أيضًا عن شكه في أن التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط سيكون مؤقتًا.

عند النظر إلى الذهب على الرسم البياني لأربع ساعات، السعر حوالي 4647 ويشكل نمط المثلث الصاعد بعد انخفاض حاد. يبدو أن هذا النمط يمثل انتعاشًا وليس انعكاسًا كاملًا للاتجاه.

حركة السعر بشكل أساسي عبارة عن انخفاض، ثم توقف، يليه ارتفاع ببطء. يحافظ على خط اتجاه صاعد لكن الزخم يتراجع.

المستويات الرئيسية للمراقبة هي مقاومة حول 4800–4830، ومنطقة رد الفعل الحالية عند 4580–4620، ودعم بين 4500–4420، ومنطقة دعم رئيسية بالقرب من 4180.

واجه السعر رفضًا بالقرب من الحد العلوي للمثلث. مؤشر MACD يتسطح، مما يدل على تراجع الزخم. غالبًا ما تتكسر المثلثات الصاعدة كهذا قبل أن تتجه للأعلى.

على الجانب الهابط، إذا ظل الذهب أدنى 4650 وكسر خط الاتجاه، قد يتراجع نحو 4500 و4420، مع احتمال هبوط أعمق إلى 4180.

السيناريو الصاعد سيكون واقعيًا فقط إذا اخترق السعر مستوى 4830 واحتفظ به، مما قد يدفع الذهب إلى 4950–5100.

بشكل عام، يبدو أن هذا انتعاش مؤقت ضمن اتجاه هابط. الاحتمالات تشير إلى مزيد من الضعف ما لم يتم تجاوز المقاومة بوضوح.