انخفض البيتكوين حوالي 2% اليوم، ليستقر بالقرب من 67,000 دولار بعد أن أدلى الزعيم الأمريكي السابق دونالد ترامب بتصريحات حاسمة حول إيران. بينما يتفاعل سوق العملات المشفرة مع الأخبار، فإن هيكل السوق يبدو هشًا جدًا.

المتداولون يبحثون عن الأمان في الخيارات

يأتي الكثير من الضغط الأخير من نشاط سوق الخيارات، خاصة على منصة Deribit.

يقوم المتداولون بشراء حماية من الهبوط، وبناء مراكز كبيرة في خيارات البيع (الپوت). بينما يقيم معظمها بالقرب من 68,000 دولار، هناك أيضًا اهتمام كبير عند 55,000 دولار. يظهر هذا الفارق الواسع أن المستثمرين لا يتوقعون مجرد انخفاض قصير؛ بل يستعدون لانخفاض أكبر بكثير.

عندما تنظر إلى التوتر مع إيران، والقلق المستمر بشأن مخاطر جديدة مثل الأدوات الكمومية، والاتجاه الهابط الواسع الذي رأيناه في أواخر العام الماضي، فإن هذه التحوطات منطقية جدًا.

الجاما السلبية تضيف مخاطر الهبوط

جميع خيارات البيع هذه دفعت السوق إلى ما يسميه المتداولون منطقة جاما سلبية.

صانعو السوق، الذين يأخذون الجانب الآخر من هذه الصفقات، يجب عليهم تعديل مراكزهم مع تغير الأسعار. مع وجود جاما سلبية، عادةً ما تعزز هذه التغيرات الاتجاه الحالي.

حاليًا، هذا الاتجاه هابط. لذلك، فإن تدفقات التحوط تضيف إلى ضغط البيع بدلاً من تصحيح السوق.

تحذيرات Glassnode: احتمال حدوث انخفاض كبير

تُظهر بيانات Glassnode أن صانعي السوق يواجهون مخاطر جاما سلبية كبيرة عبر نطاق 68,000 إلى 50,000 دولار.

إذا انخفض البيتكوين دون 68,000 دولار، قد تحتاج هذه الشركات إلى بيع البيتكوين الفوري للتحوط من مخاطر البيع القصير. قد يتسارع هذا البيع القسري، مما يبدأ سلسلة من التفاعلات.

هذا يزيد من خطر حدوث انخفاض حاد، مما يجعل مستوى 60,000 دولار نقطة مهمة للمراقبة مرة أخرى. لقد شهد هذا النطاق بالفعل عمليات بيع كثيفة في وقت سابق من هذا العام.

الخلاصة

هذه ليست مجرد انخفاض ناتج عن العناوين الرئيسية. هيكل الخيارات الآن معد لزيادة أي تحركات هبوطية. إذا انخفض البيتكوين دون 68 ألف دولار، ستزداد تدفقات التحوط، مما يعني مزيدًا من البيع وضغط أكبر على الأسعار. قد يؤدي ذلك إلى إعادة اختبار منطقة $60K .

لذا، يجب على المتداولين ألا يقتصر تفكيرهم على الاتجاه فقط. بل عليهم أيضًا أن يأخذوا في الاعتبار كيف يمكن للموقع الحالي للسوق أن يسرع من وتيرة الحركة بمجرد كسر المستويات الرئيسية.
#GateSquareAprilPostingChallenge