لذلك فإن حركة السوق اليوم تعكس بشكل واضح الصورة الاقتصادية المختلطة التي نواجهها. مؤشر S&P 500 بالكاد تغير بنسبة 0.10%، وناسداك ارتفع بنسبة 0.34%، لكن داو جونز انخفض بنسبة 0.36%. يبدو أن المستثمرين يختارون بناءً على البيانات التي ينظرون إليها.

القصة الحقيقية هنا هي الإشارات الاقتصادية المختلطة الصادرة من سوق العمل. جاءت بيانات التوظيف من ADP عند 41,000 وظيفة مقابل المتوقع 50,000، وبلغت فرص العمل في تقرير JOLTS أدنى مستوى لها خلال 14 شهرًا عند 7.146 مليون. هذا بالتأكيد أضعف مما كنا نراه سابقًا. في الوقت نفسه، انخفضت عوائد السندات—عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات عند 4.15%—لأن السوق يأخذ في الحسبان هذا المشهد الضعيف لسوق العمل.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام: مؤشر ISM للخدمات قفز بشكل غير متوقع إلى 54.4، مسجلًا أسرع توسع منذ أكثر من عام. إذن، هناك بيانات اقتصادية مختلطة في كل مكان تنظر إليه. قصة التضخم في أوروبا تتراجع أيضًا، مع أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في منطقة اليورو جاء أقل من التوقعات، مما دفع عوائد السندات الأوروبية للانخفاض.

على جانب الأسهم، تعرضت أسهم أشباه الموصلات لضربة—وسترن ديجيتال انخفضت بأكثر من 7%، وسيجيت هبطت بنسبة 6%—بعد ارتفاع الثلاثاء. كما تراجعت أسهم التعدين مع انخفاض الفضة بأكثر من 5%. في المقابل، تتفوق أسهم الأمن السيبراني، مع ارتفاع Crowdstrike بأكثر من 4%. وهناك أيضًا حركة في قطاع التكنولوجيا الحيوية مع ارتفاع Ventyx Biosciences بنسبة 37% على خلفية شائعات استحواذ من Eli Lilly.

بالنظر إلى المستقبل، النقاط الرئيسية للبيانات الاقتصادية المختلطة التي يجب مراقبتها هي بيانات التوظيف غير الزراعي يوم الجمعة—التوقعات تشير إلى 59,000 وظيفة مع انخفاض معدل البطالة إلى 4.5%. وتقوم لجنة السوق المفتوحة بتسعير فرصة بنسبة 14% فقط لخفض الفائدة في اجتماع أواخر يناير، لذا لا تزال متمسكة بموقفها رغم الإشارات المختلطة. تقويم هذا الأسبوع الاقتصادي مليء بالأحداث، لذا توقع تقلبات مع حصولنا على مزيد من الوضوح حول اتجاه الاقتصاد الحقيقي.