ارتفعت حجم إدارة شركات الثقة التابعة للأربعة البنوك الكبرى بنسبة تزيد على 50% على أساس سنوي في نهاية العام الماضي

نُصّ هذا المقال من: صحيفة الأوراق المالية اليومية

المراسل: فُانغ تشينغ شياو

مع الكشف عن التقارير السنوية لعام 2025 لكل من بنك التعمير الصيني وبنك الاتصالات وبنك بودونغ للتنمية وبنك شينغيي، ظهرت كذلك في الوقت نفسه بيانات التشغيل السنوية للشركات التابعة التي تسيطر عليها: جيانشين ثِقت، وجياو إن إنترناشيونال ثِقت، وشانغهاي ثِقت، وشينغيي ثِقت. ومن حيث الأداء التشغيلي، فإن شركات الثقة التابعة للبنوك الأربعة المذكورة حققت أداءً مستقرًا نسبيًا على مدار 2025 ككل، كما تمكنت من تحقيق نمو سريع نسبيًا في الحجم.

حتى نهاية 2025، بلغ إجمالي حجم الأصول المُدارة لهذه الشركات الأربع التابعة للبنوك 5.33 تريليون يوان، بزيادة سنوية تتجاوز 50%. إلا أن أداء صافي الأرباح لم يكن متسقًا بين الشركات.

وعلى وجه التحديد، تتصدر شركة جيانشين ثِقت بين شركات الثقة التابعة للبنوك من حيث الحجم. وحتى نهاية 2025، بلغ حجم الأصول المُدارة بالوكالة التابعة لها 2.36 تريليون يوان، مرتفعًا من 1.47 تريليون يوان في نهاية 2024 بنسبة 60.54%؛ ومن بين الأصول المُدارة بالوكالة لديها، بلغ حجم أعمال سوق الأوراق المالية قرابة 1.39 تريليون يوان؛ وفي 2025، بلغ صافي ربح جيانشين ثِقت 4.13 مليار يوان، بانخفاض يزيد عن 20% على أساس سنوي.

تُعد شركة شانغهاي ثِقت أيضًا شركة ثقة تابعة للبنك يتجاوز حجمها تريليون يوان. وحتى نهاية 2025، بلغ حجم الإدارة المدمجة لشركة شانغهاي ثِقت 1.39 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 52%. وفي 2025، حققت شانغهاي ثِقت إيرادات تشغيلية على مستوى القوائم المجمعة قدرها 32.98 مليار يوان، وصافي ربح 9.42 مليار يوان؛ وحقق كلٌّ منهما نموًا طفيفًا وتراجعًا طفيفًا على التوالي مقارنةً بالعام السابق.

حتى نهاية 2025، بلغ حجم إدارة الأصول لدى شينغيي ثِقت 8504.82 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 110.29%. بلغ حجم الأعمال القائمة في نشاط الثقة 8090.20 مليار يوان، منها: حجم الأعمال القائمة لثقة إدارة الأصول 6690.04 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 155.44%؛ وحجم الأعمال القائمة لأعمال الثقة المتعلقة بالخدمات الأصولية 1280.17 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 50.30%. وفي 2025، حققت إيرادات تشغيلية قدرها 52.04 مليار يوان، وصافي ربح 2.10 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 5.75% و128.26% على التوالي.

كان أداء جياو إن إنترناشيونال ثِقت إجمالاً مستقراً نسبيًا. وحتى نهاية 2025، بلغ حجم أصول الثقة المُدارة لديها 7306.01 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 10.78%؛ وفي 2025، بلغ صافي الربح 8.09 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.15%.

قال: “تحقق شركات الثقة التابعة للبنوك نموًا ملحوظًا في حجم الإدارة، ويُعزى ذلك أساسًا إلى ثلاثة عوامل تدفع معًا: مزايا موارد المساهمين، والتحول في القطاع، وتغيرات بيئة السوق”. ووفقًا لمحلل لدى “أكاديمية أبحاث الائتمان لدى شركة يو يونج للثقة” وهو شُو جُو آنغ، حلل لمراسلي “صحيفة الأوراق المالية اليومية”، تعتمد شركات الثقة التابعة للبنوك على القنوات الشاملة، وجميع فئات العملاء، والتكامل بين جميع جوانب التمويل لدى البنك الأم، بما يتيح تحقيق توسع سريع في الحجم. وفي الوقت نفسه، “توجّه سياسة ‘تصنيف الثقة إلى ثلاثة أقسام’ القطاع إلى خفض الأعمال التمويلية وأعمال القنوات، والتوجه إلى أعمال الثقة لإدارة الأصول وأعمال الثقة المتعلقة بالخدمات الأصولية. وبفضل مزايا التوافق بين الترخيص والتعاون من جانب البنوك التابعة للبنوك، تتمكن شركات الثقة التابعة للبنوك من اقتناص مواقع سريعة في مسارات الأعمال الأصلية مثل تداول الأصول الائتمانية، والتمويل عبر سلسلة التوريد، والخدمات الاستشارية/التثبيت في التعامل مع المخاطر عبر الثقة، وإدارة الثروات. علاوة على ذلك، شهد عام 2025 انتعاشًا مستمرًا في سوق رأس المال، ما أدى إلى طفرة في الطلب على الصفقات المعيارية في فئات الدخل الثابت وحقوق الملكية. ومع نضج منظومة البحث والتطوير والاستثمار لدى شركات الثقة التابعة للبنوك وتشديد الرقابة على المخاطر، يصبح من الأسهل الحصول على ثقة المؤسسات ورأس المال من الأفراد.

“تعتمد شركات الثقة التابعة للبنوك على خلفية مساهميها من القطاع المصرفي، ولديها مواهب فطرية في الحصول على موارد العملاء ذوي الثروات العالية، ودعم مصادر التمويل من جهة الأموال، وبناء القنوات، ومعايير الرقابة على المخاطر… ما يجعل قدرتها التنافسية الشاملة قوية.” قال شُو جُو آنغ.

وتُعد شركة شانغهاي ثِقت مثالاً نموذجيًا. فقد أوضح أحد المسؤولين ذوي الصلة بشركة شانغهاي ثِقت لمراسلي “صحيفة الأوراق المالية اليومية” قائلاً: “في السنوات الأخيرة، سعت شانغهاي ثِقت إلى اغتنام ثلاث فرص رئيسية: التحول الشامل في قطاع الثقة، وتسريع بناء المركز المالي الدولي، واستراتيجية ‘الرقمنة والذكاء’ التي يتبناها مساهمها بنك بودونغ للتنمية، بهدف تحسين هيكل الأعمال أكثر. وفي حجم الأعمال من فئة مستوى تريليون يوان لدى شانغهاي ثِقت، تجاوزت الثقة المخصصة للأسواق المالية عتبة 7000 مليار يوان، كما بلغ حجم ثقة إدارة أصول تدار بشكل فعّال 2000 مليار يوان، واقترب حجم أعمال التوريق للأصول والشمول المالي واستهلاك المستهلكين من 1200 مليار يوان، وحجم حسابات إدارة الثروات من حوالي 1000 مليار يوان، وحجم التمويل التكنولوجي من حوالي 400 مليار يوان، وحجم التمويل عبر الحدود من حوالي 100 مليار يوان. وفي 21 مجال عمل يتم دعمها من قبل الجهات التنظيمية والترويج لها بقوة، تحقق نموٌ منهجي ‘بجودة’ و‘بحجم’.”

وبالنسبة لاتجاهات التركيز التي ستتجه إليها شركات الثقة التابعة للبنوك في تطويرٍ مختلف عن غيرها، قال شُو جُو آنغ إن على شركات الثقة التابعة للبنوك في المستقبل أن تحقق توازنًا أفضل بين “توسيع الحجم” و“جودة الربحية”، وأن تستند إلى موارد البنك الأم لإطلاق أعمال خفيفة رأس المال، وعالية التوافق/التنسيق، ومنخفضة المخاطر، وأن تعطي الأولوية لتطوير أعمال الثقة الأصلية مثل ثقة الخدمات الأصولية، بهدف تعزيز ثبات ROE (العائد على حقوق الملكية). “ما يزال التطوير المختلف هو المسار الأساسي. يمكن لشركات الثقة أن تعتمد على قاعدة العملاء لدى البنك الأم وعلى مزايا القطاع للتعمق في المسارات المتخصصة بدقة، وبناء حواجز ذات خصائص، بما يتيح لها التخلص من حرب الأسعار المتشابهة، وتحقيق أرباح عالية الجودة في ظل توسع مستقر.”