الشركات الخمس الكبرى للتأمين المدرجة تخطط لتوزيع أرباح تتجاوز 1000 مليار

شراء الأسهم لمتابعة تقارير محللي شركة “جين كيلين” (Jin Qilin)، فهي موثوقة، احترافية، في الوقت المناسب، وشاملة؛ تساعدك على اكتشاف الفرص المتعلقة بالمواضيع ذات الإمكانات!

المصدر: صحيفة بكين بيزنس (北京商报)

تم الكشف بالكامل عن خطط أداء 2025 وتوزيع الأرباح لـشركة التأمين تشاينا بي إن إس بي (中国人保)، وتشاينا لايف إنشورنس (中国人寿)، وتشاينا بينغ آن (中国平安)، وتاي باو إنشورنس (中国太保)، وشركة شينغهوا للتأمين (新华保险). ومن المنتظر أن تتساقط “مطر هدايا” بقيمة تصل إلى تريليون يوان لصالح المستثمرين في موعده تمامًا. في 30 مارس، قام مراسل صحيفة بكين بيزنس (北京商报) بإحصاء أن إجمالي صافي الربح السنوي العائد للمساهمين (A股) للشركات الخمس المدرجة في قطاع التأمين بلغ 4252.91 مليار يوان، وأن إجمالي توزيعات الأرباح السنوي المقترح تجاوز تريليون يوان، لتقدم للسوق “دفعة ردّ” مليئة بالقوة. ومع ذلك، وبالنظر إلى خطط توزيع الأرباح التي تصل بسهولة إلى مئات المليارات لدى مختلف شركات التأمين، يتساءل المستثمرون—ورغم فرحتهم—غير أنه: هل يمكن أن يتكرر هذا “مطر الهدايا” عامًا بعد عام؟ فما مصدر الثقة لدى شركات التأمين خلف توزيعات الأرباح المرتفعة؟

تشيـنا بينغ آن ترتفع 14 عامًا على التوالي

بالإضافة إلى لفت انتباه المستثمرين بشدة إلى الأداء التشغيلي نفسه، فإن خطط توزيع الأرباح لدى الشركات الخمس المدرجة في قطاع التأمين (في سوق A股) تستحوذ أيضًا على تركيز المستثمرين. ووفقًا لفرز وإحصاء مراسل صحيفة بكين بيزنس (北京商报记者)، فإن إجمالي توزيعات الأرباح المقترحة لهذه الشركات الخمس قد تجاوز بالفعل تريليون يوان.

وعلى نحو محدد، تخطط شركة تشاينا بي إن إس بي (中国人保) لتوزيع أرباح نقدية نهائية في نهاية 2025 بمقدار 1.45 يوان نقدًا لكل 10 أسهم (شامل الضريبة)، بإجمالي توزيع 64.12 مليار يوان. كما بلغ إجمالي التوزيعات النقدية السنوية 97.29 مليار يوان، أي ما يمثل 20.9% من صافي الربح، لتصل قيمة التوزيعات إلى أعلى مستوى تاريخي.

وبالنسبة لشركة تشاينا لايف إنشورنس (中国人寿)، فقد أوصى مجلس الإدارة بتوزيع أرباح نقدية نهائية لعام 2025 بمقدار 6.18 يوان نقدًا لكل 10 أسهم (شامل الضريبة). وبالاقتران مع أرباح نقدية نصف سنوية لعام 2025 التي تم توزيعها بالفعل، يصبح إجمالي الأرباح للسنة 8.56 يوان لكل 10 أسهم (شامل الضريبة)، ليصل إجمالي التوزيعات إلى 241.95 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 31.7%.

وباعتبار شركة تشاينا بينغ آن (中国平安) أيضًا “صاحب الحصة الكبرى” في توزيع الأرباح، فقد واصلت في السنوات الأخيرة رفع نسبة توزيع الأرباح باستمرار. وبخصوص توزيع أرباح 2025، ذكرت الشركة أنها تخطط لتوزيع أرباح نهائية في نهاية 2025 بمقدار 1.75 يوان نقدًا للسهم الواحد؛ وللعام كاملًا، ستكون أرباحًا نقدية بمقدار 2.7 يوان نقدًا للسهم الواحد، بزيادة قدرها 5.9%؛ وبلغ إجمالي التوزيعات النقدية 488.91 مليار يوان، محافظةً على الارتفاع لمدة 14 عامًا متتالية.

أما شركة تاي باو إنشورنس (中国太保)، فستقوم—وفقًا لإجمالي رأس المال المصدّر 9.62 مليار سهم—بتوزيع أرباح نقدية سنوية لعام 2025 بمقدار 1.15 يوان لكل سهم (شامل الضريبة)، بإجمالي 110.63 مليار يوان. وفيما يتعلق بشركة شينغهوا للتأمين (新华保险)، فقد صرحت أنها ستوزع على جميع المساهمين أرباحًا نقدية نهائية في نهاية 2025 بمقدار 2.06 يوان لكل سهم (شامل الضريبة)، بإجمالي 64.26 مليار يوان. وفي عام 2025، تخطط الشركة مجتمعة لتوزيع أرباح نقدية إجمالية تبلغ 85.16 مليار يوان، بزيادة قدرها 7.9%، أي نحو 25.1% من صافي الربح المنسوب إلى مساهمي الشركة الأم بعد خصم الأرباح والخسائر غير المتكررة الوارد في التقرير المالي السنوي لعام 2025.

خلال اجتماعات الأداء التي عقدتها عدة شركات تأمين مؤخرًا، تم إطلاق إشارة مفادها أن “توزيعات الأرباح زادت عن العام السابق”. فقد عقدت شركة تاي باو إنشورنس (中国太保) مؤتمرًا لإصدار نتائج الأداء لعام 2025. وأكد أمين سر مجلس الإدارة لدى شركة تاي باو إنشورنس (中国太保)، سو شاوجون (苏少军)، أنه بالنسبة لتوزيعات الأرباح لعام 2025، فإن مجلس الإدارة يقترح توزيع 1.15 يوان نقدًا كعائد أرباح لكل سهم، وهو أعلى من العام السابق. ويمثل مستوى التوزيع خطوة إضافية إلى الأمام، بما يتوافق مع سياسة الشركة لتوزيع الأرباح.

وفي مؤتمر إصدار نتائج أداء شركة تشاينا بي إن إس بي (中国人保) لعام 2025، قال الرئيس التنفيذي تشاو بنغ (赵鹏) إن الشركة تولي اهتمامًا كبيرًا دائمًا بردّ أموال المساهمين، وتحافظ على استمرارية واستقرار التوزيع النقدي للأرباح. في 2025، بلغ إجمالي توزيعات الأرباح للمجموعة 0.22 يوان للسهم الواحد، بزيادة قدرها 22.2%؛ وخلال السنوات الثلاث الماضية، بلغ معدل النمو المركب لتوزيعات الأرباح النقدية لمجموعة بي إن إس بي (人保集团) 18.8%.

وبالنظر إلى زيادة قوة توزيع الأرباح بشكل مستمر، قدم مسؤولو عدة شركات تأمين في اجتماعات الأداء أيضًا “ضمانًا للاطمئنان”. فعلى سبيل المثال، قال تشاو بنغ: “ستعمل الشركة على تعميق أعمال التأمين الأساسية، والاستمرار في تحسين الجودة وزيادة الكفاءة، وتعزيز إدارة المدفوعات، وتقوية تقييم الأداء؛ ومن خلال العمل بشكل متزامن من جهة الالتزامات ومن جهة الاستثمار، سنسعى لتحقيق نمو مستمر ومستقر في الأرباح، وبالتالي نردّ على ثقة ودعم المستثمرين على نطاق واسع”.

لماذا تجرؤ شركات التأمين على “التصرف بسخاء”؟

إن هذه التوزيعات التي تتجاوز تريليون يوان ليست وليدة الصدفة. فقد قدمت عدة شركات تأمين ردودًا واضحة في اجتماعات الأداء. في 27 مارس، وخلال مؤتمر إصدار نتائج الأداء لعام 2025 لشركة تشاينا بي إن إس بي (中国人保) في الموقع، شرح تشاو بنغ منطق توزيع الأرباح. وأشار إلى أن سياسة الشركة لتوزيع الأرباح تراعي أساسًا العوامل الثلاثة التالية: أولًا، أخذ الفروقات بين المعايير الجديدة والقديمة بشكل شامل في الاعتبار؛ ثانيًا، مراعاة قيود رأس المال على نحو كافٍ؛ ثالثًا، السعي لتحقيق نمو مستقر طويل الأجل في توزيع الأرباح لكل سهم.

حلل وانغ تشاو جيانغ (王兆江)، المدير التنفيذي لمؤسسة شنتشن (深圳) لبحوث الاستثمار/التطوير في صندوق بيشان تشانغ تشينغ (北山常成基金投研院)، الإشارة ومعناها لاستمرار شركات التأمين المدرجة في تقديم توزيعات أرباح مرتفعة، وذلك في مقابلة مع مراسل صحيفة بكين بيزنس (北京商报记者). وأوضح أن توزيعات الأرباح المرتفعة مبنية على أساس أعمال مستقرة في الجوهر التشغيلي، وأرباح قوية وتدفقات نقدية قوية. فقد بلغ إجمالي صافي الربح العائد للمساهمين لدى شركات التأمين الخمس في 2025 مبلغ 4252.91 مليار يوان، وتجاوز إجمالي التوزيعات تريليون يوان. وبما أنها حققت نموًا مرتفعًا للسنتين المتتاليتين، فهذا يؤكد نموذج الربحية عالي الجودة الذي يعتمد على تشغيل مزدوج من جانب الالتزامات (الأقساط) ومن جانب الاستثمار (العوائد).

وعند استعراض الوراء، بلغ إجمالي مبالغ التوزيع المذكورة في التقارير السنوية للشركات الخمس المدرجة في قطاع التأمين (في سوق A股) مبلغ 638.25 مليار يوان. وبالاقتران مع توزيعات الأرباح النصف سنوية السابقة، بلغت إجمالي توزيعات أرباح شركات التأمين المدرجة في 2024 مبلغ 907.89 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 20.21%.

“إن زيادة توزيعات أرباح شركات التأمين تُظهر أيضًا أن توجه سياسات شركات التأمين قد تم تطبيقه فعليًا، مع إعطاء أولوية للعائد المستقر طويل الأجل.” كما قال وانغ تشاو جيانغ. وأضاف أن شركات التأمين استجابت لروح “النصوص الجديدة الخاصة بقطاع التأمين” المعروفة بـ"الـ’تسع’ الوطنية" (国九条) ولـ"تحسين الجودة وزيادة الكفاءة والعودة للتوزيع العائد"، وجرى الانتقال من “تحقيق الأداء” إلى “توزيع متواصل، يمكن توقعه، وبنسبة مرتفعة”. فقد واصلت شركة تشاينا بي إنغ آن (中国平安) رفع توزيعاتها لمدة 14 عامًا متتالية، وبلغت توزيعات شركة تشاينا بي إن إس بي (中国人保) وشركة شينغهوا للتأمين (新华保险) مستويات قياسية تاريخية في هذا المجال. وفي الوقت نفسه، فهذا يعكس أيضًا أن لدى شركات التأمين قوة رأسمالية كافية، و"وسادة" كفاية السداد لدى هذه الشركات قوية؛ وبعد توزيع مبالغ كبيرة للأرباح، ما زالت الشركات قادرة على تلبية المتطلبات التنظيمية، وهو ما يعكس وجود فائض رأس مال ومخاطر قابلة للسيطرة، ما يوفر دعمًا للنمو توسع الأعمال واستمرارية توزيع الأرباح. علاوة على ذلك، يؤكد أيضًا القيمة الاستثمارية لقطاع شركات التأمين. فالعائد المرتفع من الأرباح والاستقرار مع النمو يتماشيان مع تفضيلات المؤسسات والأموال طويلة الأجل، ويعززان الخصائص المزدوجة لقطاع التأمين: الدفاعية والعائدية.

كما قدم وانغ تشاو جيانغ مزيدًا من التحليل للعوامل الأساسية التي تنظر فيها شركات التأمين عند صياغة سياسة توزيع الأرباح المقترحة. وقال إن تقييم الربحية والتدفقات النقدية هو الأساس الرئيسي، ويشكل أيضًا عاملًا يحدد سقف التوزيع. أما رأس المال وقدرة السداد، فهي خط القاع لتوزيع الأرباح. كما أن الاتجاه التنظيمي وتوجهات السياسات مهمان كذلك، إذ يجب أن تتوافق مع القواعد الجديدة لضمان استقرار الاستمرارية. بالإضافة إلى ذلك، يجب أيضًا مراعاة ظروف تطوير الأعمال الخاصة بكل شركة وخططها الاستراتيجية طويلة الأجل من أجل الحفاظ على استدامة المصالح طويلة الأجل.

وعند الحديث عن آثار زيادة توزيع الأرباح، قال وانغ تشاو جيانغ إن ذلك بالنسبة للمستثمرين يعني زيادة مباشرة في العائد النقدي، وتعزيز شعور أصحاب الأسهم بالحصول على مكاسب، وزيادة رغبتهم في الاحتفاظ على المدى الطويل. وبالنسبة لشركات التأمين نفسها، فإن توزيعات الأرباح المرتفعة تنقل ثقة تشغيلية، وتستقر توقعات السوق، ويمكن أن تساعد في إدارة سعر السهم والقيمة السوقية. وبالنسبة للقطاع والسوق، فإن ذلك يضع نموذجًا ومقياسًا لتوزيعات الأرباح المرتفعة، وقد يدفع شركات مالية كبيرة أخرى للاتباع، ما يرفع مستوى توزيعات الأرباح الإجمالي في سوق A股. وفي الوقت نفسه، يعزز ذلك سمة الاستثمار بالقيمة لقطاع التأمين، ويجذب أموالًا إضافية، ويحسن بشكل أكبر سيولة القطاع وتقييمه (valuation).

كما عبّر سو شاوجون في اجتماع الأداء عن وجهات نظر مماثلة. وأشار إلى أن بإمكان المستثمرين أن يتتبعوا ويقيموا إمكانات التطور بين المدى المتوسط والطويل لدى شركات التأمين من أجل توقع عائدات الأرباح المحتملة بصورة معقولة. كما يمكن لفرق الإدارة أن تركز أكثر على تشكيل دافع التطور الداخلي، وذلك عبر ترسيخ قدرة الحصول على أعمال مستدامة، وقدرة إطلاق الأرباح، وقدرة التحكم في المخاطر، بهدف تعزيز أساس ردّ العائد للمساهمين. وفي الوقت نفسه، فإن تحقيق جزء مناسب من المساهمة الإيجابية لأداء الاستثمار الحالي، يمكن أن يشارك المستثمرين نتائج تشغيل الشركة وأداءها.

مراسل صحيفة بكين بيزنس: هو يونغ شين (胡永新)

مصدر الصورة: فيزور تشاينا (视觉中国)

		إعلان من سينلانغ (新浪): هذه الرسالة عبارة عن إعادة نشر من وسائل إعلام شريكة لدى سينلانغ، ونشرت شبكة سينلانغ هذا المقال بهدف نقل مزيد من المعلومات، ولا يعني ذلك موافقتها على وجهات نظره أو تأكيدها لما ورد فيه. محتوى المقال متاح للرجوع فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المسؤولية عن أي تصرف بناءً عليه، وتكون المخاطر على عاتقهم.

كم هائل من المعلومات، وتحليل دقيق—كل ذلك متاح عبر تطبيق سينلانغ فاينانس (新浪财经APP)

المسؤول: قاو جيا (高佳)