سيتيك جينتو: معرض الربيع للتجارة "مزيج من البرودة والحرارة" التركيز على أربع أبعاد رئيسية لشركات المشروبات الكحولية

تذكر شركة China Citic Securities Research أن معرض تشونغ تانج لهذا العام ينعقد في المرحلة التي يشهد فيها قطاع المشروبات الكحولية الفاخرة تكيّفًا عميقًا، وخلال فترة هذا التعديل يمرّ القطاع بإعادة بناء هيكلية عميقة تتمثل في انتقال الأعمال من نمط B إلى نمط C، وانتقال القنوات باتجاه المستهلكين؛ لذلك يتجلى في هذا المعرض ظاهرة “البرودة والحرارة” المتعاكسة في الوقت ذاته. وترى China Citic Securities أن هذه المرحلة لا تقتصر على تصفية المخزون وتدقيق الأداء، بل إن الإجراءات التي تتخذها شركات الخمور والاتجاهات الاستراتيجية التي تختارها في الوقت الراهن ستؤثر في المشهد الصناعي بعد 3—5 سنوات، مع التركيز على أربع مبادرات رئيسية: تخطيط مستويات السعر، والابتكار في الأصناف & تخطيط القنوات الجديدة، وتخطيط خطوط المنتجات، وضبط الاستراتيجية الوطنية.

نصّ التقرير كاملًا كما يلي

China Citic Securities للأغذية والمشروبات: تشونغ تانج (البرودة والحرارة) يتعايشان معًا، مع التركيز على أربع أبعاد لإجراءات شركات الخمور

يأتي معرض تشونغ تانج لهذا العام في مرحلة التعديل العميق لقطاع الخمور الفاخرة، وخلال فترة هذا التعديل يمرّ القطاع بإعادة بناء هيكلية عميقة تتمثل في انتقال الأعمال من نمط B إلى نمط C، وانتقال القنوات باتجاه المستهلكين؛ لذلك يتجلى في هذا المعرض ظاهرة “البرودة والحرارة” المتعاكسة في الوقت ذاته. نعتقد أن هذه المرحلة لا تقتصر على تصفية المخزون والأداء، إذ إن الإجراءات التي تتخذها شركات الخمور والاتجاهات الاستراتيجية التي تختارها حاليًا ستؤثر في مشهد الصناعة بعد 3-5 سنوات، مع التركيز على أربع مبادرات رئيسية: تخطيط مستويات السعر، والابتكار في الأصناف & تخطيط القنوات الجديدة، وتخطيط خطوط المنتجات، وضبط الاستراتيجية الوطنية.

في 28 مارس 2026، اختُتم رسميًا في تشنغدو معرض تداول منتجات السكر والخمور الوطني رقم 114 (ربيع تشونغ تانج 2026).

يُظهر معرض تشونغ تانج لهذا العام ظاهرة “البرودة والحرارة” المتعايشة: واجهات المعارض الفندقية التي يكون فيها الترويج/التسويق للتجنيد هو المحور الرئيسي تواجه “برودًا”، في حين لا يزال ثقة شركات الخمور وإطلاق المنتجات الجديدة والتحول نحو C “حارًّا”.

1）واجهة المعارض الفندقية تواجه برودًا: قبل انطلاق معرض فنادق تشونغ تانج، أعلنت شركة Guizhou Moutai بالفعل الانسحاب من معرض الفنادق، كما أوقفت شركة Luzhou Laojiao أيضًا الأنشطة الكبيرة في معرض الفنادق، ولم تقم شركات السلع الفاخرة الرائدة مثل Wuliangye وYanghe بإصدار معلومات حول تنظيم أنشطة تسويقية خلال معرض Sugar & Wine Fair؛ كما ذكرت بعض وسائل الإعلام أن عدد العارضين في معرض تشونغ تانج لهذا العام يفوق عدد التجار الزائرين. ونعتقد أن وراء هذه الظاهرة أن قطاع الخمور الفاخرة يشهد إعادة بناء هيكلية صناعية شاملة؛ وبسبب نضج أنظمة قنوات العلامات التجارية الكبرى، واستقرار فرق الوكلاء، وندرة حقوق التوزيع، لا حاجة لشركات الخمور إلى استخدام واجهة معرض الفنادق في تشونغ تانج للتجنيد/التسويق. في السابق كانت فاعلية معرض الفنادق تميل أكثر إلى تعزيز العلامة التجارية. وفي ظل التحول الحالي من نمط B إلى نمط C داخل الصناعة، تتجه شركات الخمور من “التجنيد واسع النطاق” إلى “تسويق دقيق موجّه لفئات مستهدفة”، لذلك تواجه واجهة الفنادق التي تستهدف الجمهور العام برودًا، غير أن تبادل المعلومات/التواصل المهني غير العلني وضمن دوائر صغيرة لم ينقص.

2）ثقة شركات الخمور، إطلاق المنتجات الجديدة، والتحول نحو C لا يزال “حارًّا”: قبل وبعد معرض تشونغ تانج لهذا العام، أطلقت العديد من شركات الخمور منتجات جديدة، بما في ذلك Ji3 وJi5 لدى Luzhou Laojiao، وZhen Shiw،جيل الخامس، و42 درجة Qinghua Fenji Longzun، وثلاثة أنواع جديدة من مشروبات Jiuweng التابعة “Erjiu Weil i” و“Hou Lang” و“Guiye”. إضافة إلى ذلك، ذكرت Langjiu أنها ستسرّع عملية التخطيط لإصدار 39 درجة Qinghua Lang. علاوة على ذلك، نشرت شركات مثل Luzhou Laojiao وShed ejiu وJinhuijiu جداول/سجلات أنشطة علاقات المستثمرين، وأعربت كلها عن الحفاظ على الحزم الاستراتيجي، وضمان سلامة القنوات والاستقرار في “سعر المنصة/سعر البضاعة” (قائمة السعر)، ونقل ثقة إيجابية.

يشير خبير صناعة الخمور الفاخرة Wang Chaoxing إلى أنه في الوقت الراهن تقع صناعة الخمور الفاخرة الصينية في مرحلة تعديل مدفوع بالقصور (تعديل يتم وفق اتجاه قائم لا يتغير كثيرًا)، إلا أنه من المتوقع أن يشهد النصف الثاني من 2026 تحسنًا هامشيًا. وفي 24 مارس 2026، صرّح Wang Chaoxing رئيس مجموعة Shengchu في “المنتدى ال* الثالث والعشرون لاتجاهات تسويق صناعة النبيذ والخمور” بأن: 1）تأثرت صناعة الخمور الفاخرة الصينية بتداخل مواعيد عيد الربيع، لكن بيانات نمو مبيعات التجزئة لمنتجات التبغ والكحول في شهري 1-2 بلغت 19.1%، وهي بيانات لافتة، إلا أن “الحركة الفعلية للمبيعات” (التوزيع والاستهلاك الحقيقي) لا تزال تتراجع بالقصور. 2）من خلال سياسات جديدة مثل البيع المباشر عبر “i Moutai” بسعر 1499 يوان، ارتفع الحجم والسعر بشكل متزامن في المدى القصير، ولكن ينبغي الحذر من أن زيادة المعروض قد تُضعف تفوق الأسعار؛ أما التأثير طويل الأجل لـ“موازنة الإصلاح التسويقي مع تحديد المواقع للفئة الراقية” فينتظر التحقق. 3）اعتمد Wuliangye على “تغيير السعر مقابل زيادة الحصة” لزيادة حصته، بينما تعتمد Luzhou Laojiao على “ضمان السعر” لحماية القنوات؛ وكلاهما خيارات واقعية نابعة من قوة العلامة التجارية. 4）يرى أن الصناعة ما تزال في مرحلة التعديل المدفوع بالقصور، والسبب الرئيسي هو القواعد المرتفعة سابقًا، وتأثير “سحب Moutai” (المنافسة/الاستحواذ على الطلب)، وقصور سياسات استهلاك رجال الأعمال والموظفين الحكوميين والضيافة؛ لكن النصف الثاني من 2026 من المرجح أن يشهد تحسنًا هامشيًا—إذ إن انخفاض القاعدة، ووصول الاستهلاك إلى أدنى نقطة ثم بدء الارتداد، وإخراج/تصفية المنتجات لدى العلامات التجارية المتقدمة بسبب الضغط ستساعد الشركات الرائدة على تثبيت أوضاعها. 5）خلال فترة التعديل، يتعين على الشركات أن تنتقل إلى الفئة شبه الراقية (次高端) عبر “تغيير السعر مقابل زيادة الحصة”، والتركيز على القنوات/النطاقات الأساسية، وتحمل المصنّع والتاجر معًا مسؤولية المخزون، ثم التحول إلى انتشار العلامات التجارية غير المركزي مثل الفيديوهات القصيرة، بما يتلاءم مع منطق الاستهلاك الجديد.

نعتقد أن هذه المرحلة لا تقتصر على تصفية المخزون والأداء، إذ إن إجراءات شركات الخمور والاتجاهات الاستراتيجية التي تختارها حاليًا ستؤثر في مشهد الصناعة بعد 3-5 سنوات. ويركز التقرير على أربع أبعاد من إجراءات شركات الخمور كما يلي:

1）تخطيط مستويات السعر: منذ العام الماضي، شهدت أسعار الجملة للخمور الراقية ممثلة بـ Moutai وWuliangye هبوطًا ملحوظًا. وخلال هذا العام، بعد عيد الربيع، استقرت أسعار الجملة لـ Pu 3 تقريبًا حول 1600 يوان، واستقرت أسعار Pu5 تقريبًا حول 800 يوان؛ وانخفضت أسعار 1935 إلى 600-650 يوان. كما انخفضت أسعار الجملة للخمور الراقية التقليدية مثل Qinghua Lang وJunpin Fenji إلى 630 و588 يوان. كما أن أسعار الفئات منخفضة الكحول من Pu5 وأسعار Guojiao منخفضة الكحول تقع أيضًا ضمن 600-650 يوان. وانخفضت أسعار جملة Honghu Lang 10 إلى حوالي 225 يوان. وبناءً على ذلك، نعتقد أن خفض أسعار الخمور الراقية سيؤدي إلى إعادة تقسيم شريط/مدى أسعار الخمور الفاخرة. وفي السابق كنا عادة نعتبر أن مدى أسعار الخمور الفاخرة ينقسم إلى فئة متوسطة ومنخفضة (أقل من 100 يوان)، وفئة متوسطة-مرتفعة (100-300 يوان)، وفئة شبه راقية (300-800 يوان)، وفئة راقية (أكثر من 800 يوان). وفي الوقت الحالي قد يتم تغيير مدى أسعار الخمور الفاخرة إلى فئة متوسطة-منخفضة (أقل من 100 يوان)، وفئة متوسطة-مرتفعة (100-200 يوان)، وفئة شبه راقية (200-600 يوان)، وفئة راقية (أكثر من 600 يوان). ومع تغير تخطيط مستويات السعر، يلزم أيضًا أن تتبع استراتيجيات شركات الخمور في “الحجم والسعر” وتخطيط المنتجات هذا التعديل.

2）ابتكار الأصناف & تخطيط القنوات الجديدة: ① راجع التاريخ: في فترات التعديل عادةً ما تظهر في صناعة الخمور الفاخرة ابتكارات في الأصناف؛ ففي الجولة السابقة من فترات التعديل، ظهرت أصناف مثل ما يمثله Moutai غير المعياري ومنتجات النبيذ القديم، لتلبية احتياجات الاستثمار والاقتناء في ذلك الوقت. وفي الوقت الحالي تظهر أصناف مثل الخمور قليلة الكحول، والخمور السائبة & الخمور في زجاجات شفافة (بيع/فتح مباشرة من متجر الخمور)، والمشروبات الصحية (baojianjiu)، لتلبية احتياجات المستهلكين الحالية مثل سهولة المذاق وقيمة السعر مقابل الجودة. إن تحديث وتعديل الأصناف يكون من أجل تلبية احتياجات الشرب لدى المستهلكين وتغير سيناريوهات الشرب؛ على الرغم من أن مساهمة أداء الأصناف الجديدة على المدى القصير قد تكون محدودة، إلا أنه من الممكن على المدى المتوسط/الطويل ظهور منتجات “كبيرة الحجم” (أحجام مبيعات كبيرة/منتجات قائدة). ② بالإضافة إلى ذلك، مع صعود القنوات الإلكترونية للمنتجات الكحولية، تتبنى الشركات الرائدة قنوات جديدة مثل البيع الفوري؛ ووفقًا لمؤشر “حالة انشغال السوق” لقطاع الخمور الصينية (ACI) للربع الرابع من 2025 الصادر عن جمعية تداول الخمور الصينية، تظهر أن مؤشرات الرواج لدى نهايات القنوات عبر الإنترنت، ونهايات المتاجر الكبرى، ونهايات محلات التبغ والخمور، ونهايات التجزئة الشاملة، بلغت 83.98 و51.14 و41.45 و42.92 على التوالي في الربع 25Q4. ويكمن خلف ارتفاع مؤشر الرواج الخاص بالقنوات الإلكترونية البالغ 83.98 في التغير الجوهري لدور منصات التجارة الإلكترونية؛ إذ أصبحت المستهلكات من النساء قوة دافعة أساسية لقيادة الاستهلاك المتنوع عبر الإنترنت، كما تحظى أنواع جديدة من المشروبات مثل الخمور قليلة الكحول والمشروبات الممزوجة مسبقًا بتفضيل كبير (بمؤشر رواج يبلغ 53.71).

3）تخطيط خطوط المنتجات: مع إعادة تنظيم شريط مستويات السعر + تغير متطلبات الاستهلاك في السياسة والأعمال، يتعين على شركات الخمور تحسين استراتيجيات الحجم والسعر وتخطيط خطوط المنتجات. فعلى سبيل المثال: تعزيز التخطيط في نطاق 100-600 يوان ليكون أكثر إحكامًا، أو استكشاف سيناريوهات جديدة لاستخدام الخمور الراقية لتحفيز نطاق الأسعار فوق 300 يوان، أو تخطيط فئات مشروبات جديدة لتلبية الطلبات الجديدة. حاليًا، تنقسم الاستراتيجيات السائدة لدى شركات الخمور إلى فئتين رئيسيتين: ① خطوط منتجات الفئة الراقية تثبّت/تحافظ على السعر، وتقوم منتجات الفئة المتوسطة والمنخفضة بتوسيع الكميات (مثل Luzhou Laojiao، وكذلك Gujing Gongjiu وغيرها من العلامات الإقليمية)؛ ② تقوم العلامات ذات القوة العالية في branding بخفض السعر بشكل مناسب لزيادة الحصة (مثل Feitian Moutai، وBada Wuliangye، وHonghu Lang وغيرها من العلامات التجارية القوية على مستوى وطني).

4）تعديل الاستراتيجية الوطنية: في ظل فترة تعديل الصناعة الحالية، تحتاج استراتيجية شركات الخمور الوطنية إلى مزيد من التركيز، بهدف تحسين كفاءة استخدام ميزانيات الإنفاق.

لم تتم استعادة الطلب بشكل يلبي التوقعات؛ وفي السنوات الأخيرة، وبسبب عوامل من البيئة الاقتصادية الكلية وغيرها، تباطأ نمو الاقتصاد، كما تأثر نمو دخل المواطنين. ومن المحتمل أن لا يتطابق معدل استعادة نمو دخل السكان في المدى القصير والمتوسط مع التوقعات، وكذلك قد لا يتوافق تعزيز القدرة الاستهلاكية مع ما كان متوقعًا؛

لم تتحقق توقعات تصفية مخزون الخمور الفاخرة؛ ففي الوقت الحالي تقع الخمور الفاخرة في مرحلة تصفية المخزون. ومع تراجع أداء شركات الخمور بهدف تحسين صحة القنوات، إذا لم تتحقق توقعات انتعاش “الحركة الفعلية للمبيعات” (التوزيع والاستهلاك الحقيقي) على نحو مُرضٍ، فسيتم تأخير توقيت الوصول إلى القاع في المخزون، كما سيتم إطالة نقطة انعطاف دورة الصناعة.

لا يزال الطلب على الفئة الراقية غير جيد على نحو مستمر، وستواجه الأسعار الفئة الراقية ضغطًا.

مخاطر سلامة الأغذية: في السنوات الأخيرة، كانت مشكلات سلامة الأغذية دائمًا محور اهتمام المستهلكين. ورغم أن الشركات في سلسلة التوريد ترفع باستمرار مستوى التحكم في جودة الإنتاج، إلا أنه وبسبب طول سلسلة التوريد، وتعدد المراحل والشركات المعنية، لا يزال هناك خطر فيما يتعلق بجودة وسلامة الأغذية؛

（المصدر: Securities Times）