تريد إدارة ترامب فتح 401(k)s للعملات المشفرة والأصول الخاصة

قدمت وزارة العمل يوم الاثنين لائحة تنظيمية من شأنها أن تسهّل على خطط 401(k) تضمين أصول بديلة مثل العملات المشفرة، والأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، والعقارات، ما قد يؤثر على أكثر من 90 مليون أمريكي.

تُنشئ هذه المقترحات، الصادرة عن إدارة حماية مزايا الموظفين التابعة للوزارة، ملاذًا آمنًا يمكن أن يساعد في تحصين مقدمي الخطط ضد الدعاوى القضائية عندما يضيفون استثمارات بديلة إلى تشكيلة خططهم. وتحدد ستة عوامل يجب على الأمناء أن يراعيها «بشكل موضوعي وشامل وتحليلي» قبل اختيار هذه الاستثمارات: الأداء، والرسوم، والسيولة، والتقييم، ومقاييس الأداء، والتعقيد. وقالت الوزارة إنها تأمل في اعتماد اللائحة بحلول نهاية العام.

محتوى ذو صلة

تخطط أوبر لشراء بلاكلان لإوسع خدمات السفر الفاخر لديها

تقوم نتفليكس برفع الأسعار على جميع خطط البث الخاصة بها

تنطلق هذه المقترحات من أمر تنفيذي وقّعه الرئيس دونالد ترامب، وجّه فيه وزارة العمل ولجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تسهيل إتاحة أوسع للأصول البديلة في خطط 401(k). قال وزير العمل لوري تشافيز-ديريمر في بيان: «ستُظهر هذه اللائحة المقترحة كيفية تمكن الخطط من النظر في منتجات تعكس بشكل أفضل المشهد الاستثماري كما هو قائم اليوم».

اللائحة مفتوحة لتقديم تعليقات عامة لمدة 60 يومًا قبل أن يمكن اعتمادها.

حذّر خبراء قانونيون من أن أثر اللائحة العملي قد يكون محدودًا وبطيئًا في الظهور. وكتب جارِت سيبرغ، محلل سياسات في مجالي الخدمات المالية والإسكان لدى TD Cowen، في مذكرة بحثية نقلًا عن CNBC: «ما زلنا متشككين في أن هذا سيشجع الأمناء على تضمين البدائل في خطط 401(k) حتى توافق المحاكم على أن هذه الصياغة تحمي المستشارين من الدعاوى القضائية»، وأضاف: «وهذا يعني أنه قد تمر عدة سنوات قبل أن نرى التأثير الحقيقي من هذا المقترح».

قالت إرن تشو، الشريكة في مكتب المحاماة ماير براون، لـ CNBC إن اللائحة لا تغيّر طريقة تضمين الأصول البديلة في خيارات 401(k). وذكرت أن المستثمرين سيظلون قادرين فقط على الحصول على تعرض محدود عبر أدوات مثل صناديق التاريخ المستهدف. وقالت تشو: «وبموجب هذه اللائحة المقترحة، لن يستيقظ المشاركون في الخطة في يوم من الأيام ويجدوا مجموعة من صناديق الأسهم الخاصة المستقلة، وصناديق الائتمان الخاص، وصناديق العملات المشفرة على قائمة خطتهم 401(k».

تظل توجد عوائق إضافية، وفقًا لـ CNBC. إذ ستحتاج جميعها إلى المعالجة — متطلبات الاعتماد الخاصة بصناديق خاصة مستقلة، وقواعد عدم التمييز التي تحكم خطط 401(k)، وعدم السيولة النسبي للأصول البديلة — وقد يتطلب ذلك اتخاذ إجراءات من جانب هيئة SEC أو الكونغرس.

قدّمت إدارة ترامب هذه اللائحة بوصفها تصحيحًا لتوجيهات حقبة بايدن. في عام 2022، حذرت إدارة بايدن أصحاب العمل من ممارسة «عناية قصوى» قبل إتاحة العملات المشفرة في خطط التقاعد، مشيرةً إلى مخاوف تتعلق بالاحتيال والسرقة والخسارة. وألغت إدارة ترامب هذا التوجيه العام الماضي.

في حين أن معظم خطط 401(k) كانت تستبعد بدائل تاريخيًا، وفقًا لـ Bloomberg، فقد امتلكت حتى 99% من خطط التقاعد الحكومية على مستوى الولايات والحكومات المحلية في الولايات المتحدة بعضًا من الاستثمارات البديلة في عام 2022. وقالت وزارة العمل إن 4% فقط من خطط المساهمات المحددة قدمت بدائل في عام 2024. ويهدف القانون الجديد إلى سد هذه الفجوة.

حظي المقترح بإشادة من شركات وول ستريت وجماعات الصناعة، بما في ذلك BlackRock ‏$BLK +0.96%، ورابطة الصناديق المُدارة، وجمعية البدائل ضمن خطط المساهمات المحددة. وقد تراجع عنه المدافعون عن المستهلكين. وقال أوسكار فالديس فييرا من Americans for Financial Reform في بيان: «إن فتح خطط 401(k) لهذه المنتجات يعرّض مدخرات تقاعد العمال للتحول إلى مخطط على شاكلة مخطط بونزي يمد حبل نجاة لصناعة تكافح لجلب سيولة جديدة».

📬 اشترك في النشرة اليومية

نشرة مجانية وسريعة وممتعة عن الاقتصاد العالمي، تصل كل صباح من أيام الأسبوع.

قم بالتسجيل