رئيس صندوق التحوط يصرخ "فرصة بعشرة أضعاف"، ورفعت فريدي ماك و فاني ماي خلال التداول بنسبة 41% و34% على التوالي

تلقى “عمالقة صناديق التحوط” بيّنهم Bill Ackman دعوة علنية للشراء على العلن ما أسهم في دفع السهم، إذ سجلت فاني ماي (Fannie Mae) وفريدي ماك (Freddie Mac) يوم الاثنين أعلى زيادة يومية لهما منذ مايو 2025 خلال التداول، حيث ارتفعت فاني ماي في وقتٍ ما بنسبة 41%، بينما بلغ الارتفاع في فريدي ماك في وقتٍ ما 34%.

كان السبب المباشر لهذا الارتداد هو أن Ackman أعلن على وسائل التواصل الاجتماعي بشكل بارز أن سعر سهم المؤسستين “رخيص بشكل لا يصدق”. لكن الزيادة في ذلك اليوم لم تُصلح سوى جزء من الانخفاضات العميقة التي استمرت لأشهر طويلة؛ وحتى وقت النشر، لا تزال الشركتان تكبدان خسائر تراكمية تقارب 60% مقارنة بذروة منتصف سبتمبر من العام الماضي.

وتستمر الشكوك في السوق بشأن فرص تنفيذ خطة إدارة ترامب لفصل الشركتين عن الحجز الحكومي، وهي عامل الضاغط الأساسي الذي لم يتغير عمليًا بعد.

نداء Ackman: ربما “فرصة بعشر مرات”

كتب Ackman على منصة X أنه ، إن فاني ماي وفريدي ماك تقدمان “أفضل فرصة استثمارية غير متناظرة”، وتوقع “قد تحقق عوائد بعشر مرات، ومن المتوقع أن تُسترد في وقت قصير”.**

وضع مؤسس شركة إدارة أموال بيرشنغ سكوير (Pershing Square Capital Management) هذه الفرصة ضمن إطار استثماري أكثر شمولًا، حيث أشار إلى أن “مجموعة من أفضل الشركات عالميًا تتداول الآن بأسعار منخفضة للغاية”، وقال إن الوقت الحالي هو “واحدة من أفضل الأوقات للشراء لاقتناء أصول عالية الجودة خلال السنوات الأخيرة”.

سبق لـ Ackman أن قام بالترويج بنشاط لدى البيت الأبيض بخطط إعادة تنظيم تهدف إلى خصخصة الشركتين، ولذلك حظيت تصريحاته العلنية باهتمام كبير من السوق، ويُنظر إليها باعتبارها مؤشرًا مهمًا على كيفية تفسير التقدم في السياسات ذات الصلة.

سعر السهم لا يزال في قاع عميق، وعدم اليقين في السياسات يهيمن على التقييم

على الرغم من أن الزيادة اليومية كانت كبيرة، إلا أن أسهم الشركتين واصلت بعد قفزة يوم الاثنين تراجعها بنحو ستين بالمئة مقارنة بذروة المرحلة التي بلغت في منتصف سبتمبر من العام الماضي.

فقد جاء الانخفاض العميق السابق بشكل أساسي نتيجة تراجع ثقة السوق تدريجيًا في مسار إصلاحات إدارة ترامب للشركتين. منذ الأزمة المالية في عام 2008، ظلت الشركتان تحت الحجز لدى الحكومة الفيدرالية، وكان من المتوقع أن تعمل الحكومة الجديدة على تسريع عودتهما إلى السوق الخاصة، وقد دفعت هذه التوقعات سعر السهم إلى الارتفاع بشكل كبير في مرحلة ما.لكن مع غموض جداول التنفيذ للسياسات، تم تصحيح علاوات كانت قد تراكمت في السابق بسرعة.

بالنسبة للمستثمرين، لا يزال مسار تقييم الشركتين يعتمد إلى حد كبير على إيقاع وقوة دفع السياسات. إن تأييد Ackman العلني عزز مشاعر السوق على المدى القصير، لكن ما إذا كان سيعكس عدم اليقين على مستوى السياسات، لا يزال بحاجة إلى مزيد من الملاحظة.